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甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、迭部县、玛曲县、卓尼县、碌曲县、合作市、夏河县)

邵阳市(双清区、洞口县、邵东市、城步苗族自治县、邵阳县、新邵县、武冈市、大祥区、绥宁县、新宁县、隆回县、北塔区)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

泰州市(姜堰区、兴化市、高港区、泰兴市、靖江市、海陵区)  中山市

安阳市(安阳县、殷都区、北关区、内黄县、汤阴县、龙安区、文峰区、林州市、滑县)

吴忠市(青铜峡市、同心县、红寺堡区、利通区、盐池县)

绍兴市(上虞区、越城区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、新昌县)

石河子市(可克达拉市、胡杨河市、北屯市、新星市、阿拉尔市、图木舒克市、白杨市、铁门关市、五家渠市、昆玉市、双河市)  三门峡市(灵宝市、湖滨区、卢氏县、渑池县、陕州区、义马市)

苏州市(姑苏区、吴江区、太仓市、吴中区、虎丘区、昆山市、相城区、常熟市、张家港市)

白银市(平川区、白银区、景泰县、靖远县、会宁县)

自贡市(自流井区、贡井区、大安区、荣县、沿滩区、富顺县)

沈阳市(法库县、辽中区、和平区、新民市、沈河区、沈北新区、浑南区、铁西区、康平县、苏家屯区、于洪区、皇姑区、大东区)

河池市(环江毛南族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、天峨县、金城江区)

曲靖市(罗平县、陆良县、马龙区、师宗县、宣威市、麒麟区、会泽县、富源县、沾益区)

铜仁市(思南县、玉屏侗族自治县、碧江区、江口县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、印江土家族苗族自治县、万山区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

乐山市(沐川县、金口河区、峨边彝族自治县、夹江县、井研县、马边彝族自治县、市中区、峨眉山市、沙湾区、犍为县、五通桥区)

绥化市(安达市、肇东市、望奎县、北林区、青冈县、海伦市、明水县、庆安县、绥棱县、兰西县)

芜湖市(镜湖区、弋江区、湾沚区、繁昌区、鸠江区、无为市、南陵县)

杭州市(余杭区、滨江区、富阳区、临平区、淳安县、拱墅区、西湖区、临安区、建德市、钱塘区、桐庐县、萧山区、上城区)

丽水市(缙云县、庆元县、云和县、景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、龙泉市、青田县、松阳县)

黄冈市(英山县、武穴市、浠水县、麻城市、黄梅县、罗田县、蕲春县、黄州区、团风县、红安县)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

漳州市(东山县、平和县、长泰区、华安县、龙海区、诏安县、漳浦县、芗城区、龙文区、云霄县、南靖县)

淮安市(淮阴区、涟水县、清江浦区、洪泽区、淮安区、金湖县、盱眙县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、东胜区、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗)

新疆维吾尔自治区

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湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市)

五指山市(文昌市、澄迈县、定安县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、屯昌县、东方市、临高县、乐东黎族自治县、琼海市)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、福泉市、都匀市、独山县、贵定县、三都水族自治县、平塘县、长顺县、瓮安县、惠水县、罗甸县、荔波县)

成都市(郫都区、邛崃市、崇州市、蒲江县、简阳市、武侯区、龙泉驿区、温江区、青白江区、金堂县、彭州市、新都区、双流区、成华区、锦江区、都江堰市、金牛区、大邑县、新津区、青羊区)  鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

忻州市(神池县、宁武县、五台县、偏关县、岢岚县、静乐县、定襄县、原平市、河曲县、繁峙县、忻府区、代县、五寨县、保德县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

长沙市(芙蓉区、宁乡市、开福区、雨花区、天心区、浏阳市、长沙县、望城区、岳麓区)太原市(杏花岭区、清徐县、迎泽区、晋源区、阳曲县、古交市、万柏林区、娄烦县、尖草坪区、小店区)

安庆市(桐城市、迎江区、宜秀区、大观区、望江县、宿松县、潜山市、怀宁县、太湖县、岳西县)  海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、元阳县、蒙自市、建水县、个旧市、弥勒市、红河县、河口瑶族自治县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、泸西县、屏边苗族自治县)

永州市(宁远县、祁阳市、双牌县、新田县、江永县、零陵区、冷水滩区、道县、东安县、江华瑶族自治县、蓝山县)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)广安市(邻水县、岳池县、华蓥市、广安区、前锋区、武胜县)

上饶市(鄱阳县、余干县、婺源县、广丰区、万年县、信州区、横峰县、铅山县、广信区、德兴市、弋阳县、玉山县)

宝鸡市(凤县、眉县、岐山县、扶风县、金台区、千阳县、陇县、凤翔区、麟游县、太白县、渭滨区、陈仓区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

宿州市(泗县、埇桥区、萧县、灵璧县、砀山县)

常州市(溧阳市、武进区、金坛区、钟楼区、新北区、天宁区)

平凉市(泾川县、灵台县、庄浪县、静宁县、华亭市、崇信县、崆峒区)

阜阳市(阜南县、太和县、临泉县、界首市、颍泉区、颍东区、颍州区、颍上县)

长春市(宽城区、德惠市、榆树市、朝阳区、南关区、农安县、绿园区、二道区、双阳区、九台区、公主岭市)

澳门特别行政区

荆州市(石首市、荆州区、松滋市、沙市区、江陵县、洪湖市、监利市、公安县)

镇江市(句容市、润州区、扬中市、丹阳市、京口区、丹徒区)

玉溪市(易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、澄江市、红塔区、通海县)

滨州市(沾化区、邹平市、无棣县、阳信县、滨城区、惠民县、博兴县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县)

榆林市(米脂县、定边县、榆阳区、横山区、子洲县、绥德县、靖边县、吴堡县、府谷县、佳县、清涧县、神木市)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

　　来源：中国房地产报

　　尽管居然智家一直重申“经营情况一切正常”，但留置事件带来的阴霾仍难以消散。

　　中房报记者李叶丨北京报道

　　一个百亿家居帝国正在“渡劫”。

　　4月23日下午17点25分，居然智家执行总裁王宁如约出现在公司抖音直播间为家居品牌“带货”。

　　这是居然智家披露其实际控制人、董事长汪林朋被留置近一周来，公司高管首次通过网络公开露面。直播开始前，已有多名网友在其视频评论区及直播间弹幕中询问公司股价下跌及业绩下行等问题，不过，直播间内，王宁并未就这些问题进行回应，而是致力于“帮消费者把价格打下来”。

　　尽管居然智家一直重申“经营情况一切正常”，但留置事件带来的阴霾仍难以消散。

　　4月17日晚间，居然智家发布公告，汪林朋家属收到武汉市江汉区监察委员会签发的关于汪林朋的《留置通知书》和《立案通知书》。该消息发出后迅速引发资本市场震动，成为继红星美凯龙债务危机后，家居行业的又一“黑天鹅”事件。

　　4月18日，居然智家股价开盘即跌停，一日内市值蒸发超25亿元。当天，公司董事会宣布由执行总裁王宁代理董事长及CEO职责。

　　此后几日，居然智家股价仍连续下探。截至4月23日收盘，居然智家股价报3.41元/股，总市值212.34亿元。

　　在这场由掌舵人被留置导致的阴霾之下，还隐藏着居然智家不得不面对的经营遇困等“三重劫”。

　　━━━━

　　汪林朋的“双重角色”

　　居然智家的“第一重劫”，来源其对灵魂人物汪林朋的高度依赖。

　　过去一段时间内，汪林朋是一个饱受争议的角色。有人视他为带领居然智家走向高光的“家居零售教父”，有人则认为他即将“掏空上市公司跑路”。

　　居然智家的发展历程，与汪林朋深度绑定。

　　居然智家原名居然之家，其前身居然装饰城成立于1999年。彼时，该公司创始人身亡，股权转至商务部旗下中商集团和华联商厦，变身为国企。供职于华联商厦的汪林朋被委以重任，出任居然之家总裁一职，就此踏入家居行业。

　　2001年，汪林朋做出了一件改变企业命运的大事——主导居之家的股份制改革。也是在这一年，汪林朋斥资455.89万元成为公司股东之一，持股比例为8.99%。次年，他率先推出“先行赔付”服务，让居然之家在北京家居市场声名鹊起。

　　在他的战略引领下，居然之家逐步发展壮大。

　　2015年，汪林朋通过其亲属控制的中天基业，以“左手股权整合，右手资金拆借”的方式，将原本分散的股权收归囊中，进而成为居然之家的实际控制人。此后，汪林朋将家居板块剥离成立居然新零售，并在2018年引入阿里巴巴、泰康等130亿元战略投资。

　　截至2017年底，居然之家在全国开设223家门店，市场销售额超600亿元。截至2018年12月31日，居然新零售共经营管理284家“居然之家”门店，分布在国内多个省份。

　　到2019年，在汪林朋的推动下，居然之家借壳武汉中商顺利登陆A股。当时，武汉中商的市值仅有15亿元，这笔“蛇吞象”交易一度引发关于“国有资产流失”的舆论质疑。

　　更多的争议行为也随之而来。

　　2023年6月，汪林朋及其一致行动人所持限售股解禁。同年7月，居然之家控股股东居然控股通过4次大宗交易方式减持公司股份，合计减持比例为1.99%。当年11月，居然控股又以22.32亿元的对价，向金隅集团转让了10%的居然之家股份。

　　二级市场减持加上协议转让，居然控股合计套现约26.70亿元。汪林朋持有居然控股94.02%的股权。这意味着，这些套现而来的资金，绝大部分权益归属汪林朋。

　　正是在这一背景下，市场上开始流传出汪林朋要“跑路”的说法。

　　“有个谣言说老汪要‘跑路’，我既没有退休的打算，更没想过逃避责任。”今年3月，汪林朋在参加一场行业座谈会时还亲自回应过“跑路谣言”。

　　1个月以后，一纸留置通知却让各类传言和猜测再次甚嚣尘上，与汪林朋深度绑定的居然智家不得不应对灵魂人物被留置所带来的种种危机。

　　当前，汪林朋被留置的具体原因仍未披露。

　　居然智家进一步的公告显示，汪林朋直接持有的3.72亿股（占总股本5.97%）被湖北省监察委员会司法冻结，冻结期至2025年10月16日。这一操作被市场解读为“抓人不伤企”，有分析人士认为案件核心在于汪林朋个人资本市场操作失范，而非公司整体违法。

　　就上述分析，中国房地产报记者致电居然智家投资者部，工作人员坦言，“我们也未收到进一步消息。”

　　━━━━

　　盈利能力下滑

　　居然智家的“第二重劫”，是需求萎缩下，不断下滑的盈利能力。

　　“未来5至10年，将加快推进‘大家居’与‘大消费’的融合发展，公司要尽早实现‘千家店面、千亿销售、千亿市值’的目标。”2019年，居然智家借壳上市之际，汪林朋曾公开表示。

　　目前，这些目标均未达成。

　　截至2024年上半年底，居然智家仅经营了409家家居卖场，包含85家直营卖场及324家加盟卖场。近一年半来，公司的家居卖场还减少了19家，其中直营卖场减少6家，加盟店卖场减少13家，处于持续萎缩之中。

　　3月29日，居然智家发布了2024年度业绩快报。根据业绩快报。2024年公司营业收入129.66亿元，较上年同期下降4.04%；归属母公司净利润、扣除非经常性损益后净利润分别为8.83亿元和10.04亿元，较上年同期分别下降32.08%、18.37%。

　　对于业绩下滑的原因，居然智家在业绩快报中表示，主要由于受国内经济形势波动和房地产市场周期性影响，家居建材市场存量竞争加剧，商户经营面临较大的压力，公司作为家居建材头部企业，为支持商户持续经营，给予优质商户部分租金及管理费减免等，导致租赁及管理业务收入出现阶段性下滑。

　　值得注意的是，这是居然智家归属母公司净利润连续第三年下滑。

　　2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为130.71亿元、129.83亿元、135.12亿元，同比变动44.88%、-0.69%、4.08%；归属母公司净利润分别为23.03亿元、16.48亿元、13亿元，同比变动69.76%、-28.44%、-21.10%。

　　作为盈利能力的重要指标，居然智家的销售毛利率也在持续走弱。2021年，其毛利率高达48.14%，2022年变为44.86%，2023年毛利率则是大幅下降到了34.11%，下降幅度超过两成。进入2024年，这一情况并没有实现好转。根据居然智家发布的2024年三季报，报告期内其毛利率为29.33%，较上一年同期再度下降。

　　值得一提的是，在盈利下滑的状态下，居然智家还在积极分红。2021年~2023年，居然控股现金分红金额分别为10.48亿元、12.54亿元和3.89亿元，同期母公司可供分配的利润分别为10.50亿元、13.49亿元、4.05亿元。经计算，每年的实际现金分红金额占当年母公司可供分配利润的比重均超9成。

　　居然智家也面临着一定的偿债压力。

　　根据其2024年前三季度财报，公司一年内到期的非流动负债和短期借款合计47.26亿元，而现金及现金等价物余额仅为20.82亿，现金短债比为0.44。截至2024年9月末，公司货币资金为23.40亿元，有息负债为79.46亿元，有息负债是货币资金的3倍多。

　　居然智家筹资性现金流净额呈现持续净流出的趋势，2020年前三季度~2024年该指标分别为-4.059亿元、-38.88亿元、-31.48亿元、-21.19亿元和-18.83亿元，公司存在一定再融资压力。

　　资产质量方面，居然智家的应收账款规模较大，截至2024年三季度末为15.33亿元。同一时期，居然智家的存货为6.22亿元，较2023年末上升42%。

　　━━━━

　　转型困境

　　居然智家的平台运营模式。图片摘自2023年居然智家年度财报。

　　居然智家的“第三重劫”，是任重道远的转型之路。

　　为了改变业绩状况，居然智家在业务层面进行了多维度创新。2023年，汪林朋开始推动数智化转型升级，并完成“洞窝”“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设。

　　基于这些平台，居然智家无论是直营模式还是加盟模式，都会向商户收取使用数字化管理系统的系统使用费和销售佣金等平台服务费。2023年，居然之家销售额（GMV）为1176亿元，较2022年增长11.7%。平台服务收入12.6亿元，较2022年增长了24.9%。服务费收入增长幅度是交易额的两倍多，占营业总收入接近一成。

　　在这一年，居然智家的归属母公司净利润仍下滑了21.10%，增收不增利的情况凸显。

　　为了带动消费增长，居然智家也开始了直播业务。

　　2024年6月末，居然智家发布投资者关系活动记录表称，居然智家举办的“618年中狂欢节”活动自5月20日启动至6月20日落幕，销售总额达到143亿元。

　　此次活动中，汪林朋与执行总裁王宁联手近30位一线品牌负责人打造了“老汪来了”与“总裁价到”两大直播，两场直播累计吸引1176万人次在线观看，订单量突破3.7万笔。

　　不过，记者简单计算发现，两场直播合计转化率（订单量和观看直播人数的占比）仅约0.31%。“虽然直播转化率受到商品品类、直播内容等因素影响，但是一般1%都没有的话，可以说是一场不合格的直播。”从事服饰直播带货的六六（网名）告诉记者。

　　为进一步应对家居行业的深刻变革，2024年12月，公司将企业简称由原来的居然之家变更为如今的居然智家，标志着企业战略再次升级。在更名发布会上，汪林朋透露，截至2024年11月底，旗下通过跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，连接合作品牌超过300家，接入智能终端设备超30万台。

　　显然，这次变革的成效还未体现在2024年的业绩中。

　　3月13日，汪林朋在新春座谈会上又提到了居然智家的四个梦想：“设计AI，智能装修”梦；“智能家居，健康生活”梦；“垂直大模型，产业赋能”梦；“国际化，抱团出海”梦。

　　转型尚未成功，经销商的“跑路”风波先引发讨论。

　　据媒体此前报道，2025年3月，广州新塘居然之家商场内多家家居门店以“国家补贴”名义诱导消费者预付全款后卷款失联，涉及超200户消费者，涉案金额近1300万元。涉事门店合同主体虚假，实际控制人林荣军被指涉嫌诈骗，引发消费者集体维权。事件暴露加盟模式监管漏洞，作为品牌方，居然智家被消费者质疑未尽审核义务。

　　种种不确定因素影响下，居然智家如何才能“渡劫”成功？

　　4月24日金融一线消息，南京银行发布公告，经中国人民银行和国家金融监督管理总局江苏监管局批准，南京银行于近日在全国银行间债券市场成功发行“南京银行股份有限公司2025年二级资本债券（第一期）（债券通）”（以下简称“本期债券”）。

　　本期债券于2025年4月24日发行完毕，发行总额为人民币110亿元，为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，票面利率2.05%。

　　本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于充实本公司二级资本，提高资本充足率，以增强公司的营运实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。