斗破苍穹1498_当艺术与商业相遇，如何在边界中找到属于自己的声音与表达？

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阿里地区(改则县、噶尔县、札达县、革吉县、日土县、措勤县、普兰县)

宜昌市(长阳土家族自治县、伍家岗区、猇亭区、宜都市、秭归县、点军区、兴山县、五峰土家族自治县、远安县、西陵区、当阳市、夷陵区、枝江市)

贵阳市(息烽县、乌当区、云岩区、白云区、观山湖区、清镇市、开阳县、修文县、南明区、花溪区)

嘉兴市(海盐县、秀洲区、桐乡市、平湖市、海宁市、南湖区、嘉善县)  昌吉回族自治州(吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、木垒哈萨克自治县)

中山市

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

孝感市(安陆市、大悟县、云梦县、孝南区、孝昌县、汉川市、应城市)  新疆维吾尔自治区

凉山彝族自治州(宁南县、雷波县、美姑县、盐源县、德昌县、会理市、喜德县、冕宁县、西昌市、甘洛县、木里藏族自治县、金阳县、会东县、普格县、昭觉县、越西县、布拖县)

合肥市(庐阳区、蜀山区、包河区、瑶海区、肥西县、长丰县、肥东县、巢湖市、庐江县)

赣州市(上犹县、寻乌县、南康区、崇义县、石城县、信丰县、会昌县、瑞金市、定南县、大余县、于都县、宁都县、兴国县、赣县区、龙南市、全南县、章贡区、安远县)

酒泉市(瓜州县、敦煌市、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区)

烟台市(牟平区、招远市、蓬莱区、莱州市、海阳市、龙口市、莱阳市、芝罘区、莱山区、栖霞市、福山区)

绍兴市(诸暨市、上虞区、新昌县、嵊州市、越城区、柯桥区)

郑州市(巩义市、中原区、管城回族区、登封市、上街区、惠济区、新密市、二七区、荥阳市、中牟县、新郑市、金水区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

阳泉市(盂县、平定县、城区、矿区、郊区)

深圳市(坪山区、宝安区、福田区、龙华区、盐田区、光明区、罗湖区、龙岗区、南山区)

承德市(围场满族蒙古族自治县、滦平县、兴隆县、隆化县、丰宁满族自治县、双桥区、承德县、双滦区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、平泉市)

运城市(垣曲县、新绛县、盐湖区、平陆县、夏县、绛县、万荣县、稷山县、临猗县、永济市、河津市、闻喜县、芮城县)

邯郸市(临漳县、大名县、成安县、永年区、丛台区、峰峰矿区、邯山区、鸡泽县、邱县、曲周县、武安市、复兴区、肥乡区、磁县、广平县、魏县、馆陶县、涉县)

内江市(市中区、隆昌市、威远县、资中县、东兴区)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特前旗、磴口县、临河区、乌拉特后旗、乌拉特中旗、五原县)

佛山市(顺德区、南海区、高明区、禅城区、三水区)

聊城市(阳谷县、东阿县、茌平区、高唐县、东昌府区、冠县、莘县、临清市)

山南市(措美县、桑日县、隆子县、错那市、洛扎县、乃东区、琼结县、加查县、曲松县、贡嘎县、浪卡子县、扎囊县)

昆明市(呈贡区、官渡区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、东川区、西山区、富民县、晋宁区、盘龙区、安宁市)

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德州市(宁津县、庆云县、夏津县、临邑县、德城区、齐河县、禹城市、武城县、陵城区、平原县、乐陵市)

三门峡市(陕州区、湖滨区、灵宝市、卢氏县、渑池县、义马市)

汉中市(南郑区、镇巴县、城固县、西乡县、洋县、略阳县、勉县、留坝县、宁强县、佛坪县、汉台区)

安康市(平利县、岚皋县、石泉县、白河县、汉阴县、镇坪县、宁陕县、旬阳市、汉滨区、紫阳县)  临汾市(古县、洪洞县、襄汾县、永和县、翼城县、隰县、侯马市、蒲县、尧都区、汾西县、乡宁县、霍州市、吉县、大宁县、浮山县、曲沃县、安泽县)

白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、靖宇县、临江市、浑江区)

雅安市(荥经县、宝兴县、名山区、汉源县、芦山县、石棉县、雨城区、天全县)

那曲市(聂荣县、申扎县、色尼区、尼玛县、嘉黎县、双湖县、比如县、索县、巴青县、安多县、班戈县)廊坊市(大城县、霸州市、固安县、安次区、文安县、香河县、永清县、三河市、广阳区、大厂回族自治县)

柳州市(鱼峰区、三江侗族自治县、柳城县、鹿寨县、柳南区、融安县、柳江区、城中区、柳北区、融水苗族自治县)  儋州市

陇南市(徽县、文县、武都区、两当县、宕昌县、康县、成县、西和县、礼县)

天津市(宝坻区、东丽区、河西区、西青区、武清区、河北区、北辰区、南开区、津南区、红桥区、静海区、宁河区、蓟州区、滨海新区、河东区、和平区)

抚州市(东乡区、宜黄县、广昌县、南城县、崇仁县、临川区、黎川县、资溪县、金溪县、乐安县、南丰县)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

吉林市(龙潭区、蛟河市、磐石市、桦甸市、永吉县、船营区、昌邑区、舒兰市、丰满区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

怀化市(辰溪县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、洪江市、溆浦县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、会同县、中方县、麻阳苗族自治县)

重庆市(潼南区、渝中区、奉节县、武隆区、黔江区、梁平区、铜梁区、涪陵区、丰都县、沙坪坝区、石柱土家族自治县、垫江县、云阳县、大足区、城口县、江北区、长寿区、江津区、渝北区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、秀山土家族苗族自治县、荣昌区、开州区、巫山县、万州区、綦江区、南川区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、合川区、巫溪县、南岸区、永川区、九龙坡区、忠县、大渡口区)

唐山市(迁安市、遵化市、开平区、玉田县、滦州市、路北区、丰润区、曹妃甸区、路南区、丰南区、乐亭县、古冶区、滦南县、迁西县)

贵港市(覃塘区、平南县、桂平市、港北区、港南区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、建水县、石屏县、元阳县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、红河县、绿春县、个旧市、泸西县)

石河子市(北屯市、双河市、五家渠市、可克达拉市、白杨市、胡杨河市、新星市、昆玉市、铁门关市、阿拉尔市、图木舒克市)

沈阳市(苏家屯区、康平县、法库县、辽中区、和平区、沈河区、皇姑区、浑南区、铁西区、于洪区、沈北新区、新民市、大东区)

商丘市(睢阳区、虞城县、柘城县、永城市、梁园区、宁陵县、夏邑县、民权县、睢县)

芜湖市(无为市、镜湖区、鸠江区、弋江区、繁昌区、湾沚区、南陵县)

宜春市(丰城市、铜鼓县、高安市、奉新县、万载县、靖安县、上高县、宜丰县、袁州区、樟树市)

河池市(宜州区、巴马瑶族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、南丹县、天峨县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、凤山县、罗城仫佬族自治县)

信阳市(浉河区、淮滨县、光山县、息县、平桥区、罗山县、潢川县、商城县、固始县、新县)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、东港市、振安区、振兴区、元宝区)

南通市(如东县、海门区、崇川区、海安市、如皋市、通州区、启东市)

　　来源：中国房地产报

　　尽管居然智家一直重申“经营情况一切正常”，但留置事件带来的阴霾仍难以消散。

　　中房报记者李叶丨北京报道

　　一个百亿家居帝国正在“渡劫”。

　　4月23日下午17点25分，居然智家执行总裁王宁如约出现在公司抖音直播间为家居品牌“带货”。

　　这是居然智家披露其实际控制人、董事长汪林朋被留置近一周来，公司高管首次通过网络公开露面。直播开始前，已有多名网友在其视频评论区及直播间弹幕中询问公司股价下跌及业绩下行等问题，不过，直播间内，王宁并未就这些问题进行回应，而是致力于“帮消费者把价格打下来”。

　　尽管居然智家一直重申“经营情况一切正常”，但留置事件带来的阴霾仍难以消散。

　　4月17日晚间，居然智家发布公告，汪林朋家属收到武汉市江汉区监察委员会签发的关于汪林朋的《留置通知书》和《立案通知书》。该消息发出后迅速引发资本市场震动，成为继红星美凯龙债务危机后，家居行业的又一“黑天鹅”事件。

　　4月18日，居然智家股价开盘即跌停，一日内市值蒸发超25亿元。当天，公司董事会宣布由执行总裁王宁代理董事长及CEO职责。

　　此后几日，居然智家股价仍连续下探。截至4月23日收盘，居然智家股价报3.41元/股，总市值212.34亿元。

　　在这场由掌舵人被留置导致的阴霾之下，还隐藏着居然智家不得不面对的经营遇困等“三重劫”。

　　━━━━

　　汪林朋的“双重角色”

　　居然智家的“第一重劫”，来源其对灵魂人物汪林朋的高度依赖。

　　过去一段时间内，汪林朋是一个饱受争议的角色。有人视他为带领居然智家走向高光的“家居零售教父”，有人则认为他即将“掏空上市公司跑路”。

　　居然智家的发展历程，与汪林朋深度绑定。

　　居然智家原名居然之家，其前身居然装饰城成立于1999年。彼时，该公司创始人身亡，股权转至商务部旗下中商集团和华联商厦，变身为国企。供职于华联商厦的汪林朋被委以重任，出任居然之家总裁一职，就此踏入家居行业。

　　2001年，汪林朋做出了一件改变企业命运的大事——主导居之家的股份制改革。也是在这一年，汪林朋斥资455.89万元成为公司股东之一，持股比例为8.99%。次年，他率先推出“先行赔付”服务，让居然之家在北京家居市场声名鹊起。

　　在他的战略引领下，居然之家逐步发展壮大。

　　2015年，汪林朋通过其亲属控制的中天基业，以“左手股权整合，右手资金拆借”的方式，将原本分散的股权收归囊中，进而成为居然之家的实际控制人。此后，汪林朋将家居板块剥离成立居然新零售，并在2018年引入阿里巴巴、泰康等130亿元战略投资。

　　截至2017年底，居然之家在全国开设223家门店，市场销售额超600亿元。截至2018年12月31日，居然新零售共经营管理284家“居然之家”门店，分布在国内多个省份。

　　到2019年，在汪林朋的推动下，居然之家借壳武汉中商顺利登陆A股。当时，武汉中商的市值仅有15亿元，这笔“蛇吞象”交易一度引发关于“国有资产流失”的舆论质疑。

　　更多的争议行为也随之而来。

　　2023年6月，汪林朋及其一致行动人所持限售股解禁。同年7月，居然之家控股股东居然控股通过4次大宗交易方式减持公司股份，合计减持比例为1.99%。当年11月，居然控股又以22.32亿元的对价，向金隅集团转让了10%的居然之家股份。

　　二级市场减持加上协议转让，居然控股合计套现约26.70亿元。汪林朋持有居然控股94.02%的股权。这意味着，这些套现而来的资金，绝大部分权益归属汪林朋。

　　正是在这一背景下，市场上开始流传出汪林朋要“跑路”的说法。

　　“有个谣言说老汪要‘跑路’，我既没有退休的打算，更没想过逃避责任。”今年3月，汪林朋在参加一场行业座谈会时还亲自回应过“跑路谣言”。

　　1个月以后，一纸留置通知却让各类传言和猜测再次甚嚣尘上，与汪林朋深度绑定的居然智家不得不应对灵魂人物被留置所带来的种种危机。

　　当前，汪林朋被留置的具体原因仍未披露。

　　居然智家进一步的公告显示，汪林朋直接持有的3.72亿股（占总股本5.97%）被湖北省监察委员会司法冻结，冻结期至2025年10月16日。这一操作被市场解读为“抓人不伤企”，有分析人士认为案件核心在于汪林朋个人资本市场操作失范，而非公司整体违法。

　　就上述分析，中国房地产报记者致电居然智家投资者部，工作人员坦言，“我们也未收到进一步消息。”

　　━━━━

　　盈利能力下滑

　　居然智家的“第二重劫”，是需求萎缩下，不断下滑的盈利能力。

　　“未来5至10年，将加快推进‘大家居’与‘大消费’的融合发展，公司要尽早实现‘千家店面、千亿销售、千亿市值’的目标。”2019年，居然智家借壳上市之际，汪林朋曾公开表示。

　　目前，这些目标均未达成。

　　截至2024年上半年底，居然智家仅经营了409家家居卖场，包含85家直营卖场及324家加盟卖场。近一年半来，公司的家居卖场还减少了19家，其中直营卖场减少6家，加盟店卖场减少13家，处于持续萎缩之中。

　　3月29日，居然智家发布了2024年度业绩快报。根据业绩快报。2024年公司营业收入129.66亿元，较上年同期下降4.04%；归属母公司净利润、扣除非经常性损益后净利润分别为8.83亿元和10.04亿元，较上年同期分别下降32.08%、18.37%。

　　对于业绩下滑的原因，居然智家在业绩快报中表示，主要由于受国内经济形势波动和房地产市场周期性影响，家居建材市场存量竞争加剧，商户经营面临较大的压力，公司作为家居建材头部企业，为支持商户持续经营，给予优质商户部分租金及管理费减免等，导致租赁及管理业务收入出现阶段性下滑。

　　值得注意的是，这是居然智家归属母公司净利润连续第三年下滑。

　　2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为130.71亿元、129.83亿元、135.12亿元，同比变动44.88%、-0.69%、4.08%；归属母公司净利润分别为23.03亿元、16.48亿元、13亿元，同比变动69.76%、-28.44%、-21.10%。

　　作为盈利能力的重要指标，居然智家的销售毛利率也在持续走弱。2021年，其毛利率高达48.14%，2022年变为44.86%，2023年毛利率则是大幅下降到了34.11%，下降幅度超过两成。进入2024年，这一情况并没有实现好转。根据居然智家发布的2024年三季报，报告期内其毛利率为29.33%，较上一年同期再度下降。

　　值得一提的是，在盈利下滑的状态下，居然智家还在积极分红。2021年~2023年，居然控股现金分红金额分别为10.48亿元、12.54亿元和3.89亿元，同期母公司可供分配的利润分别为10.50亿元、13.49亿元、4.05亿元。经计算，每年的实际现金分红金额占当年母公司可供分配利润的比重均超9成。

　　居然智家也面临着一定的偿债压力。

　　根据其2024年前三季度财报，公司一年内到期的非流动负债和短期借款合计47.26亿元，而现金及现金等价物余额仅为20.82亿，现金短债比为0.44。截至2024年9月末，公司货币资金为23.40亿元，有息负债为79.46亿元，有息负债是货币资金的3倍多。

　　居然智家筹资性现金流净额呈现持续净流出的趋势，2020年前三季度~2024年该指标分别为-4.059亿元、-38.88亿元、-31.48亿元、-21.19亿元和-18.83亿元，公司存在一定再融资压力。

　　资产质量方面，居然智家的应收账款规模较大，截至2024年三季度末为15.33亿元。同一时期，居然智家的存货为6.22亿元，较2023年末上升42%。

　　━━━━

　　转型困境

　　居然智家的平台运营模式。图片摘自2023年居然智家年度财报。

　　居然智家的“第三重劫”，是任重道远的转型之路。

　　为了改变业绩状况，居然智家在业务层面进行了多维度创新。2023年，汪林朋开始推动数智化转型升级，并完成“洞窝”“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设。

　　基于这些平台，居然智家无论是直营模式还是加盟模式，都会向商户收取使用数字化管理系统的系统使用费和销售佣金等平台服务费。2023年，居然之家销售额（GMV）为1176亿元，较2022年增长11.7%。平台服务收入12.6亿元，较2022年增长了24.9%。服务费收入增长幅度是交易额的两倍多，占营业总收入接近一成。

　　在这一年，居然智家的归属母公司净利润仍下滑了21.10%，增收不增利的情况凸显。

　　为了带动消费增长，居然智家也开始了直播业务。

　　2024年6月末，居然智家发布投资者关系活动记录表称，居然智家举办的“618年中狂欢节”活动自5月20日启动至6月20日落幕，销售总额达到143亿元。

　　此次活动中，汪林朋与执行总裁王宁联手近30位一线品牌负责人打造了“老汪来了”与“总裁价到”两大直播，两场直播累计吸引1176万人次在线观看，订单量突破3.7万笔。

　　不过，记者简单计算发现，两场直播合计转化率（订单量和观看直播人数的占比）仅约0.31%。“虽然直播转化率受到商品品类、直播内容等因素影响，但是一般1%都没有的话，可以说是一场不合格的直播。”从事服饰直播带货的六六（网名）告诉记者。

　　为进一步应对家居行业的深刻变革，2024年12月，公司将企业简称由原来的居然之家变更为如今的居然智家，标志着企业战略再次升级。在更名发布会上，汪林朋透露，截至2024年11月底，旗下通过跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，连接合作品牌超过300家，接入智能终端设备超30万台。

　　显然，这次变革的成效还未体现在2024年的业绩中。

　　3月13日，汪林朋在新春座谈会上又提到了居然智家的四个梦想：“设计AI，智能装修”梦；“智能家居，健康生活”梦；“垂直大模型，产业赋能”梦；“国际化，抱团出海”梦。

　　转型尚未成功，经销商的“跑路”风波先引发讨论。

　　据媒体此前报道，2025年3月，广州新塘居然之家商场内多家家居门店以“国家补贴”名义诱导消费者预付全款后卷款失联，涉及超200户消费者，涉案金额近1300万元。涉事门店合同主体虚假，实际控制人林荣军被指涉嫌诈骗，引发消费者集体维权。事件暴露加盟模式监管漏洞，作为品牌方，居然智家被消费者质疑未尽审核义务。

　　种种不确定因素影响下，居然智家如何才能“渡劫”成功？

　　4月24日金融一线消息，南京银行发布公告，经中国人民银行和国家金融监督管理总局江苏监管局批准，南京银行于近日在全国银行间债券市场成功发行“南京银行股份有限公司2025年二级资本债券（第一期）（债券通）”（以下简称“本期债券”）。

　　本期债券于2025年4月24日发行完毕，发行总额为人民币110亿元，为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，票面利率2.05%。

　　本期债券募集资金将依据适用法律和监管部门的批准用于充实本公司二级资本，提高资本充足率，以增强公司的营运实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。