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云浮市(罗定市、云安区、云城区、郁南县、新兴县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)

石河子市(新星市、可克达拉市、昆玉市、北屯市、阿拉尔市、胡杨河市、铁门关市、双河市、白杨市、五家渠市、图木舒克市)

通化市(柳河县、集安市、梅河口市、东昌区、通化县、二道江区、辉南县)  韶关市(浈江区、新丰县、乳源瑶族自治县、曲江区、仁化县、始兴县、南雄市、乐昌市、翁源县、武江区)

运城市(新绛县、闻喜县、垣曲县、盐湖区、稷山县、平陆县、绛县、永济市、万荣县、夏县、芮城县、临猗县、河津市)

蚌埠市(固镇县、怀远县、淮上区、五河县、龙子湖区、蚌山区、禹会区)

咸宁市(咸安区、通山县、崇阳县、嘉鱼县、通城县、赤壁市)

哈尔滨市(平房区、双城区、通河县、巴彦县、尚志市、呼兰区、宾县、道外区、道里区、五常市、南岗区、依兰县、方正县、松北区、延寿县、香坊区、木兰县、阿城区)  保山市(隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市、昌宁县)

巴中市(巴州区、通江县、平昌县、恩阳区、南江县)

呼和浩特市(清水河县、回民区、新城区、武川县、玉泉区、土默特左旗、赛罕区、托克托县、和林格尔县)

菏泽市(郓城县、单县、定陶区、成武县、巨野县、东明县、曹县、鄄城县、牡丹区)

济源市

鹤岗市(绥滨县、萝北县、工农区、东山区、兴山区、向阳区、南山区、兴安区)

莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区)

常德市(桃源县、澧县、汉寿县、武陵区、津市市、安乡县、石门县、临澧县、鼎城区)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、梨树县、双辽市、铁东区)

铁岭市(调兵山市、清河区、开原市、铁岭县、银州区、西丰县、昌图县)

绍兴市(嵊州市、越城区、上虞区、柯桥区、诸暨市、新昌县)

铜仁市(万山区、思南县、碧江区、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、德江县、石阡县)

秦皇岛市(海港区、北戴河区、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、卢龙县、抚宁区)

南通市(启东市、崇川区、如东县、海安市、如皋市、通州区、海门区)

遂宁市(安居区、射洪市、大英县、蓬溪县、船山区)

南平市(邵武市、政和县、建阳区、顺昌县、光泽县、延平区、武夷山市、浦城县、建瓯市、松溪县)

石家庄市(井陉县、栾城区、晋州市、辛集市、藁城区、长安区、行唐县、新乐市、桥西区、元氏县、赞皇县、鹿泉区、灵寿县、深泽县、平山县、新华区、正定县、裕华区、赵县、无极县、井陉矿区、高邑县)

西藏自治区

廊坊市(三河市、香河县、安次区、大城县、霸州市、文安县、大厂回族自治县、广阳区、永清县、固安县)

来宾市(合山市、兴宾区、忻城县、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县)

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安庆市(迎江区、宿松县、岳西县、大观区、潜山市、桐城市、怀宁县、望江县、太湖县、宜秀区)

衢州市(江山市、龙游县、衢江区、常山县、开化县、柯城区)

桂林市(龙胜各族自治县、平乐县、雁山区、灵川县、永福县、全州县、叠彩区、象山区、临桂区、荔浦市、七星区、兴安县、灌阳县、资源县、恭城瑶族自治县、秀峰区、阳朔县)

曲靖市(马龙区、麒麟区、罗平县、宣威市、沾益区、会泽县、师宗县、陆良县、富源县)  楚雄彝族自治州(姚安县、永仁县、楚雄市、双柏县、牟定县、南华县、大姚县、禄丰市、元谋县、武定县)

梧州市(长洲区、苍梧县、蒙山县、龙圩区、万秀区、岑溪市、藤县)

扬州市(邗江区、江都区、广陵区、宝应县、仪征市、高邮市)

商洛市(柞水县、商南县、丹凤县、山阳县、商州区、镇安县、洛南县)长沙市(长沙县、天心区、浏阳市、雨花区、望城区、岳麓区、宁乡市、开福区、芙蓉区)

朔州市(山阴县、平鲁区、朔城区、怀仁市、应县、右玉县)  包头市(九原区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、固阳县、青山区、石拐区、土默特右旗、东河区)

盐城市(东台市、阜宁县、响水县、大丰区、滨海县、建湖县、盐都区、亭湖区、射阳县)

宁夏回族自治区

漳州市(云霄县、诏安县、芗城区、龙海区、东山县、龙文区、平和县、华安县、长泰区、漳浦县、南靖县)临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、云县、凤庆县、永德县)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、浚县、淇县)

眉山市(彭山区、青神县、丹棱县、东坡区、仁寿县、洪雅县)

宁德市(柘荣县、蕉城区、福鼎市、寿宁县、霞浦县、周宁县、古田县、屏南县、福安市)

泰安市(岱岳区、新泰市、泰山区、肥城市、东平县、宁阳县)

周口市(鹿邑县、郸城县、项城市、商水县、沈丘县、川汇区、扶沟县、淮阳区、西华县、太康县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、达日县、久治县、甘德县、玛多县)

西宁市(城西区、城中区、大通回族土族自治县、城北区、湟源县、湟中区、城东区)

河池市(天峨县、凤山县、金城江区、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、东兰县)

鸡西市(梨树区、滴道区、恒山区、麻山区、鸡东县、城子河区、密山市、虎林市、鸡冠区)

临沂市(兰山区、沂南县、平邑县、莒南县、兰陵县、河东区、沂水县、郯城县、临沭县、罗庄区、蒙阴县、费县)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

长治市(襄垣县、长子县、武乡县、黎城县、上党区、屯留区、壶关县、沁源县、沁县、潞城区、潞州区、平顺县)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、扎赉诺尔区、扎兰屯市、根河市)

金华市(武义县、浦江县、磐安县、金东区、兰溪市、义乌市、永康市、婺城区、东阳市)

上饶市(德兴市、广丰区、婺源县、广信区、铅山县、弋阳县、信州区、余干县、横峰县、玉山县、鄱阳县、万年县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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