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佛山市(南海区、高明区、顺德区、禅城区、三水区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、海港区、北戴河区、卢龙县、抚宁区、山海关区)

德阳市(什邡市、广汉市、旌阳区、绵竹市、中江县、罗江区)  怀化市(洪江市、中方县、辰溪县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、沅陵县、溆浦县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、会同县)

延安市(宝塔区、黄龙县、志丹县、子长市、黄陵县、延长县、宜川县、甘泉县、吴起县、富县、延川县、安塞区、洛川县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、万秀区、长洲区、苍梧县、藤县、蒙山县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

阜阳市(颍东区、界首市、阜南县、颍泉区、太和县、临泉县、颍州区、颍上县)  巴中市(巴州区、平昌县、南江县、恩阳区、通江县)

凉山彝族自治州(会理市、布拖县、越西县、宁南县、会东县、盐源县、喜德县、雷波县、木里藏族自治县、金阳县、普格县、西昌市、甘洛县、昭觉县、德昌县、冕宁县、美姑县)

徐州市(泉山区、鼓楼区、铜山区、贾汪区、丰县、云龙区、新沂市、沛县、邳州市、睢宁县)

合肥市(长丰县、蜀山区、瑶海区、巢湖市、庐江县、肥东县、包河区、庐阳区、肥西县)

黄冈市(红安县、蕲春县、浠水县、麻城市、黄梅县、黄州区、英山县、罗田县、团风县、武穴市)

丹东市(振兴区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市、元宝区)

钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

辽阳市(灯塔市、辽阳县、白塔区、文圣区、宏伟区、太子河区、弓长岭区)

惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、惠阳区、博罗县)

淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)

枣庄市(山亭区、台儿庄区、峄城区、市中区、薛城区、滕州市)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

葫芦岛市(兴城市、龙港区、南票区、绥中县、建昌县、连山区)

四平市(铁东区、伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

廊坊市(广阳区、三河市、安次区、大厂回族自治县、固安县、大城县、香河县、永清县、霸州市、文安县)

泰安市(宁阳县、东平县、新泰市、岱岳区、泰山区、肥城市)

安庆市(岳西县、迎江区、大观区、望江县、桐城市、宿松县、怀宁县、太湖县、潜山市、宜秀区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

十堰市(茅箭区、房县、竹山县、张湾区、丹江口市、竹溪县、郧西县、郧阳区)

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张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

大同市(浑源县、新荣区、云冈区、左云县、云州区、平城区、阳高县、灵丘县、天镇县、广灵县)

永州市(宁远县、双牌县、东安县、祁阳市、道县、蓝山县、冷水滩区、零陵区、江永县、江华瑶族自治县、新田县)

韶关市(南雄市、新丰县、仁化县、武江区、乐昌市、翁源县、乳源瑶族自治县、浈江区、始兴县、曲江区)  林芝市(工布江达县、巴宜区、米林市、察隅县、朗县、波密县、墨脱县)

承德市(双桥区、平泉市、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、双滦区、丰宁满族自治县、承德县、隆化县、滦平县)

赣州市(宁都县、章贡区、会昌县、上犹县、安远县、崇义县、全南县、南康区、赣县区、石城县、定南县、龙南市、瑞金市、于都县、信丰县、兴国县、寻乌县、大余县)

呼和浩特市(土默特左旗、回民区、托克托县、玉泉区、武川县、清水河县、赛罕区、新城区、和林格尔县)武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

忻州市(定襄县、五台县、代县、繁峙县、偏关县、宁武县、保德县、河曲县、五寨县、静乐县、神池县、原平市、忻府区、岢岚县)  内蒙古自治区

咸阳市(武功县、兴平市、礼泉县、彬州市、渭城区、乾县、淳化县、秦都区、永寿县、长武县、杨陵区、旬邑县、三原县、泾阳县)

湛江市(赤坎区、廉江市、麻章区、霞山区、坡头区、吴川市、雷州市、遂溪县、徐闻县)

崇左市(天等县、江州区、大新县、龙州县、扶绥县、宁明县、凭祥市)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、天山区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、水磨沟区)

河源市(源城区、东源县、连平县、和平县、龙川县、紫金县)

常州市(天宁区、新北区、钟楼区、溧阳市、金坛区、武进区)

连云港市(东海县、赣榆区、灌南县、灌云县、连云区、海州区)

漳州市(东山县、诏安县、华安县、漳浦县、云霄县、芗城区、龙海区、长泰区、南靖县、龙文区、平和县)

洛阳市(洛宁县、洛龙区、老城区、西工区、偃师区、宜阳县、孟津区、栾川县、瀍河回族区、伊川县、嵩县、汝阳县、新安县、涧西区)

郴州市(永兴县、桂阳县、苏仙区、宜章县、汝城县、桂东县、临武县、北湖区、安仁县、嘉禾县、资兴市)

郑州市(管城回族区、中原区、荥阳市、惠济区、上街区、金水区、新郑市、巩义市、登封市、新密市、二七区、中牟县)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

济南市(章丘区、长清区、济阳区、天桥区、钢城区、商河县、历城区、市中区、平阴县、莱芜区、历下区、槐荫区)

嘉兴市(南湖区、平湖市、秀洲区、嘉善县、海宁市、海盐县、桐乡市)

咸宁市(咸安区、崇阳县、赤壁市、通城县、嘉鱼县、通山县)

喀什地区(莎车县、喀什市、叶城县、岳普湖县、英吉沙县、疏附县、伽师县、泽普县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、麦盖提县)

赤峰市(红山区、喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、宁城县、松山区、翁牛特旗、敖汉旗、元宝山区、巴林左旗)

西藏自治区

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。