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新疆维吾尔自治区

拉萨市(当雄县、墨竹工卡县、城关区、林周县、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、曲水县)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

武汉市(蔡甸区、江岸区、黄陂区、武昌区、江汉区、东西湖区、青山区、洪山区、硚口区、江夏区、新洲区、汉阳区、汉南区)  毕节市(金沙县、七星关区、纳雍县、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、赫章县)

郴州市(安仁县、临武县、汝城县、资兴市、苏仙区、嘉禾县、永兴县、桂阳县、北湖区、桂东县、宜章县)

哈尔滨市(双城区、阿城区、松北区、木兰县、道里区、五常市、通河县、延寿县、平房区、南岗区、宾县、方正县、道外区、巴彦县、香坊区、呼兰区、尚志市、依兰县)

通化市(柳河县、东昌区、集安市、梅河口市、辉南县、二道江区、通化县)阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

南充市(阆中市、仪陇县、营山县、西充县、南部县、嘉陵区、蓬安县、顺庆区、高坪区)  铜仁市(石阡县、玉屏侗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、思南县、万山区、江口县、印江土家族苗族自治县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、恩施市、咸丰县、巴东县、建始县、宣恩县、鹤峰县、利川市)

益阳市(资阳区、安化县、赫山区、桃江县、沅江市、南县)

林芝市(米林市、工布江达县、墨脱县、波密县、巴宜区、朗县、察隅县)

云浮市(郁南县、云城区、新兴县、云安区、罗定市)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

鄂尔多斯市(乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、东胜区、伊金霍洛旗、康巴什区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、都匀市、独山县、惠水县、三都水族自治县、贵定县、罗甸县、福泉市、长顺县、瓮安县、平塘县、龙里县)

邢台市(宁晋县、临西县、临城县、南宫市、巨鹿县、广宗县、威县、柏乡县、内丘县、襄都区、新河县、沙河市、南和区、清河县、信都区、平乡县、隆尧县、任泽区)

贵港市(港北区、平南县、覃塘区、港南区、桂平市)

兰州市(皋兰县、永登县、城关区、西固区、安宁区、榆中县、七里河区、红古区)

阜阳市(颍上县、太和县、临泉县、颍泉区、界首市、阜南县、颍州区、颍东区)

秦皇岛市(海港区、北戴河区、卢龙县、昌黎县、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县)

池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

承德市(宽城满族自治县、双滦区、平泉市、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德县、隆化县、鹰手营子矿区、双桥区、兴隆县、滦平县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

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许昌市(魏都区、长葛市、建安区、鄢陵县、襄城县、禹州市)

周口市(商水县、沈丘县、西华县、鹿邑县、扶沟县、淮阳区、川汇区、项城市、郸城县、太康县)

平凉市(华亭市、庄浪县、泾川县、灵台县、静宁县、崇信县、崆峒区)

温州市(瓯海区、瑞安市、永嘉县、平阳县、洞头区、鹿城区、龙港市、乐清市、苍南县、文成县、龙湾区、泰顺县)  锦州市(古塔区、黑山县、北镇市、太和区、凌河区、凌海市、义县)

德阳市(什邡市、旌阳区、广汉市、绵竹市、罗江区、中江县)

固原市(彭阳县、原州区、泾源县、西吉县、隆德县)

衡阳市(石鼓区、雁峰区、常宁市、衡阳县、蒸湘区、祁东县、衡山县、耒阳市、南岳区、衡南县、珠晖区、衡东县)长治市(潞城区、襄垣县、壶关县、屯留区、潞州区、沁县、黎城县、沁源县、平顺县、武乡县、上党区、长子县)

南阳市(方城县、邓州市、南召县、卧龙区、桐柏县、宛城区、内乡县、淅川县、唐河县、社旗县、西峡县、新野县、镇平县)  南京市(高淳区、鼓楼区、雨花台区、溧水区、秦淮区、浦口区、江宁区、玄武区、栖霞区、六合区、建邺区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

遵义市(湄潭县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、正安县、凤冈县、绥阳县、汇川区、红花岗区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、习水县、桐梓县、余庆县、播州区)西藏自治区

济源市

肇庆市(鼎湖区、德庆县、四会市、高要区、封开县、怀集县、端州区、广宁县)

酒泉市(敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、新市区、达坂城区、米东区、天山区、乌鲁木齐县)

株洲市(芦淞区、渌口区、攸县、醴陵市、茶陵县、石峰区、天元区、炎陵县、荷塘区)

惠州市(惠东县、惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、华坪县)

柳州市(城中区、柳城县、柳南区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鱼峰区、融安县、柳江区、鹿寨县、柳北区)

铁岭市(清河区、西丰县、银州区、昌图县、开原市、铁岭县、调兵山市)

南平市(政和县、光泽县、浦城县、武夷山市、顺昌县、建阳区、邵武市、松溪县、延平区、建瓯市)

鞍山市(海城市、铁东区、台安县、铁西区、千山区、立山区、岫岩满族自治县)

崇左市(大新县、宁明县、龙州县、凭祥市、天等县、扶绥县、江州区)

昌都市(左贡县、芒康县、贡觉县、边坝县、卡若区、察雅县、丁青县、洛隆县、江达县、八宿县、类乌齐县)

遂宁市(蓬溪县、船山区、大英县、射洪市、安居区)

海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。