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赤峰市(宁城县、红山区、松山区、巴林左旗、翁牛特旗、克什克腾旗、元宝山区、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、林西县、敖汉旗)

宁波市(镇海区、象山县、慈溪市、宁海县、北仑区、海曙区、鄞州区、江北区、余姚市、奉化区)

伊春市(嘉荫县、伊美区、汤旺县、友好区、南岔县、大箐山县、丰林县、金林区、乌翠区、铁力市)

南昌市(青山湖区、新建区、红谷滩区、青云谱区、安义县、东湖区、西湖区、南昌县、进贤县)  镇江市(扬中市、丹徒区、润州区、丹阳市、京口区、句容市)

淮南市(田家庵区、寿县、凤台县、谢家集区、大通区、潘集区、八公山区)

台州市(路桥区、临海市、三门县、椒江区、玉环市、温岭市、黄岩区、天台县、仙居县)

北京市(顺义区、大兴区、门头沟区、海淀区、石景山区、丰台区、延庆区、怀柔区、东城区、通州区、朝阳区、昌平区、密云区、西城区、房山区、平谷区)

金昌市(永昌县、金川区)  上海市(虹口区、崇明区、宝山区、普陀区、奉贤区、徐汇区、嘉定区、浦东新区、静安区、杨浦区、松江区、长宁区、青浦区、闵行区、金山区、黄浦区)

宜宾市(屏山县、翠屏区、珙县、叙州区、高县、长宁县、筠连县、江安县、南溪区、兴文县)

儋州市

衡阳市(衡南县、石鼓区、衡山县、衡阳县、耒阳市、衡东县、蒸湘区、雁峰区、南岳区、常宁市、祁东县、珠晖区)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、抚松县、浑江区、临江市)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

潍坊市(奎文区、临朐县、潍城区、诸城市、高密市、青州市、坊子区、昌邑市、寒亭区、安丘市、寿光市、昌乐县)

金华市(磐安县、兰溪市、东阳市、永康市、金东区、婺城区、武义县、浦江县、义乌市)

郑州市(二七区、中原区、中牟县、上街区、新郑市、登封市、金水区、新密市、荥阳市、巩义市、管城回族区、惠济区)

长春市(二道区、南关区、绿园区、九台区、双阳区、农安县、朝阳区、榆树市、德惠市、宽城区、公主岭市)

衡水市(故城县、武邑县、武强县、阜城县、枣强县、安平县、冀州区、深州市、桃城区、饶阳县、景县)

塔城地区(乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、裕民县、额敏县、沙湾市)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、湘乡市、韶山市、雨湖区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、细河区、海州区、清河门区、太平区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区、头屯河区、新市区、达坂城区、天山区、沙依巴克区)

深圳市(龙岗区、福田区、宝安区、龙华区、南山区、盐田区、光明区、坪山区、罗湖区)

南京市(溧水区、建邺区、浦口区、江宁区、栖霞区、秦淮区、鼓楼区、六合区、雨花台区、高淳区、玄武区)

安顺市(普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

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潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

廊坊市(香河县、广阳区、固安县、大城县、大厂回族自治县、文安县、霸州市、永清县、三河市、安次区)

楚雄彝族自治州(南华县、楚雄市、禄丰市、永仁县、姚安县、武定县、双柏县、大姚县、元谋县、牟定县)

濮阳市(南乐县、华龙区、台前县、清丰县、濮阳县、范县)  那曲市(尼玛县、申扎县、聂荣县、巴青县、安多县、比如县、双湖县、索县、嘉黎县、色尼区、班戈县)

漯河市(舞阳县、郾城区、源汇区、临颍县、召陵区)

大庆市(肇源县、大同区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、林甸县、让胡路区、萨尔图区)

六安市(舒城县、霍邱县、霍山县、金寨县、金安区、裕安区、叶集区)佳木斯市(东风区、抚远市、富锦市、汤原县、向阳区、桦川县、同江市、前进区、郊区、桦南县)

鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克前旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗)  吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

内江市(隆昌市、威远县、东兴区、资中县、市中区)

甘孜藏族自治州(色达县、白玉县、道孚县、石渠县、德格县、理塘县、巴塘县、康定市、稻城县、九龙县、丹巴县、新龙县、雅江县、甘孜县、炉霍县、泸定县、得荣县、乡城县)

孝感市(汉川市、孝南区、安陆市、云梦县、孝昌县、应城市、大悟县)济源市

宁夏回族自治区

宣城市(泾县、宣州区、宁国市、绩溪县、广德市、郎溪县、旌德县)

广西壮族自治区

洛阳市(涧西区、西工区、洛龙区、伊川县、嵩县、孟津区、洛宁县、新安县、偃师区、老城区、栾川县、宜阳县、汝阳县、瀍河回族区)

清远市(佛冈县、连州市、连南瑶族自治县、英德市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清城区、清新区)

张家口市(尚义县、阳原县、怀来县、蔚县、万全区、崇礼区、康保县、下花园区、桥东区、涿鹿县、沽源县、桥西区、张北县、怀安县、赤城县、宣化区)

喀什地区(巴楚县、麦盖提县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、伽师县、喀什市、叶城县、泽普县、疏勒县、莎车县、疏附县)

杭州市(临安区、建德市、萧山区、余杭区、拱墅区、上城区、滨江区、钱塘区、桐庐县、西湖区、淳安县、临平区、富阳区)

温州市(瑞安市、洞头区、文成县、苍南县、泰顺县、龙港市、鹿城区、平阳县、永嘉县、龙湾区、瓯海区、乐清市)

庆阳市(西峰区、庆城县、合水县、镇原县、环县、正宁县、宁县、华池县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、阿坝县、九寨沟县、红原县、若尔盖县、小金县、黑水县、马尔康市、汶川县、松潘县、理县、茂县、金川县)

德阳市(广汉市、旌阳区、罗江区、绵竹市、中江县、什邡市)

梧州市(长洲区、藤县、龙圩区、岑溪市、苍梧县、万秀区、蒙山县)

荆州市(监利市、洪湖市、松滋市、石首市、沙市区、荆州区、公安县、江陵县)

香港特别行政区

成都市(郫都区、彭州市、简阳市、大邑县、邛崃市、金堂县、崇州市、温江区、新津区、青白江区、青羊区、蒲江县、金牛区、锦江区、新都区、都江堰市、成华区、武侯区、龙泉驿区、双流区)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）

　　每经记者陈鹏丽    

　　每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。