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全国服务区域:
丹东市(元宝区、东港市、宽甸满族自治县、振安区、振兴区、凤城市)
海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)
朔州市(怀仁市、朔城区、右玉县、山阴县、应县、平鲁区)
铁岭市(西丰县、昌图县、铁岭县、调兵山市、银州区、开原市、清河区)
新疆维吾尔自治区
抚顺市(望花区、新宾满族自治县、抚顺县、东洲区、新抚区、清原满族自治县、顺城区)
太原市(娄烦县、迎泽区、杏花岭区、晋源区、小店区、古交市、尖草坪区、清徐县、阳曲县、万柏林区)
金华市(浦江县、永康市、武义县、兰溪市、磐安县、婺城区、义乌市、东阳市、金东区)
巴中市(巴州区、南江县、恩阳区、平昌县、通江县)
三沙市(南沙区、西沙区)
杭州市(拱墅区、临平区、滨江区、富阳区、萧山区、建德市、临安区、上城区、西湖区、余杭区、钱塘区、桐庐县、淳安县)
阿里地区(噶尔县、措勤县、札达县、日土县、普兰县、革吉县、改则县)
景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)
临沧市(临翔区、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
东营市(广饶县、垦利区、河口区、利津县、东营区)
韶关市(武江区、乐昌市、新丰县、始兴县、乳源瑶族自治县、仁化县、南雄市、曲江区、翁源县、浈江区)
来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、兴宾区、象州县、武宣县)
娄底市(冷水江市、娄星区、涟源市、新化县、双峰县)
凉山彝族自治州(昭觉县、美姑县、会理市、德昌县、冕宁县、甘洛县、普格县、木里藏族自治县、雷波县、宁南县、越西县、喜德县、盐源县、布拖县、金阳县、西昌市、会东县)
天津市(河西区、津南区、北辰区、红桥区、河北区、滨海新区、西青区、南开区、静海区、和平区、蓟州区、河东区、宁河区、东丽区、宝坻区、武清区)
湘西土家族苗族自治州(保靖县、凤凰县、吉首市、龙山县、泸溪县、古丈县、花垣县、永顺县)
辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
南昌市(南昌县、安义县、青山湖区、新建区、进贤县、西湖区、东湖区、红谷滩区、青云谱区)
大连市(金州区、甘井子区、普兰店区、瓦房店市、长海县、庄河市、中山区、旅顺口区、沙河口区、西岗区)
锦州市(凌河区、黑山县、义县、北镇市、太和区、古塔区、凌海市)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)
郴州市(永兴县、桂阳县、桂东县、临武县、宜章县、北湖区、汝城县、嘉禾县、资兴市、安仁县、苏仙区)
潍坊市(寒亭区、潍城区、安丘市、昌邑市、奎文区、寿光市、坊子区、诸城市、临朐县、高密市、青州市、昌乐县)
崇左市(宁明县、天等县、龙州县、扶绥县、凭祥市、江州区、大新县)
五指山市(屯昌县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、琼海市、东方市、万宁市、定安县、临高县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县)
临沂市(沂水县、河东区、沂南县、平邑县、兰陵县、费县、郯城县、罗庄区、临沭县、蒙阴县、兰山区、莒南县)
漯河市(舞阳县、临颍县、源汇区、郾城区、召陵区)
保山市(腾冲市、龙陵县、昌宁县、隆阳区、施甸县)
鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)
孝感市(应城市、孝昌县、云梦县、大悟县、孝南区、安陆市、汉川市)
荆州市(江陵县、石首市、监利市、洪湖市、荆州区、松滋市、沙市区、公安县)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
咸宁市(崇阳县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市、通山县、通城县)
通化市(柳河县、辉南县、二道江区、集安市、梅河口市、通化县、东昌区)
伊春市(丰林县、铁力市、汤旺县、金林区、南岔县、友好区、伊美区、嘉荫县、乌翠区、大箐山县)
上海市(长宁区、徐汇区、嘉定区、虹口区、浦东新区、奉贤区、闵行区、宝山区、青浦区、松江区、崇明区、黄浦区、杨浦区、静安区、普陀区、金山区)
七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)
德阳市(什邡市、罗江区、旌阳区、中江县、绵竹市、广汉市)
河池市(巴马瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、宜州区、南丹县、环江毛南族自治县、天峨县、东兰县)
莆田市(仙游县、荔城区、秀屿区、涵江区、城厢区)
黄石市(黄石港区、西塞山区、铁山区、大冶市、下陆区、阳新县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
银川市(西夏区、金凤区、兴庆区、贺兰县、永宁县、灵武市)
昆明市(石林彝族自治县、西山区、盘龙区、嵩明县、宜良县、晋宁区、五华区、官渡区、东川区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、富民县、安宁市)
长春市(九台区、榆树市、朝阳区、南关区、农安县、德惠市、绿园区、公主岭市、双阳区、二道区、宽城区)
眉山市(青神县、彭山区、丹棱县、东坡区、仁寿县、洪雅县)
玉溪市(峨山彝族自治县、江川区、红塔区、易门县、澄江市、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县)
新余市(分宜县、渝水区)
宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区、泗阳县)
潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)
亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)
白山市(江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市、抚松县)
宝鸡市(千阳县、太白县、扶风县、凤县、眉县、陇县、麟游县、岐山县、渭滨区、金台区、凤翔区、陈仓区)
西安市(新城区、鄠邑区、未央区、灞桥区、阎良区、雁塔区、高陵区、碑林区、长安区、临潼区、蓝田县、莲湖区、周至县)
攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
十堰市(郧西县、竹溪县、房县、郧阳区、丹江口市、张湾区、竹山县、茅箭区)
赣州市(章贡区、上犹县、定南县、安远县、寻乌县、石城县、赣县区、龙南市、崇义县、大余县、全南县、会昌县、兴国县、于都县、南康区、信丰县、宁都县、瑞金市)
开封市(禹王台区、顺河回族区、兰考县、杞县、通许县、尉氏县、鼓楼区、祥符区、龙亭区)
儋州市
香港特别行政区
黔南布依族苗族自治州(独山县、长顺县、平塘县、惠水县、罗甸县、福泉市、荔波县、龙里县、贵定县、三都水族自治县、都匀市、瓮安县)
巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、和硕县、若羌县、焉耆回族自治县、且末县、库尔勒市、尉犁县、博湖县)
张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)
揭阳市(揭西县、惠来县、普宁市、揭东区、榕城区)
贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县、八步区)
衡水市(故城县、枣强县、安平县、冀州区、武邑县、桃城区、饶阳县、深州市、景县、武强县、阜城县)
株洲市(石峰区、攸县、渌口区、天元区、荷塘区、茶陵县、芦淞区、醴陵市、炎陵县)
宜宾市(兴文县、珙县、翠屏区、屏山县、江安县、叙州区、南溪区、长宁县、高县、筠连县)
昭通市(大关县、彝良县、绥江县、鲁甸县、昭阳区、镇雄县、水富市、盐津县、威信县、永善县、巧家县)
威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)
黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)
苏州市(常熟市、太仓市、虎丘区、张家港市、相城区、昆山市、吴中区、吴江区、姑苏区)
庆阳市(合水县、宁县、西峰区、华池县、庆城县、环县、镇原县、正宁县)
葫芦岛市(兴城市、建昌县、南票区、龙港区、连山区、绥中县)
江门市(开平市、江海区、恩平市、鹤山市、新会区、蓬江区、台山市)
南京市(雨花台区、建邺区、栖霞区、六合区、鼓楼区、溧水区、江宁区、玄武区、浦口区、高淳区、秦淮区)
重庆市(垫江县、江北区、九龙坡区、潼南区、巫山县、荣昌区、黔江区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、涪陵区、铜梁区、石柱土家族自治县、永川区、奉节县、合川区、丰都县、江津区、南岸区、开州区、渝中区、南川区、大渡口区、武隆区、沙坪坝区、万州区、梁平区、城口县、北碚区、巴南区、渝北区、彭水苗族土家族自治县、云阳县、大足区、璧山区、綦江区、长寿区、忠县)
自贡市(荣县、自流井区、富顺县、贡井区、大安区、沿滩区)
延安市(洛川县、富县、甘泉县、宜川县、黄陵县、延川县、黄龙县、吴起县、子长市、延长县、安塞区、宝塔区、志丹县)
海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)
塔城地区(乌苏市、沙湾市、托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市)
阜新市(彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、清河门区、太平区、新邱区)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
临夏回族自治州(广河县、临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、康乐县、永靖县、东乡族自治县)
淮南市(田家庵区、大通区、寿县、八公山区、凤台县、谢家集区、潘集区)
黔东南苗族侗族自治州(天柱县、黎平县、雷山县、锦屏县、麻江县、岑巩县、镇远县、三穗县、丹寨县、剑河县、黄平县、凯里市、施秉县、从江县、台江县、榕江县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
鄂尔多斯市(鄂托克前旗、东胜区、乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗、达拉特旗、康巴什区、伊金霍洛旗、准格尔旗)
云浮市(罗定市、云城区、新兴县、云安区、郁南县)
济宁市(泗水县、鱼台县、梁山县、汶上县、金乡县、曲阜市、邹城市、兖州区、嘉祥县、微山县、任城区)
常德市(澧县、津市市、安乡县、鼎城区、临澧县、汉寿县、武陵区、石门县、桃源县)
辽阳市(灯塔市、辽阳县、白塔区、太子河区、弓长岭区、宏伟区、文圣区)
内蒙古自治区
桂林市(七星区、全州县、临桂区、兴安县、永福县、荔浦市、灵川县、叠彩区、阳朔县、象山区、资源县、平乐县、恭城瑶族自治县、雁山区、灌阳县、龙胜各族自治县、秀峰区)
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东莞市
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泸州市(古蔺县、江阳区、纳溪区、龙马潭区、泸县、叙永县、合江县)
“针对全球最新变化,已指示证监会和港交所做好准备,若在海外上市的中概股希望回流,必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下,在美中概股面临被“除牌”的潜在风险,香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。
Wind统计数据显示,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想:香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备?胜算如何?将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响?
机构测算:27家中概股符合回港条件
除对中国出口商品持续增加关税,美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。
此前有消息称,若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等,美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯(PaulAtkins)可能会在上任后,处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。
记者根据Wind数据统计,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元,其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元,占比约85%。
值得注意的是,阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市,目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司,且其中一些公司也已筹划在港上市。
瑞银于近日公布的一份分析也指出,由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市,中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计,近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算,2025年以来,截至4月18日,在美上市的中概股仅有32家,合计募资7.72亿美元。
据高盛测算,当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元,覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域,其中就有拼多多、满帮、富途等公司。
安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出,当前有三个行业的企业适合回到港股上市:互联网与科技行业、新能源与电动车行业,以及零售与消费行业。其中,市值在百亿美元以上的行业龙头企业,以及在细分领域中具备特色和竞争优势,且处于快速成长期的中等市值公司,都或能在港股市场上获得不错的表现。
已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局
事实上,早在2022年的中美科技及贸易摩擦中,中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起,多家中概股就启动了赴港第二上市,以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后,香港在迎接中概股回归上已没有障碍。
具体来看,香港早在2018年就推行上市制度改革,包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制,以及接受部分企业在当地进行第二上市等。
此外,今年2月,陈茂波也表示,香港将改善审批流程,优化双重主要上市及第二上市门槛,以及检讨市场结构,包括研究设立退市后场外交易机制。据悉,优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性(如取消“创新产业公司”要求)及合规年限的限制。
香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满,这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响?
在受访人士看来,最直观显著的利好有两个:一是活跃市场。“虽然短期来看,可能会稀释资金池,但长期来看,这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注,吸引境内外资金流入香港市场,从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。
二是优化市场结构。刘国华指出,中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业,而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升,优化港股的行业结构,使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况,吸引更多关注新经济的投资者。
实际上,近两年港股“向新”发展的趋势相当明显,随着越来越多科技企业在港上市,港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示,2025年以来,港股日均交易额超过2400亿港元,远超此前历史峰值。资金流入方面,截至4月17日,港股通累计净买入4.30万亿港元,年内成交净买入6044.61亿港元,占比已经达2024年全年的74.82%。
从上市公司数量来看,截至目前,港股上市公司超过2600家,总市值接近40万亿港元。尤其今年以来,港股涨幅领先多个市场,截至4月18日,恒生指数年内上涨6.66%,恒生科技指数上涨9.38%。
有市场评论指出,若成功承接中概股回流,香港将加速融入“双循环”格局,一方面为中国企业国际化提供跳板,另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化,或将重塑全球金融权力结构。
市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革
记者与业内人士交流后了解到,市场对于中概股“回流”港股信心满满,但也存在一些顾虑。一是,如何衔接好两个市场不同的监管制度?据了解,美国市场采用“披露制”,强调企业自主信息披露,而香港更接近“核准制”,对合规性要求更高。
刘国华指出,中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征,部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下,进一步完善相关规则,以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为,此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验,香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。
南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出,在监管机制上,香港应该设立“跨境监管沙盒”,针对中概股回归涉及的跨境法律冲突,允许在特定试点范围内豁免部分规则,探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求,动态调整“二次上市”标准,避免“一刀切”限制创新型企业回归。
陈茂波对此也表态,香港将“主动出击”,针对中概股特点优化监管框架,确保企业“来得了、留得住、发展得好”。
二是,香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”?受访人士普遍认为,若大批量中概股回流香港,港股市场的资金或将承压。刘国华认为,港股市场若迎来大规模新增上市公司,而市场资金未能同步大幅增长,可能会导致部分股票交易活跃度不足,甚至会出现短期的供大于求局面,影响企业估值和股价表现。
对此,田利辉建议,可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上,推动做市商为回流中概股提供双向报价,同步开发挂钩中概股的期权、期货产品,提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构,允许回归企业保留特殊股权结构的同时,强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险,平衡资本效率与社会责任。
此外,在市场生态建设上,他还建议,要联合港交所、投行及科研机构,为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务,解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票,联动大湾区跨境理财通机制,吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。
田利辉表示,港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”,转向“制度—生态—战略”三位一体改革:以沙盒机制化解跨境风险,以衍生品创新激活定价能力,以人民币国际化重构资金链路,最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中,既要借力国家战略,也需保持与国际规则的动态适配。
新闻结尾
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