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襄阳市(襄州区、襄城区、樊城区、保康县、谷城县、枣阳市、南漳县、老河口市、宜城市)
塔城地区(裕民县、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、塔城市)
榆林市(榆阳区、清涧县、神木市、府谷县、绥德县、定边县、米脂县、佳县、子洲县、靖边县、吴堡县、横山区)
黄石市(黄石港区、下陆区、铁山区、大冶市、西塞山区、阳新县)
亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)
郴州市(临武县、永兴县、苏仙区、汝城县、桂东县、宜章县、资兴市、嘉禾县、北湖区、桂阳县、安仁县)
金昌市(永昌县、金川区)
东营市(河口区、垦利区、广饶县、东营区、利津县)
安康市(汉滨区、宁陕县、紫阳县、汉阴县、白河县、镇坪县、旬阳市、岚皋县、石泉县、平利县)
广安市(武胜县、邻水县、岳池县、前锋区、广安区、华蓥市)
宁夏回族自治区
广元市(昭化区、利州区、苍溪县、青川县、旺苍县、剑阁县、朝天区)
杭州市(桐庐县、萧山区、建德市、富阳区、西湖区、临安区、淳安县、临平区、拱墅区、滨江区、钱塘区、余杭区、上城区)
攀枝花市(东区、盐边县、西区、米易县、仁和区)
陇南市(西和县、武都区、文县、礼县、成县、徽县、康县、两当县、宕昌县)
舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)
阳泉市(郊区、平定县、盂县、城区、矿区)
沧州市(沧县、青县、泊头市、运河区、孟村回族自治县、黄骅市、河间市、献县、新华区、东光县、南皮县、吴桥县、肃宁县、海兴县、盐山县、任丘市)
白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、临江市、浑江区、靖宇县)
咸宁市(通山县、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通城县)
深圳市(罗湖区、龙岗区、福田区、龙华区、光明区、盐田区、南山区、坪山区、宝安区)
湖州市(长兴县、安吉县、南浔区、德清县、吴兴区)
汉中市(镇巴县、洋县、略阳县、留坝县、宁强县、汉台区、城固县、西乡县、南郑区、勉县、佛坪县)
汕头市(澄海区、濠江区、金平区、潮南区、潮阳区、龙湖区、南澳县)
揭阳市(普宁市、揭西县、揭东区、惠来县、榕城区)
那曲市(双湖县、尼玛县、比如县、嘉黎县、索县、申扎县、班戈县、色尼区、安多县、聂荣县、巴青县)
兰州市(安宁区、城关区、红古区、七里河区、西固区、永登县、榆中县、皋兰县)
抚州市(崇仁县、宜黄县、南城县、黎川县、金溪县、东乡区、乐安县、广昌县、南丰县、资溪县、临川区)
徐州市(云龙区、贾汪区、丰县、邳州市、沛县、鼓楼区、泉山区、新沂市、铜山区、睢宁县)
平顶山市(鲁山县、石龙区、叶县、宝丰县、新华区、舞钢市、汝州市、郏县、湛河区、卫东区)
上海市(黄浦区、奉贤区、静安区、虹口区、浦东新区、普陀区、金山区、崇明区、青浦区、闵行区、杨浦区、嘉定区、长宁区、宝山区、徐汇区、松江区)
朝阳市(建平县、北票市、朝阳县、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)
通化市(二道江区、通化县、辉南县、梅河口市、东昌区、柳河县、集安市)
泸州市(纳溪区、合江县、古蔺县、叙永县、龙马潭区、江阳区、泸县)
双鸭山市(尖山区、宝清县、四方台区、友谊县、宝山区、岭东区、饶河县、集贤县)
济宁市(金乡县、曲阜市、邹城市、嘉祥县、鱼台县、梁山县、微山县、兖州区、任城区、泗水县、汶上县)
孝感市(安陆市、孝南区、大悟县、汉川市、孝昌县、应城市、云梦县)
郑州市(金水区、新郑市、惠济区、二七区、新密市、上街区、荥阳市、登封市、中牟县、巩义市、中原区、管城回族区)
海南藏族自治州(兴海县、贵南县、共和县、同德县、贵德县)
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三沙市(西沙区、南沙区)
安阳市(殷都区、内黄县、北关区、龙安区、安阳县、林州市、文峰区、滑县、汤阴县)
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三门峡市(渑池县、灵宝市、卢氏县、陕州区、义马市、湖滨区)
威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)
晋中市(太谷区、介休市、榆社县、和顺县、平遥县、寿阳县、昔阳县、祁县、灵石县、榆次区、左权县)
济源市
莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区)
唐山市(路南区、丰南区、丰润区、玉田县、古冶区、迁西县、路北区、开平区、乐亭县、迁安市、滦州市、遵化市、曹妃甸区、滦南县)
北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)
营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、站前区、老边区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)
儋州市
毕节市(赫章县、大方县、织金县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、黔西市、七星关区)
山南市(曲松县、桑日县、琼结县、贡嘎县、隆子县、加查县、扎囊县、乃东区、错那市、浪卡子县、洛扎县、措美县)
梧州市(苍梧县、龙圩区、岑溪市、藤县、万秀区、蒙山县、长洲区)
焦作市(中站区、武陟县、解放区、山阳区、博爱县、温县、沁阳市、孟州市、马村区、修武县)
滨州市(滨城区、无棣县、博兴县、阳信县、邹平市、惠民县、沾化区)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)
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北京市(海淀区、密云区、怀柔区、房山区、平谷区、昌平区、顺义区、通州区、石景山区、延庆区、大兴区、东城区、门头沟区、丰台区、西城区、朝阳区)
黄山市(歙县、徽州区、屯溪区、休宁县、黟县、黄山区、祁门县)
拉萨市(当雄县、曲水县、林周县、尼木县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、城关区)
湘西土家族苗族自治州(永顺县、龙山县、保靖县、古丈县、凤凰县、花垣县、泸溪县、吉首市)
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4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。
业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。
业绩被追
作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。
事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。
在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。
事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。
酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。
毛利率低
黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。
整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。
中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。
意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。
从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。
酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。
打响“保卫战”
黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。
面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。
事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。
天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。
朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。
来源：北京商报翟枫瑞
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新闻结尾
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