重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点

400电话：123456（点击咨询）

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点各观看免费《今日汇总》

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点各区点热线观看免费《今日发布》

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点电话

7天观看免费人工电话为您、重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点电话区域：

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、敦煌市、金塔县)

十堰市(张湾区、竹山县、丹江口市、郧西县、房县、郧阳区、竹溪县、茅箭区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

吕梁市(兴县、中阳县、交城县、柳林县、离石区、交口县、岚县、方山县、汾阳市、临县、孝义市、石楼县、文水县)  驻马店市(泌阳县、确山县、新蔡县、正阳县、遂平县、平舆县、汝南县、驿城区、西平县、上蔡县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

延安市(延川县、志丹县、黄陵县、富县、宜川县、子长市、吴起县、延长县、安塞区、黄龙县、甘泉县、洛川县、宝塔区)

锦州市(北镇市、义县、太和区、古塔区、凌河区、凌海市、黑山县)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、青河县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、哈巴河县)  文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、砚山县、麻栗坡县、丘北县、西畴县、文山市、富宁县)

九江市(武宁县、德安县、共青城市、瑞昌市、庐山市、湖口县、彭泽县、都昌县、永修县、修水县、濂溪区、柴桑区、浔阳区)

焦作市(武陟县、博爱县、山阳区、中站区、孟州市、修武县、马村区、温县、解放区、沁阳市)

防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

聊城市(东昌府区、高唐县、东阿县、茌平区、临清市、阳谷县、莘县、冠县)

内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)

揭阳市(揭东区、榕城区、揭西县、惠来县、普宁市)

金昌市(金川区、永昌县)

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、玉树市、囊谦县、称多县、曲麻莱县)

杭州市(上城区、西湖区、桐庐县、滨江区、建德市、拱墅区、富阳区、萧山区、余杭区、钱塘区、临平区、淳安县、临安区)

枣庄市(市中区、薛城区、山亭区、滕州市、峄城区、台儿庄区)

西安市(雁塔区、高陵区、阎良区、周至县、灞桥区、新城区、长安区、未央区、莲湖区、鄠邑区、临潼区、蓝田县、碑林区)

陇南市(礼县、宕昌县、徽县、成县、武都区、文县、康县、两当县、西和县)

金华市(东阳市、浦江县、义乌市、永康市、婺城区、兰溪市、磐安县、金东区、武义县)

大同市(阳高县、左云县、云州区、云冈区、广灵县、新荣区、灵丘县、平城区、天镇县、浑源县)

东莞市

喀什地区(伽师县、疏附县、泽普县、疏勒县、英吉沙县、巴楚县、岳普湖县、麦盖提县、莎车县、喀什市、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县)

娄底市(新化县、冷水江市、双峰县、涟源市、娄星区)

贺州市(平桂区、昭平县、钟山县、八步区、富川瑶族自治县)

400电话：123456（点击咨询）

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点各观看免费《今日汇总》《今日发布》

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点电话

7天观看免费人工电话为您、重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点中心2025已更新(今日/推荐)

重生之情系黄药师_热映佳作推荐,独家解析剧情亮点电话区域：

辽阳市(灯塔市、文圣区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、宏伟区、白塔区)

平顶山市(舞钢市、鲁山县、宝丰县、郏县、石龙区、卫东区、湛河区、新华区、汝州市、叶县)

安顺市(西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

南京市(浦口区、玄武区、高淳区、建邺区、秦淮区、江宁区、溧水区、鼓楼区、栖霞区、六合区、雨花台区)  滨州市(沾化区、滨城区、阳信县、惠民县、无棣县、邹平市、博兴县)

衢州市(柯城区、江山市、衢江区、龙游县、常山县、开化县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、望谟县、安龙县、贞丰县、晴隆县、普安县、兴仁市、兴义市)

苏州市(吴中区、张家港市、吴江区、常熟市、姑苏区、昆山市、太仓市、虎丘区、相城区)广州市(南沙区、白云区、天河区、荔湾区、花都区、番禺区、海珠区、越秀区、黄埔区、从化区、增城区)

泰州市(姜堰区、靖江市、海陵区、兴化市、泰兴市、高港区)  淄博市(淄川区、高青县、周村区、博山区、临淄区、张店区、沂源县、桓台县)

白银市(会宁县、白银区、景泰县、靖远县、平川区)

福州市(平潭县、福清市、永泰县、晋安区、马尾区、罗源县、仓山区、闽侯县、鼓楼区、台江区、连江县、闽清县、长乐区)

阳江市(江城区、阳西县、阳春市、阳东区)承德市(平泉市、鹰手营子矿区、滦平县、兴隆县、宽城满族自治县、双滦区、承德县、丰宁满族自治县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、隆化县)

运城市(万荣县、河津市、平陆县、芮城县、临猗县、绛县、盐湖区、夏县、稷山县、垣曲县、闻喜县、永济市、新绛县)

丽水市(遂昌县、松阳县、缙云县、青田县、云和县、庆元县、景宁畲族自治县、莲都区、龙泉市)

宣城市(绩溪县、宁国市、旌德县、宣州区、泾县、广德市、郎溪县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、博湖县、轮台县、焉耆回族自治县、和静县、库尔勒市、且末县、尉犁县、和硕县)

拉萨市(城关区、当雄县、曲水县、林周县、墨竹工卡县、尼木县、堆龙德庆区、达孜区)

邢台市(平乡县、巨鹿县、隆尧县、任泽区、沙河市、威县、襄都区、内丘县、新河县、南和区、宁晋县、临城县、广宗县、信都区、临西县、清河县、南宫市、柏乡县)

北京市(顺义区、大兴区、石景山区、西城区、密云区、昌平区、平谷区、怀柔区、房山区、门头沟区、通州区、东城区、延庆区、海淀区、丰台区、朝阳区)

济源市

固原市(隆德县、原州区、西吉县、彭阳县、泾源县)

菏泽市(巨野县、牡丹区、成武县、曹县、定陶区、东明县、鄄城县、郓城县、单县)

忻州市(五寨县、定襄县、原平市、神池县、五台县、宁武县、保德县、繁峙县、岢岚县、忻府区、河曲县、静乐县、偏关县、代县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

呼和浩特市(回民区、赛罕区、清水河县、玉泉区、托克托县、新城区、土默特左旗、和林格尔县、武川县)

楚雄彝族自治州(武定县、楚雄市、南华县、姚安县、禄丰市、元谋县、双柏县、永仁县、牟定县、大姚县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

　　来源：摩斯IPO

　　原标题：《江苏扬州一家IPO实控人套现5.4亿疑似利益输送，或掩盖关联关系？》

　　4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司（简称天富龙）将在上交所上会。公司保荐机构为中信建投，拟募集7.9亿元资金。

　　《摩斯IPO》注意到，天富龙在上市前收购了多家公司，这些标的公司对天富龙营收和利润贡献重大，存在“拼盘上市”之嫌。其中，天富龙收购的威英化纤原本由实控人朱大庆、陈慧夫妇100%持股，收购之前威英化纤大手笔分红3亿元，然后被作价约2.43亿元又卖给天富龙，相当于实控人夫妇通过这样一个操作，一前一后共计套现5.43亿元。此举或涉嫌利用分红“掏空”标的资产再卖给拟上市公司，可能间接损害发行人天富龙的利益。

　　此外，天富龙股东上海熙元买入和卖出股权的交易中，买卖两个操作都是上海熙元与实际控制人妻子或旗下公司进行操作，上海熙元通过一进一出的交易，实际上完成了套现并仍保留了部分股权，该交易是否存在利益输送行为？是否为了规避持股5%以上股东的36个月锁定期？

　　最后，天富龙实际控制人家族与上海熙元股东权玉龙之间存在着“密切关系”，权玉龙曾在天富龙关联企业（如扬州天富龙纤维、小额贷款公司）任高管，与朱大庆家族存在交叉任职和联合贷款、转贷等资金往来。然而天富龙却依然声称，权玉龙与公司及公司实际控制人不存在关联关系，天富龙对关联方的信息披露可能不够充分准确。

　　1

　　实控人夫妻前脚分红，

　　后脚卖标的公司

　　天富龙在上市前进行了一系列重大资产重组。其中部分资产收购的定价估值、收购原因及合理性等存在一些疑问。

　　先看下天富龙对威英化纤的收购。威英化纤从事再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。2020年12月，发行人现金收购实际控制人朱大庆、陈慧夫妇控制的威英化纤100%的股权，构成同一控制下的重大资产重组。

　　天富龙回复称威英化纤2020年10月31日未经审计净资产为24，339.44万元，协商定价24，293万元，但2020年底经审计净资产增至3.15亿元，差异达7138万元。

　　对于现金收购的原因及合理性，天富龙仅解释为，收购时账面现金充沛，提高收购效率，具有合理性。该解释原因过于简单和牵强。

　　事实上，威英化纤2020年10月突击分红3亿元，远超其2019年末未分配利润（1.09亿元），分红后净资产被压低，导致天富龙低价收购。天富龙解释威英化纤分红的原因是盈利能力较好，可供分配利润充足。然而其为何如此恰当地选在了收购前2个月“精准”大额分红呢？

　　《摩斯IPO》发现，威英化纤2019年净利润1.09亿元，收购价2.43亿元对应PE仅2.2倍，显著低于同行业估值（通常8至15倍）。实控人朱大庆、陈慧夫妇（100%持股）通过威英化纤分红获得3亿元，同时转让股权套现2.43亿元，合计获利5.43亿元。此举是否涉嫌掏空标的资产后注入拟上市公司？威英化纤收购前分红30，000万元是否导致其净资产被刻意压低？分红资金是否最终流向实控人朱大庆、陈慧？为何威英化纤不按照2020年末经审计后的净资产3.15亿元进行收购，是否存在刻意压低标的估值，进行利益输送的行为？实控人是否将分红资金用于认购天富龙IPO股份，变相实现“资金闭环”？

　　尽管天富龙解释净资产增加部分为“11-12月经营积累”，但未说明为何未重新审计或调整定价，是否存在低估资产价值的嫌疑？为何选择未经审计的净资产作为定价依据？是否刻意回避审计后的增值部分？

　　《摩斯IPO》发现，天富龙目前的营收和业务形态很大程度上依靠上市前收购来的几家子公司贡献而来。比如，威英化纤从事再生有色涤纶短纤维的研发、生产与销售。2021年至2023年，威英化纤为天富龙贡献的利润总额占比为43.21%、22.11%和47.94%，贡献的营业收入占比为76.22%、73.08%和74.9%。收购威英化纤后，天富龙在资产总额和盈利能力上都有了极大提升；此外，通过收购天富龙科技和扬州富威尔，天富龙增强了在差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维领域的市场地位；通过收购上海拓盈、上海又威，天富龙增加了纤维贸易业务。

　　天富龙现有营收和利润高度依赖威英化纤、天富龙科技等收购标的贡献而来，自身原有业务贡献低，或存在“拼盘上市”的嫌疑。若剔除威英化纤等收购标的，天富龙自身业务的增长率、毛利率是否显著低于行业水平？是否仅靠并表收购资产实现业绩增长？

　　2

　　权玉龙与天富龙及实控人

　　是否存在关联关系？

　　2011年12月31日，天富龙科技股东会作出决议，同意天富龙内饰（发行人前身）将所持天富龙科技3300万元认缴出资份额（天富龙科技15%股权，已实缴1380万元）以1380万元价格转让至上海熙元，其中尚有1920万元的未实缴出资份额由上海熙元缴足。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元实际控制人权玉龙与发行人董事长朱大庆相识多年，看好企业。本次股权转让以实缴注册资本作为转让对价。

　　2021年1月22日，天富龙科技股东会作出决议，同意上海熙元将其持有的天富龙科技5%股权以3368万元价格转让至陈慧。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元回笼资金。本次股权转让的定价以截至2020年12月31日的天富龙科技账面净资产67，342.34万元协商确定。

　　《摩斯IPO》粗略计算下来，上海熙元通过这样“买入卖出”的操作，实际上已经实现了当初投资资金的落地为安，同时还继续持有天富龙科技的股权，而这部分股权后续在2021年通过增资方式认缴了发行人部分股权，上海熙元也因此成为了天富龙的股东，后续随着天富龙的上市，上海熙元还可以拥有这部分股权上市后的价值，可谓一举两得。

　　天富龙在回复中仅以上海熙元“看好企业发展”及“回笼资金”为由，解释上海熙元受让又转出股份的行为，但未对两次交易的定价依据做充分解释，也没有解释为何交易对手是与发行人实际控制人家族有密切往来的权玉龙和实际控制人妻子陈慧。这一买一卖的交易对手，似乎都是特定的“利益相关方”。

　　天富龙在回复中称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，然而《摩斯IPO》却发现，权玉龙和天富龙实际控制人家族有“密切联系”。公开资料显示，权玉龙曾于2015年至2017年任天富龙子公司扬州天富龙纤维有限公司（原名）副董事长、常务副总经理，此外，权玉龙及其家族成员多次担任天富龙下属或关联企业的高管或董事。

　　实际控制人朱大庆家族成员与权玉龙家族成员以及其控制下的企业，存在交叉任职及股权关系，天富龙却坚称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，是否存在信息披露问题？

　　值得注意的是，上海熙元将天富龙科技部分股权转让给陈慧后，其后续通过天富龙科技股权认缴到的天富龙股权也就随之下降。若没有卖出天富龙科技股权，上海熙元持有天富龙股权的比例将上升，或超过5%的股权。此番操作不仅让上海熙元提前套现，或许还能规避持股5%以上股东的36个月锁定期。目前上海熙元（本次发行前持股比例为2.79%）的锁定期仅为12个月。

　　3

　　密切进行“互换交易”

　　是否存在利益输送？

　　《摩斯IPO》还发现，鑫铂股份在其招股说明书中披露，权玉龙2015年至2017年任仪征市兴民农村小额贷款有限公司董事长。2013年4月，天富龙发起设立仪征市兴民农村小额贷款有限公司，法定代表人以及董事长为权玉龙。股东构成方面，天富龙集团持股35%，为第一大股东。朱大庆的侄子、朱兴荣的弟弟朱兴龙持有15.00%，天富龙科技持有5%，朱大庆家族的关联方罗安香（曾代替朱大庆及陈坚持有上海拓盈的股份）持股10%。可以看到，这家小额贷款公司实际由天富龙及朱大庆家族成员掌控绝大部分股权，而权玉龙担任过这家公司的董事长。

　　此外，天富龙与远通实业以及权玉龙间接持股的上海汇阳服饰（现用名：上海思盈潮聚百货市场经营管理有限公司）之间还存在“联合转贷行为”。

　　2020年8月，出于资金周转的需要，远通实业与上海银行股份有限公司普陀支行签署《流动资金借款合同》，借款金额为13，000.00万元，借款用途用于支付货款等。为满足银行关于资金使用相关要求，远通实业寻求公司协助进行贷款周转。2020年8月19日至8月21日期间，天富龙科技向上海汇阳服饰（与远通实业同属自然人洪*振控制之企业）共转账6800.00万元。

　　值得注意的是，上海汇阳服饰唯一股东为上海亚太盛汇休闲购物有限公司，穿透后，后者的股东为洪文振与权玉龙，二者分别持股96.4%和3.6%，并且权玉龙2023年12月8日前曾担任上海亚太盛汇的董事。

　　上述操作，似乎是权玉龙与朱大庆家族互相“协助”彼此进行融资。而上海熙元“买入卖出”股权的操作，与此前的转贷和成立小贷公司行为类似，也是权玉龙与朱大庆夫妻进行着“交易互换”行为。两个家族之间是否存在利益互相输送的行为呢？这个问题还需要天富龙进一步进行解释。

　　此外，2022年1月至2月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年3月至2024年12月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额70%的退税优惠。2024年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额100%的退税优惠。

　　报告期内，天富龙享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6，253.54万元、5，422.87万元和8，670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。

　　值得注意的是，威英化纤在被天富龙收购之前进行过多次股权转让，在转给实际控制个人朱大庆夫妇之前，威英化纤2005年至2014年期间的股东都是香港公司同兴有限公司，享受着外资税收优惠。《摩斯IPO》注意到，2006年6月至2017年6月，朱大庆任仪征市天一地毯厂负责人，而天一地毯厂也曾是威英化纤的股东。

　　天富龙业绩是否对税收存在依赖性？天富龙获得的退税、补贴及税收优惠等，是否都符合实际政策条件？是否存在通过“股权代持”等操作刻意满足税收优惠条件的行为？

　　作者|摩斯姐

　　来源|摩斯IPO（MorseIPO）