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湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区)

云浮市(罗定市、云安区、云城区、新兴县、郁南县)

漯河市(临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区)

齐齐哈尔市(泰来县、龙江县、昂昂溪区、克东县、富裕县、龙沙区、建华区、依安县、讷河市、甘南县、富拉尔基区、铁锋区、克山县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、拜泉县)  济宁市(嘉祥县、兖州区、金乡县、微山县、邹城市、泗水县、曲阜市、汶上县、鱼台县、梁山县、任城区)

徐州市(沛县、铜山区、贾汪区、睢宁县、丰县、云龙区、泉山区、新沂市、邳州市、鼓楼区)

重庆市(永川区、沙坪坝区、黔江区、铜梁区、綦江区、合川区、潼南区、江津区、巴南区、垫江县、江北区、长寿区、南岸区、九龙坡区、渝中区、丰都县、梁平区、巫山县、大渡口区、大足区、忠县、万州区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、云阳县、石柱土家族自治县、武隆区、秀山土家族苗族自治县、开州区、荣昌区、璧山区、北碚区、南川区、城口县、涪陵区)

延安市(甘泉县、宝塔区、子长市、宜川县、吴起县、富县、黄龙县、安塞区、黄陵县、延川县、志丹县、延长县、洛川县)

曲靖市(师宗县、陆良县、富源县、宣威市、罗平县、马龙区、麒麟区、沾益区、会泽县)  江门市(新会区、台山市、恩平市、开平市、鹤山市、蓬江区、江海区)

三门峡市(灵宝市、渑池县、义马市、卢氏县、湖滨区、陕州区)

陇南市(礼县、康县、两当县、徽县、西和县、武都区、成县、文县、宕昌县)

内蒙古自治区

周口市(鹿邑县、川汇区、西华县、郸城县、商水县、太康县、淮阳区、沈丘县、项城市、扶沟县)

焦作市(沁阳市、中站区、武陟县、博爱县、温县、解放区、孟州市、山阳区、马村区、修武县)

台州市(温岭市、仙居县、三门县、椒江区、天台县、黄岩区、路桥区、玉环市、临海市)

南京市(高淳区、雨花台区、玄武区、栖霞区、江宁区、六合区、浦口区、秦淮区、溧水区、建邺区、鼓楼区)

黄石市(铁山区、西塞山区、黄石港区、大冶市、下陆区、阳新县)

锦州市(古塔区、凌海市、太和区、义县、北镇市、黑山县、凌河区)

潍坊市(寿光市、潍城区、奎文区、高密市、坊子区、昌邑市、昌乐县、临朐县、寒亭区、诸城市、青州市、安丘市)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、九原区、昆都仑区、固阳县、东河区、石拐区、青山区、达尔罕茂明安联合旗)

汕头市(金平区、龙湖区、潮阳区、澄海区、濠江区、潮南区、南澳县)

衡阳市(蒸湘区、衡山县、衡阳县、南岳区、衡南县、祁东县、耒阳市、雁峰区、衡东县、常宁市、珠晖区、石鼓区)

临夏回族自治州(广河县、东乡族自治县、康乐县、临夏县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、囊谦县、玉树市、称多县、杂多县)

东营市(东营区、广饶县、河口区、利津县、垦利区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

枣庄市(市中区、台儿庄区、滕州市、峄城区、薛城区、山亭区)

赤峰市(宁城县、红山区、敖汉旗、巴林右旗、巴林左旗、喀喇沁旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、林西县、翁牛特旗、元宝山区)

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辽阳市(辽阳县、灯塔市、弓长岭区、文圣区、宏伟区、白塔区、太子河区)

邯郸市(邱县、复兴区、鸡泽县、大名县、魏县、涉县、丛台区、肥乡区、曲周县、武安市、成安县、永年区、临漳县、磁县、峰峰矿区、广平县、邯山区、馆陶县)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

吴忠市(同心县、青铜峡市、红寺堡区、利通区、盐池县)  双鸭山市(宝清县、友谊县、岭东区、集贤县、宝山区、尖山区、四方台区、饶河县)

蚌埠市(淮上区、固镇县、禹会区、怀远县、龙子湖区、蚌山区、五河县)

遵义市(习水县、汇川区、播州区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、湄潭县、赤水市、余庆县、桐梓县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、红花岗区、仁怀市)

延边朝鲜族自治州(汪清县、延吉市、和龙市、安图县、敦化市、珲春市、图们市、龙井市)香港特别行政区

淮南市(凤台县、寿县、田家庵区、潘集区、八公山区、大通区、谢家集区)  宁德市(福安市、周宁县、屏南县、福鼎市、霞浦县、古田县、柘荣县、寿宁县、蕉城区)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

阿里地区(革吉县、札达县、措勤县、改则县、普兰县、日土县、噶尔县)

娄底市(新化县、双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市)阜阳市(太和县、颍上县、颍泉区、颍东区、颍州区、界首市、临泉县、阜南县)

南阳市(社旗县、邓州市、新野县、桐柏县、西峡县、宛城区、南召县、方城县、唐河县、内乡县、卧龙区、淅川县、镇平县)

佳木斯市(郊区、桦川县、前进区、富锦市、向阳区、同江市、东风区、抚远市、汤原县、桦南县)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、合山市、兴宾区、忻城县)

昌都市(卡若区、八宿县、左贡县、贡觉县、江达县、芒康县、丁青县、边坝县、类乌齐县、察雅县、洛隆县)

石河子市(新星市、图木舒克市、五家渠市、昆玉市、胡杨河市、北屯市、阿拉尔市、可克达拉市、白杨市、双河市、铁门关市)

韶关市(武江区、南雄市、乳源瑶族自治县、曲江区、仁化县、乐昌市、翁源县、始兴县、浈江区、新丰县)

银川市(西夏区、金凤区、永宁县、灵武市、兴庆区、贺兰县)

平顶山市(郏县、新华区、鲁山县、宝丰县、卫东区、舞钢市、叶县、汝州市、湛河区、石龙区)

白银市(平川区、白银区、景泰县、靖远县、会宁县)

烟台市(牟平区、莱阳市、龙口市、招远市、海阳市、莱州市、栖霞市、芝罘区、蓬莱区、莱山区、福山区)

宿迁市(宿城区、泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿豫区)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

达州市(万源市、渠县、通川区、达川区、大竹县、宣汉县、开江县)

莆田市(城厢区、涵江区、仙游县、秀屿区、荔城区)

淮安市(洪泽区、盱眙县、淮安区、金湖县、淮阴区、清江浦区、涟水县)

晋中市(昔阳县、榆社县、灵石县、榆次区、和顺县、祁县、太谷区、介休市、左权县、平遥县、寿阳县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。