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昌都市(卡若区、八宿县、芒康县、左贡县、贡觉县、洛隆县、类乌齐县、边坝县、察雅县、丁青县、江达县)

开封市(尉氏县、龙亭区、禹王台区、顺河回族区、鼓楼区、通许县、杞县、兰考县、祥符区)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

临沧市(永德县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区、沧源佤族自治县)  宁波市(北仑区、鄞州区、镇海区、宁海县、象山县、奉化区、海曙区、江北区、慈溪市、余姚市)

周口市(郸城县、川汇区、淮阳区、太康县、商水县、沈丘县、西华县、扶沟县、鹿邑县、项城市)

郑州市(巩义市、惠济区、新郑市、上街区、管城回族区、中原区、二七区、中牟县、荥阳市、金水区、登封市、新密市)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗)

南阳市(镇平县、西峡县、淅川县、社旗县、南召县、卧龙区、邓州市、方城县、桐柏县、宛城区、新野县、唐河县、内乡县)  石家庄市(桥西区、井陉县、井陉矿区、高邑县、长安区、新华区、新乐市、赞皇县、深泽县、栾城区、鹿泉区、正定县、裕华区、灵寿县、元氏县、赵县、无极县、辛集市、平山县、晋州市、行唐县、藁城区)

普洱市(思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

西藏自治区

黄山市(休宁县、黟县、徽州区、祁门县、歙县、屯溪区、黄山区)

忻州市(神池县、原平市、定襄县、保德县、宁武县、五寨县、代县、繁峙县、忻府区、偏关县、岢岚县、河曲县、五台县、静乐县)

贵港市(覃塘区、平南县、港南区、港北区、桂平市)

邯郸市(武安市、曲周县、涉县、临漳县、大名县、丛台区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、复兴区、广平县、成安县、馆陶县、邯山区、鸡泽县、磁县、魏县、邱县)

玉林市(北流市、福绵区、玉州区、容县、陆川县、博白县、兴业县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

广元市(青川县、昭化区、朝天区、旺苍县、剑阁县、利州区、苍溪县)

长春市(南关区、绿园区、公主岭市、九台区、双阳区、二道区、宽城区、朝阳区、德惠市、榆树市、农安县)

百色市(凌云县、隆林各族自治县、田东县、田林县、平果市、乐业县、田阳区、那坡县、西林县、靖西市、右江区、德保县)

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、龙港区、绥中县、建昌县)

商洛市(镇安县、洛南县、柞水县、商州区、山阳县、商南县、丹凤县)

平顶山市(汝州市、宝丰县、叶县、湛河区、郏县、卫东区、石龙区、舞钢市、鲁山县、新华区)

丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县、松阳县、青田县、龙泉市、莲都区、云和县、缙云县)

大庆市(让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、林甸县、大同区、萨尔图区、红岗区、肇源县、肇州县)

遵义市(红花岗区、余庆县、赤水市、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、播州区、正安县、汇川区、绥阳县、凤冈县、湄潭县、习水县、道真仡佬族苗族自治县)

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邢台市(清河县、内丘县、新河县、巨鹿县、南和区、信都区、襄都区、平乡县、宁晋县、威县、任泽区、临城县、临西县、南宫市、沙河市、隆尧县、柏乡县、广宗县)

陇南市(武都区、徽县、宕昌县、西和县、两当县、礼县、成县、康县、文县)

北京市(石景山区、海淀区、丰台区、房山区、通州区、朝阳区、延庆区、东城区、顺义区、大兴区、门头沟区、密云区、西城区、昌平区、平谷区、怀柔区)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、船山区、蓬溪县)  吉林市(磐石市、蛟河市、昌邑区、舒兰市、桦甸市、丰满区、永吉县、船营区、龙潭区)

咸阳市(三原县、礼泉县、秦都区、旬邑县、乾县、杨陵区、兴平市、长武县、彬州市、泾阳县、渭城区、武功县、淳化县、永寿县)

清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、清新区、英德市、佛冈县、连南瑶族自治县、连州市、清城区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、乌鲁木齐县、达坂城区、水磨沟区、米东区、天山区、新市区、头屯河区)衡水市(故城县、武强县、武邑县、阜城县、冀州区、饶阳县、景县、安平县、枣强县、深州市、桃城区)

湖州市(吴兴区、长兴县、南浔区、德清县、安吉县)  徐州市(邳州市、沛县、铜山区、新沂市、贾汪区、泉山区、睢宁县、丰县、鼓楼区、云龙区)

莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区)

梧州市(龙圩区、蒙山县、藤县、苍梧县、万秀区、长洲区、岑溪市)

巴彦淖尔市(五原县、磴口县、临河区、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特前旗)焦作市(马村区、孟州市、修武县、沁阳市、解放区、博爱县、温县、中站区、武陟县、山阳区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

蚌埠市(五河县、禹会区、淮上区、固镇县、怀远县、蚌山区、龙子湖区)

合肥市(蜀山区、庐阳区、肥东县、庐江县、长丰县、肥西县、瑶海区、包河区、巢湖市)

随州市(随县、广水市、曾都区)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、望花区、新抚区、东洲区、顺城区、清原满族自治县)

韶关市(仁化县、乳源瑶族自治县、乐昌市、浈江区、武江区、翁源县、始兴县、曲江区、南雄市、新丰县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

嘉峪关市

厦门市(同安区、翔安区、海沧区、集美区、湖里区、思明区)

锦州市(义县、黑山县、太和区、北镇市、古塔区、凌河区、凌海市)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区、昭平县)

潍坊市(昌乐县、昌邑市、奎文区、潍城区、青州市、坊子区、临朐县、高密市、寒亭区、诸城市、寿光市、安丘市)

拉萨市(尼木县、曲水县、城关区、墨竹工卡县、当雄县、达孜区、林周县、堆龙德庆区)

临夏回族自治州(和政县、康乐县、临夏县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县、临夏市)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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