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东营市(垦利区、广饶县、利津县、河口区、东营区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县)

许昌市(襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市)

宣城市(绩溪县、旌德县、宁国市、广德市、泾县、郎溪县、宣州区)  益阳市(沅江市、南县、桃江县、资阳区、赫山区、安化县)

鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、山城区、淇滨区)

黑河市(北安市、爱辉区、嫩江市、逊克县、五大连池市、孙吴县)

绥化市(望奎县、兰西县、绥棱县、青冈县、明水县、肇东市、庆安县、安达市、海伦市、北林区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县)  嘉兴市(海宁市、平湖市、南湖区、海盐县、秀洲区、桐乡市、嘉善县)

宿迁市(泗洪县、宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县)

吴忠市(青铜峡市、利通区、红寺堡区、同心县、盐池县)

定西市(安定区、渭源县、陇西县、临洮县、漳县、岷县、通渭县)

辽阳市(辽阳县、文圣区、宏伟区、白塔区、太子河区、弓长岭区、灯塔市)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、弋江区、无为市、鸠江区、南陵县、繁昌区)

朝阳市(龙城区、凌源市、朝阳县、双塔区、建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、石屏县、元阳县、红河县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、泸西县、屏边苗族自治县、弥勒市、个旧市、蒙自市、河口瑶族自治县)

黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、铁山区、西塞山区、大冶市)

乌鲁木齐市(天山区、达坂城区、头屯河区、沙依巴克区、米东区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、惠来县、榕城区)

临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、和政县、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、临夏市)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、镶黄旗)

株洲市(茶陵县、渌口区、醴陵市、荷塘区、石峰区、天元区、炎陵县、芦淞区、攸县)

广元市(剑阁县、旺苍县、青川县、朝天区、苍溪县、利州区、昭化区)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、郁南县、云城区)

临汾市(安泽县、汾西县、乡宁县、翼城县、侯马市、襄汾县、浮山县、洪洞县、永和县、古县、尧都区、隰县、大宁县、蒲县、霍州市、吉县、曲沃县)

阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、福海县、布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、吉木乃县)

玉林市(兴业县、陆川县、博白县、北流市、容县、福绵区、玉州区)

柳州市(柳城县、柳江区、融安县、融水苗族自治县、柳北区、鹿寨县、柳南区、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区)

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滁州市(凤阳县、天长市、南谯区、琅琊区、来安县、定远县、明光市、全椒县)

玉溪市(通海县、江川区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、易门县、华宁县、红塔区)

滨州市(博兴县、惠民县、阳信县、无棣县、滨城区、沾化区、邹平市)

九江市(湖口县、柴桑区、永修县、濂溪区、瑞昌市、共青城市、彭泽县、德安县、都昌县、修水县、武宁县、浔阳区、庐山市)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、班玛县、久治县、达日县、甘德县)

晋中市(寿阳县、昔阳县、榆次区、和顺县、榆社县、祁县、平遥县、介休市、灵石县、左权县、太谷区)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)铁岭市(西丰县、银州区、清河区、调兵山市、昌图县、铁岭县、开原市)

五指山市(澄迈县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、定安县、屯昌县、乐东黎族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、琼海市、临高县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市)  赤峰市(元宝山区、宁城县、松山区、喀喇沁旗、巴林右旗、林西县、巴林左旗、敖汉旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、克什克腾旗)

澳门特别行政区

张家口市(怀安县、下花园区、涿鹿县、万全区、张北县、崇礼区、尚义县、宣化区、阳原县、桥西区、蔚县、康保县、沽源县、赤城县、怀来县、桥东区)

东莞市桂林市(永福县、灵川县、资源县、兴安县、全州县、临桂区、叠彩区、恭城瑶族自治县、阳朔县、象山区、秀峰区、荔浦市、平乐县、雁山区、龙胜各族自治县、灌阳县、七星区)

崇左市(大新县、江州区、宁明县、天等县、龙州县、凭祥市、扶绥县)

毕节市(纳雍县、织金县、赫章县、金沙县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、大方县)

清远市(连南瑶族自治县、连州市、清城区、清新区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、佛冈县、英德市)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

绍兴市(越城区、上虞区、诸暨市、新昌县、柯桥区、嵊州市)

鸡西市(滴道区、密山市、鸡东县、城子河区、恒山区、麻山区、虎林市、鸡冠区、梨树区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、安图县、图们市、龙井市、敦化市、珲春市、延吉市)

武汉市(汉南区、汉阳区、江夏区、黄陂区、洪山区、东西湖区、青山区、江岸区、蔡甸区、硚口区、新洲区、江汉区、武昌区)

抚州市(资溪县、南丰县、临川区、宜黄县、乐安县、黎川县、金溪县、广昌县、东乡区、崇仁县、南城县)

大同市(阳高县、灵丘县、左云县、天镇县、云州区、广灵县、新荣区、平城区、浑源县、云冈区)

台州市(椒江区、黄岩区、玉环市、温岭市、临海市、天台县、仙居县、路桥区、三门县)

咸宁市(通城县、嘉鱼县、崇阳县、通山县、咸安区、赤壁市)

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岳阳市(汨罗市、云溪区、岳阳县、临湘市、平江县、岳阳楼区、君山区、湘阴县、华容县)

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金华市(金东区、浦江县、婺城区、武义县、义乌市、磐安县、东阳市、永康市、兰溪市)

2025年4月20日，大族数控交出了一份营收33.43亿元、净利润3.01亿元的“翻倍”成绩单。表面看，这家PCB专用设备巨头似乎已走出前两年业绩滑坡的阴霾，但细剖财报数据与行业动向，高速增长的背后既藏着AI产业链基础设施需求爆发的推动，也暴露了毛利率下滑、技术替代隐忧等深层矛盾。

2024年，大族数控的营收与净利润同比增幅均超100%，钻孔类设备以156.79%的增速成为核心引擎，贡献了62.84%的营收。

这一爆发式增长被归因于AI产业链的“催熟效应”，全球AI服务器和高速交换机需求激增，拉动高多层PCB板需求，而大族数控的机械钻孔机、激光成像设备恰好卡位产业链咽喉。

在多层板市场层面，普通多层板市场行业准入门槛较低，技术同质化严重，加上东南亚地区的持续扩产，市场竞争激烈，下游客户亟需可降本增效的加工方案来提升自身竞争力。2024年，大族数控大幅提升十二轴自动化机械钻孔机产品性能，实现钻孔综合效率最大提升一倍以上；自动上下料成型机在客户端实现量产，设备综合稼动率显著提升；层压系统获汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户订单。

在高多层板市场层面，随着数据量大幅攀升，AI服务器、高速交换机等产品纷纷采用更高层数的多层板，下一代112/224Gbps高速数据传输对信号完整性的保障提出更高要求，高多层板背钻的精度要求大幅提升，大族数控开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术，可实现超短残桩和超高同心度，已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单。

在HDI市场层面，该市场技术难度不断提升，技术上从一阶、二阶HDI板到任意层HDI板再提升至类载板，结构上从超薄介质、小单元到高多层、大尺寸；应用端从智能手机、光模块、平板电脑等快速扩张到汽车电子、通讯设备、AI服务器、工控医疗等领域，特别是AI服务器相关的高多层HDI板，2024年呈现爆发式增长。

面对不同类型HDI板的技术需求和发展趋势，大族数控针对智能手机、800G/1.6T高速光模块产品10层以上任意层结构、微小孔及微细线路的特点，提供四光束CO2激光钻孔机及新型激光钻孔机、高解析度激光直接成像机、CCD六轴独立控制机械成型机、高精专用测试机等；针对汽车电子、激光雷达等终端使用HDI板的厚铜、高频材料等特性，提供CCD六轴独立机械钻孔机、光路优化的CO2激光钻孔、UV+CO2复合激光钻孔机、高分辨率数字成像系统、高精度四线测试机等；针对市场增长最为显著的AI服务器相关高多层HDI板，大族数控是行业内少数可提供对应成套解决方案的企业，并针对该类产品厚度大、重量大的特点优化产品传输及夹持系统，提供机械钻孔机、3D背钻及钻测一体CCD背钻机、CO2激光钻孔机、UV激光钻孔机等。

在先进封装市场层面，尽管PC、智能手机等终端市场恢复成长，但涨幅有限，导致CPU、存储类封装基板产能饱和，国内外相关企业的投资力度大幅下降，但AI产业链中AI服务器、交换机及加速卡等用到的CPU、GPU、NPU、ASIC及FPGA等需求增长，带来大尺寸FC-BGA、玻璃基FC-BGA及面板级封装RDL的需求提升。大族数控一方面从传统加工设备方案入手，不断提升产品性能，实现国产替代，其机械钻孔机在全球领先的封装基板厂商获得认证；另一方面，从先进封装技术需求入手，在行业内率先研发并推广新型激光技术，提供微小孔钻孔、高精度挖槽及成型、玻璃通孔加工（TGV）等系列产品。

在挠性及刚挠结合板市场层面，随着汽车电动智能化的加速，及折叠屏智能手机、潜望式摄像模组、国产OLED屏幕等应用的兴起，挠性及刚挠结合板市场专用加工设备的需求增加。2024年，大族数控与全球最大FPC企业开展合作，相关产品市场占有率大幅攀升。

在海外市场层面，以泰国为热点的东南亚地区PCB新建项目快速推进，大族数控海外市场业务取得较大程度增长。随着全球主要电子终端品牌实施多元化的供应链策略，并将与信息安全相关的AI服务器、卫星通讯、光模块、汽车智能驾驶等PCB作为布局重点，带动了更多高多层板、高阶HDI板产能的建设，整体需求量上涨，有利于公司相关产品海外市场销售规模及利润空间的提升。

尽管大族数控年报中所呈现的整体情况呈上升趋势，但一个不容忽视的事实是，其综合毛利率同比下降4.48个百分点至28.11%，钻孔类设备毛利率更跌至24.73%。在行业竞品价格战加剧的背景下，这种“以量换利”的增长模式能否持续，仍待观察。

除公布业绩之外，4月20日晚间，大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市，21日收盘其A股股价定格在37.16元，较2022年发行价几乎腰斩。这场“出海融资”被称之为全球化战略的重要一步，但财报数据显示，其海外营收占比仅从5.35%提升至10.83%，尚不足以支撑“国际巨头”叙事。

据Prismark预测，2025年全球PCB行业增速将回落，但大族数控仍在押注AI服务器、汽车电子带来的结构性机会。其推出的先进封装基板加工设备已获得头部客户订单，试图在芯片封装领域复制PCB设备的成功路径。不过，国内同行也正加速蚕食中低端市场。

总体而言，大族数控的翻倍增长，既是踩中AI东风的幸运，也是中国PCB产业链升级的缩影。但亮眼财报难以掩盖两个残酷现实，核心技术的“国产替代”仍停留在中游环节，而设备厂商的利润正被上下游双重挤压。当行业从爆发期转入淘汰赛，大族数控需要证明的不仅是增速，更是穿越周期的生存能力。