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日喀则市(昂仁县、亚东县、聂拉木县、康马县、萨嘎县、谢通门县、拉孜县、江孜县、萨迦县、定结县、南木林县、白朗县、桑珠孜区、吉隆县、仁布县、岗巴县、仲巴县、定日县)

自贡市(沿滩区、富顺县、荣县、自流井区、大安区、贡井区)

清远市(佛冈县、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、清新区、清城区)

雅安市(天全县、石棉县、雨城区、宝兴县、名山区、汉源县、荥经县、芦山县)  莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、涵江区、城厢区)

德州市(乐陵市、齐河县、夏津县、德城区、临邑县、庆云县、陵城区、武城县、宁津县、禹城市、平原县)

石家庄市(元氏县、正定县、灵寿县、高邑县、新华区、井陉县、长安区、辛集市、平山县、赞皇县、裕华区、桥西区、晋州市、新乐市、栾城区、深泽县、藁城区、行唐县、井陉矿区、鹿泉区、赵县、无极县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)金华市(永康市、磐安县、武义县、浦江县、金东区、婺城区、义乌市、兰溪市、东阳市)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)  肇庆市(高要区、怀集县、封开县、德庆县、鼎湖区、广宁县、端州区、四会市)

崇左市(江州区、扶绥县、凭祥市、大新县、宁明县、龙州县、天等县)

白银市(景泰县、会宁县、白银区、平川区、靖远县)

十堰市(竹溪县、房县、丹江口市、茅箭区、竹山县、郧阳区、郧西县、张湾区)

葫芦岛市(建昌县、兴城市、南票区、连山区、绥中县、龙港区)

塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、塔城市、乌苏市、裕民县)

大庆市(萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、大同区、林甸县、红岗区、让胡路区、肇州县、龙凤区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区)

德阳市(广汉市、中江县、旌阳区、罗江区、什邡市、绵竹市)

秦皇岛市(海港区、北戴河区、山海关区、卢龙县、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县)

长沙市(望城区、雨花区、长沙县、开福区、岳麓区、天心区、芙蓉区、浏阳市、宁乡市)

邢台市(南和区、隆尧县、广宗县、襄都区、威县、柏乡县、临西县、信都区、沙河市、清河县、平乡县、宁晋县、临城县、巨鹿县、内丘县、新河县、任泽区、南宫市)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

驻马店市(西平县、正阳县、上蔡县、驿城区、新蔡县、遂平县、泌阳县、平舆县、确山县、汝南县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏市、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏县、广河县、康乐县)

连云港市(灌南县、东海县、连云区、海州区、赣榆区、灌云县)

乌鲁木齐市(天山区、米东区、头屯河区、新市区、水磨沟区、达坂城区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

丹东市(凤城市、元宝区、振兴区、振安区、东港市、宽甸满族自治县)

永州市(蓝山县、冷水滩区、双牌县、东安县、零陵区、新田县、江永县、江华瑶族自治县、祁阳市、宁远县、道县)

吕梁市(兴县、交城县、离石区、临县、岚县、汾阳市、石楼县、柳林县、方山县、文水县、孝义市、交口县、中阳县)

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宁德市(柘荣县、霞浦县、周宁县、蕉城区、寿宁县、屏南县、福鼎市、福安市、古田县)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

烟台市(芝罘区、牟平区、海阳市、莱山区、栖霞市、蓬莱区、莱州市、莱阳市、招远市、福山区、龙口市)

泉州市(泉港区、晋江市、石狮市、永春县、鲤城区、南安市、安溪县、金门县、丰泽区、洛江区、德化县、惠安县)  内蒙古自治区

襄阳市(襄城区、枣阳市、南漳县、老河口市、谷城县、樊城区、保康县、襄州区、宜城市)

嘉峪关市

绥化市(庆安县、兰西县、绥棱县、肇东市、青冈县、明水县、安达市、海伦市、北林区、望奎县)柳州市(柳北区、三江侗族自治县、融安县、柳城县、鱼峰区、融水苗族自治县、城中区、鹿寨县、柳南区、柳江区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)  内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)

鹤岗市(工农区、绥滨县、向阳区、兴山区、南山区、东山区、兴安区、萝北县)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、同德县、共和县)

南通市(海安市、通州区、海门区、崇川区、如东县、如皋市、启东市)曲靖市(马龙区、师宗县、富源县、宣威市、沾益区、陆良县、罗平县、会泽县、麒麟区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、同心县、红寺堡区)

宜宾市(叙州区、翠屏区、南溪区、筠连县、江安县、高县、兴文县、屏山县、珙县、长宁县)

贵阳市(观山湖区、息烽县、乌当区、南明区、花溪区、云岩区、清镇市、修文县、白云区、开阳县)

梅州市(兴宁市、平远县、梅县区、大埔县、丰顺县、蕉岭县、五华县、梅江区)

金昌市(永昌县、金川区)

淮南市(寿县、大通区、田家庵区、凤台县、八公山区、谢家集区、潘集区)

郴州市(安仁县、嘉禾县、桂东县、北湖区、资兴市、桂阳县、苏仙区、永兴县、宜章县、临武县、汝城县)

徐州市(新沂市、沛县、鼓楼区、邳州市、丰县、泉山区、睢宁县、贾汪区、云龙区、铜山区)

开封市(尉氏县、顺河回族区、祥符区、通许县、鼓楼区、兰考县、杞县、禹王台区、龙亭区)

酒泉市(瓜州县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县)

昭通市(昭阳区、永善县、盐津县、大关县、彝良县、水富市、威信县、镇雄县、鲁甸县、绥江县、巧家县)

广元市(旺苍县、朝天区、昭化区、剑阁县、青川县、苍溪县、利州区)

无锡市(梁溪区、江阴市、滨湖区、锡山区、新吴区、惠山区、宜兴市)

双鸭山市(尖山区、集贤县、友谊县、四方台区、岭东区、饶河县、宝山区、宝清县)

阿克苏地区(沙雅县、阿克苏市、新和县、拜城县、柯坪县、乌什县、温宿县、库车市、阿瓦提县)

平凉市(崇信县、静宁县、华亭市、庄浪县、泾川县、灵台县、崆峒区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。