我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!

更新时间：2025-04-26 19:53:53　浏览次数： 877

我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!123456已更新（123456已更新）

我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!总部售后服务400人工热线/全国联保24小时/全天候服务：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!总部售后服务400人工热线/全国联保24小时/全天候服务(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!总部售后服务400人工热线/全国联保24小时/全天候服务

7天24小时人工电话为您、我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明

我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!总部售后服务400人工热线/全国联保24小时/全天候服务

我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!总部售后服务400人工热线/全国联保24小时/全天候服务：

运城市(绛县、盐湖区、河津市、垣曲县、平陆县、万荣县、闻喜县、稷山县、临猗县、夏县、永济市、芮城县、新绛县)

枣庄市(台儿庄区、市中区、峄城区、薛城区、山亭区、滕州市)

丹东市(凤城市、元宝区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区)

秦皇岛市(抚宁区、海港区、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县) 怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

驻马店市(汝南县、遂平县、正阳县、平舆县、泌阳县、驿城区、新蔡县、西平县、上蔡县、确山县)

赣州市(于都县、瑞金市、南康区、会昌县、石城县、赣县区、兴国县、龙南市、上犹县、定南县、崇义县、大余县、章贡区、全南县、寻乌县、安远县、宁都县、信丰县)海南藏族自治州(贵南县、同德县、兴海县、贵德县、共和县)

营口市(大石桥市、盖州市、老边区、西市区、鲅鱼圈区、站前区) 曲靖市(马龙区、会泽县、罗平县、沾益区、富源县、陆良县、师宗县、宣威市、麒麟区)

咸阳市(兴平市、秦都区、武功县、淳化县、杨陵区、礼泉县、旬邑县、三原县、永寿县、泾阳县、长武县、乾县、彬州市、渭城区)

邯郸市(鸡泽县、肥乡区、丛台区、魏县、临漳县、武安市、大名县、永年区、馆陶县、磁县、成安县、广平县、邱县、曲周县、邯山区、复兴区、涉县、峰峰矿区)

喀什地区(伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、岳普湖县、泽普县、疏附县、英吉沙县、巴楚县、疏勒县、喀什市、莎车县、麦盖提县)安康市(汉滨区、镇坪县、石泉县、平利县、白河县、岚皋县、旬阳市、紫阳县、宁陕县、汉阴县)

孝感市(云梦县、孝昌县、安陆市、大悟县、应城市、孝南区、汉川市)

张掖市(甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、高台县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

广州市(黄埔区、增城区、越秀区、天河区、南沙区、白云区、海珠区、番禺区、从化区、花都区、荔湾区)

益阳市(安化县、沅江市、资阳区、赫山区、桃江县、南县)

中山市

作者|OliverRodzianko

编译|华尔街大事件

台积电(NYSE:TSM)将于2025年4月17日公布2025年第一季度业绩。尽管经济不确定性加剧了投资者的谨慎情绪，但台积电的战略优势使其能够从对先进人工智能和计算芯片的长期持续需求中显著受益。当前的价格疲软明显过度，对投资者来说是一个颇具吸引力的入场时机。

台积电2025年第一季度的营收可能会较2024年第四季度的创纪录水平环比放缓，但仍将较上年大幅增长。官方预期第一季度营收约为254亿美元，该公司已公布第一季度初步销售额约为256亿美元。这比上一季度下降了约5%，但同比增长了约42%。

预计每股收益约为2美元，较上年增长约45%。根据财务报表，第四季度毛利率和营业利润率分别达到58%和47.5%。台积电预计2025年第一季度毛利率为57-59%，尽管产量下降，但利润率下滑幅度很小。台积电的忠实粉丝们应该还记得，人工智能加速器和新款智能手机处理器推动了2024财年营收同比增长25%，净利润增长30%。

预计人工智能和计算芯片作为主要增长引擎的结合将持续到第一季度：管理层特别提到“持续的高性能计算相关需求”将提振第一季度。即使智能手机和个人电脑需求仍处于周期性低迷期，台积电的营收仍受到人工智能加速器订单长期激增的支撑。

AI需求的增长值得更多关注。3纳米（“N3”）和5纳米（“N5”）技术在第四季度分别贡献了晶圆收入的26%和34%。加上7纳米（“N7”），它们占台积电销售额的74%。进入2025年，台积电作为尖端AI加速器事实上的代工厂的地位将得到巩固。由于微软(MSFT)和亚马逊(AMZN)等超大规模厂商争相部署更多AI产能，Nvidia(NVDA)将在第一季度继续保持最大客户的地位。然而，由于AI芯片，台积电用于高带宽内存的专用CoWoS封装在去年得到了充分利用，这是一个制约因素。虽然该产能正在扩张，但短期内的产能瓶颈将限制第一季度AI芯片出货量的上行空间。分析师还预计AMD(AMD)在第一季度的晶圆投入将保持稳定，尽管规模不如Nvidia。博通(AVGO)也可能成为台积电额外先进节点产量的重要贡献者。

为了更好地应对蓬勃发展的需求，台积电制定了2025年资本支出计划，将达到380亿至420亿美元（高于2024年的约290亿美元），主要用于提升先进节点产能（3纳米、2纳米）和先进封装。不过，客户可能会为了确保产能而“提前下单”，这种情况可能会在之后逐渐恢复正常。目前，所有迹象都表明，第一季度的业绩受益于AI芯片业务的持续强劲增长。

截至2025年4月中旬，台积电在美国的ADR交易价格在150-155美元左右。考虑到该公司在人工智能热潮中的长期增长地位，这是一只被严重低估的股票。此外，当前对长期股票市盈率压缩的经济担忧是错误的。相反，分析师看好在美国主导的自由贸易协定（可能在未来几个月内成型）的推动下股市复苏。预计这将在媒体上引起强烈关注，并促使前瞻性市场重新提升美国股票市盈率，从而推动纳斯达克指数（NDX）和标准普尔500指数（SPX）在2026年创下历史新高。

该股14周RSI接近35，表明对于中长期投资者来说，这是一个强劲的入场点。此外，该股目前股价远低于其50日移动平均线。鉴于目前对经济的担忧被严重夸大，这些简单的指标显示出逆向投资的价值。

台积电的股价也低于其五年平均非公认会计准则市盈率34倍。目前该比率为22.3。部分原因在于其商业模式的周期性因素，但随着地缘政治环境的改善，我确实预计未来将出现倍数扩张。保守估计，可以设定一个非常容易实现的基准情景下非公认会计准则市盈率25倍，以及12个月后TTM标准化每股收益9.50美元。最终股价为237.50美元。当前股价为155美元，因此预测基准情景下12个月的上涨空间为50%。

台积电目前股价低于155美元，是一个极具吸引力的强力买入机会。该公司估值显著低于合理水平，主要原因是大环境不确定性，而非结构性业务疲软。台积电有望实现大幅增长，并保持利润率韧性。此外，在美国主导的民主贸易联盟推动下，关系有望改善，这可能会恢复投资者信心，从而推动股价倍数扩张，并推动其股价向保守的12个月目标价237.50美元迈进。分析师的目标价较当前水平有约50%的上涨空间。

【如需和我们交流可后台回复“进群”加社群】

新闻结尾我的无限翅膀 - 畅享无限精彩,漫画迷的必备资源!的相关文章
英媒称中国将缺席英国能源峰会
台积电：今年力争将CoWoS产能翻倍
男孩被跑步机“逼”着跑一个多小时
哈佛硬刚特朗普遭立即断供：渐冻症等研究叫停，实验猴将被迫安乐死
如何看待 25 考研清华航发院 425 分考生被刷，361 分考生被录取？
游客参加泼水节被喷伤左眼，西双版纳告庄景区：禁用高压水枪

友情链接：

哈尔滨市公安局公开通缉3名美国国家安全局（NSA）特工儿媳每月给婆婆3000元感谢其帮带娃谷歌地图将南海改名为“西菲律宾海”，外交部回应汉堡常年称霸德乙为什么上不来德甲？

阅读全文