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东营市(广饶县、东营区、垦利区、河口区、利津县)

安庆市(大观区、望江县、宜秀区、桐城市、迎江区、宿松县、怀宁县、潜山市、岳西县、太湖县)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、丹寨县、镇远县、榕江县、剑河县、黎平县、岑巩县、雷山县、三穗县、黄平县、台江县、从江县、麻江县、凯里市、锦屏县、施秉县)

三沙市(南沙区、西沙区)  泰州市(高港区、靖江市、兴化市、海陵区、泰兴市、姜堰区)

宁德市(周宁县、霞浦县、寿宁县、福安市、福鼎市、屏南县、蕉城区、古田县、柘荣县)

平凉市(崆峒区、泾川县、华亭市、庄浪县、崇信县、灵台县、静宁县)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

那曲市(巴青县、班戈县、嘉黎县、尼玛县、聂荣县、色尼区、双湖县、申扎县、安多县、索县、比如县)  玉林市(容县、福绵区、博白县、陆川县、玉州区、兴业县、北流市)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、新源县、霍城县、特克斯县、奎屯市、伊宁县、伊宁市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、尼勒克县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

三门峡市(卢氏县、灵宝市、陕州区、渑池县、义马市、湖滨区)

南宁市(隆安县、邕宁区、武鸣区、青秀区、马山县、西乡塘区、上林县、横州市、良庆区、宾阳县、江南区、兴宁区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

大庆市(红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、林甸县、龙凤区、肇源县、大同区、萨尔图区、肇州县)

攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、西区、东区)

佛山市(三水区、南海区、顺德区、禅城区、高明区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、石屏县、绿春县、红河县、建水县、元阳县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、蒙自市)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

长沙市(岳麓区、望城区、芙蓉区、浏阳市、开福区、长沙县、天心区、宁乡市、雨花区)

萍乡市(芦溪县、莲花县、安源区、上栗县、湘东区)

山南市(隆子县、贡嘎县、曲松县、加查县、错那市、浪卡子县、琼结县、措美县、乃东区、桑日县、洛扎县、扎囊县)

平顶山市(新华区、叶县、舞钢市、郏县、宝丰县、石龙区、湛河区、鲁山县、卫东区、汝州市)

滁州市(琅琊区、明光市、天长市、南谯区、来安县、凤阳县、全椒县、定远县)

通辽市(奈曼旗、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

天津市(武清区、宝坻区、滨海新区、河北区、南开区、和平区、东丽区、河东区、津南区、宁河区、红桥区、河西区、西青区、北辰区、蓟州区、静海区)

韶关市(曲江区、新丰县、乳源瑶族自治县、浈江区、始兴县、翁源县、南雄市、武江区、乐昌市、仁化县)

铜仁市(万山区、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、思南县、碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、江口县、玉屏侗族自治县)

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淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

兰州市(西固区、城关区、榆中县、永登县、七里河区、安宁区、皋兰县、红古区)

益阳市(沅江市、安化县、南县、桃江县、资阳区、赫山区)

石河子市(胡杨河市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、新星市、铁门关市、五家渠市、北屯市、昆玉市、双河市、图木舒克市)  西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

商丘市(虞城县、睢县、睢阳区、民权县、梁园区、夏邑县、宁陵县、柘城县、永城市)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、岳塘区、湘乡市、韶山市)

昌都市(八宿县、左贡县、芒康县、类乌齐县、边坝县、卡若区、丁青县、察雅县、江达县、贡觉县、洛隆县)湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、保靖县、花垣县、凤凰县、永顺县、龙山县、泸溪县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、澄江市、红塔区、华宁县、江川区、峨山彝族自治县、易门县、通海县)  泸州市(合江县、纳溪区、古蔺县、江阳区、龙马潭区、泸县、叙永县)

泉州市(惠安县、丰泽区、南安市、安溪县、石狮市、晋江市、金门县、鲤城区、德化县、洛江区、泉港区、永春县)

百色市(乐业县、凌云县、靖西市、田林县、田东县、右江区、那坡县、田阳区、隆林各族自治县、西林县、德保县、平果市)

林芝市(墨脱县、察隅县、波密县、米林市、朗县、工布江达县、巴宜区)张掖市(山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、甘州区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

榆林市(米脂县、榆阳区、佳县、子洲县、府谷县、横山区、清涧县、吴堡县、定边县、绥德县、神木市、靖边县)

唐山市(乐亭县、遵化市、滦南县、开平区、玉田县、古冶区、丰润区、路南区、迁安市、迁西县、滦州市、丰南区、路北区、曹妃甸区)

西安市(周至县、未央区、新城区、碑林区、临潼区、蓝田县、莲湖区、阎良区、长安区、鄠邑区、雁塔区、高陵区、灞桥区)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

渭南市(富平县、华州区、韩城市、临渭区、潼关县、白水县、大荔县、华阴市、澄城县、蒲城县、合阳县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

德阳市(广汉市、中江县、绵竹市、旌阳区、什邡市、罗江区)

六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、南芬区、平山区、溪湖区)

儋州市

邢台市(任泽区、宁晋县、巨鹿县、柏乡县、南宫市、临西县、平乡县、襄都区、隆尧县、新河县、清河县、广宗县、威县、内丘县、信都区、沙河市、临城县、南和区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、同德县、贵南县)

新乡市(红旗区、延津县、卫辉市、新乡县、长垣市、获嘉县、封丘县、牧野区、凤泉区、原阳县、辉县市、卫滨区)

聊城市(东昌府区、高唐县、茌平区、冠县、临清市、东阿县、莘县、阳谷县)

达州市(渠县、达川区、万源市、大竹县、通川区、开江县、宣汉县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。