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宜宾市(叙州区、江安县、高县、南溪区、翠屏区、珙县、筠连县、屏山县、兴文县、长宁县)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、秀洲区、南湖区、海宁市、海盐县、桐乡市)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

陇南市(成县、礼县、文县、康县、两当县、徽县、武都区、宕昌县、西和县)  马鞍山市(含山县、当涂县、雨山区、博望区、花山区、和县)

安康市(宁陕县、汉阴县、平利县、岚皋县、汉滨区、白河县、紫阳县、石泉县、旬阳市、镇坪县)

四平市(铁西区、铁东区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县)

大连市(长海县、旅顺口区、沙河口区、甘井子区、西岗区、金州区、普兰店区、庄河市、中山区、瓦房店市)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县)  云浮市(云城区、云安区、罗定市、新兴县、郁南县)

宁德市(蕉城区、屏南县、周宁县、柘荣县、霞浦县、寿宁县、福安市、古田县、福鼎市)

延安市(子长市、黄龙县、宜川县、安塞区、洛川县、宝塔区、富县、延长县、志丹县、延川县、黄陵县、甘泉县、吴起县)

北京市(通州区、西城区、延庆区、平谷区、密云区、门头沟区、房山区、海淀区、石景山区、丰台区、顺义区、怀柔区、东城区、大兴区、昌平区、朝阳区)

淮安市(淮阴区、清江浦区、盱眙县、涟水县、洪泽区、金湖县、淮安区)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、个旧市、绿春县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、建水县、石屏县、泸西县、弥勒市、蒙自市、元阳县、开远市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

黄山市(祁门县、歙县、黄山区、徽州区、屯溪区、休宁县、黟县)

长春市(榆树市、宽城区、农安县、南关区、公主岭市、德惠市、双阳区、朝阳区、九台区、绿园区、二道区)

绵阳市(安州区、梓潼县、江油市、涪城区、游仙区、平武县、盐亭县、三台县、北川羌族自治县)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、红岗区、萨尔图区、让胡路区、龙凤区、肇源县、大同区)

哈尔滨市(双城区、通河县、松北区、巴彦县、木兰县、尚志市、五常市、阿城区、香坊区、南岗区、道外区、平房区、道里区、呼兰区、依兰县、延寿县、宾县、方正县)

济宁市(兖州区、汶上县、任城区、泗水县、邹城市、金乡县、嘉祥县、曲阜市、梁山县、鱼台县、微山县)

张家口市(张北县、下花园区、蔚县、赤城县、沽源县、宣化区、万全区、崇礼区、涿鹿县、桥西区、阳原县、尚义县、桥东区、怀安县、怀来县、康保县)

拉萨市(尼木县、达孜区、堆龙德庆区、城关区、曲水县、林周县、当雄县、墨竹工卡县)

盐城市(射阳县、大丰区、阜宁县、响水县、建湖县、亭湖区、盐都区、滨海县、东台市)

临沧市(临翔区、镇康县、凤庆县、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县)

丽水市(龙泉市、松阳县、景宁畲族自治县、莲都区、缙云县、云和县、遂昌县、青田县、庆元县)

汕头市(潮南区、金平区、濠江区、南澳县、澄海区、潮阳区、龙湖区)

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六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

固原市(原州区、彭阳县、隆德县、泾源县、西吉县)

澳门特别行政区

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)  洛阳市(伊川县、孟津区、宜阳县、偃师区、嵩县、栾川县、洛龙区、汝阳县、新安县、瀍河回族区、涧西区、洛宁县、西工区、老城区)

滁州市(南谯区、全椒县、来安县、凤阳县、明光市、定远县、天长市、琅琊区)

连云港市(灌云县、赣榆区、灌南县、连云区、东海县、海州区)

乌兰察布市(丰镇市、卓资县、商都县、察哈尔右翼前旗、集宁区、四子王旗、凉城县、兴和县、察哈尔右翼中旗、化德县、察哈尔右翼后旗)巴中市(恩阳区、南江县、巴州区、通江县、平昌县)

宣城市(绩溪县、旌德县、郎溪县、泾县、宣州区、宁国市、广德市)  和田地区(皮山县、洛浦县、策勒县、和田市、民丰县、墨玉县、和田县、于田县)

黄冈市(蕲春县、罗田县、团风县、麻城市、浠水县、英山县、红安县、武穴市、黄州区、黄梅县)

驻马店市(正阳县、新蔡县、遂平县、确山县、上蔡县、平舆县、泌阳县、西平县、驿城区、汝南县)

鹤岗市(东山区、萝北县、向阳区、兴安区、南山区、兴山区、工农区、绥滨县)白山市(抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、江源区)

大同市(灵丘县、阳高县、左云县、广灵县、新荣区、天镇县、云州区、云冈区、浑源县、平城区)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

泉州市(惠安县、南安市、晋江市、永春县、鲤城区、德化县、泉港区、安溪县、洛江区、丰泽区、金门县、石狮市)

德州市(临邑县、德城区、武城县、平原县、庆云县、陵城区、宁津县、齐河县、乐陵市、禹城市、夏津县)

甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、合作市、碌曲县、迭部县、卓尼县、玛曲县、夏河县)

白银市(靖远县、景泰县、白银区、会宁县、平川区)

芜湖市(繁昌区、南陵县、鸠江区、湾沚区、弋江区、无为市、镜湖区)

开封市(禹王台区、鼓楼区、尉氏县、龙亭区、杞县、兰考县、祥符区、顺河回族区、通许县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、昭苏县、特克斯县、新源县、奎屯市、伊宁县、尼勒克县、伊宁市)

济南市(历下区、商河县、天桥区、莱芜区、平阴县、历城区、章丘区、槐荫区、钢城区、市中区、济阳区、长清区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、乌兰县、都兰县、德令哈市、天峻县)

漯河市(临颍县、召陵区、源汇区、郾城区、舞阳县)

佛山市(南海区、禅城区、高明区、三水区、顺德区)

林芝市(米林市、墨脱县、工布江达县、巴宜区、朗县、察隅县、波密县)

成都市(武侯区、青白江区、成华区、郫都区、新津区、温江区、邛崃市、简阳市、青羊区、金堂县、崇州市、大邑县、蒲江县、新都区、双流区、金牛区、都江堰市、锦江区、彭州市、龙泉驿区)

烟台市(牟平区、莱山区、福山区、莱阳市、栖霞市、海阳市、龙口市、蓬莱区、芝罘区、招远市、莱州市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。