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开封市(兰考县、通许县、禹王台区、祥符区、龙亭区、顺河回族区、尉氏县、杞县、鼓楼区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

晋城市(城区、沁水县、陵川县、泽州县、高平市、阳城县)

榆林市(定边县、横山区、清涧县、绥德县、佳县、子洲县、靖边县、榆阳区、吴堡县、米脂县、府谷县、神木市)  吉林市(蛟河市、丰满区、永吉县、桦甸市、船营区、磐石市、舒兰市、昌邑区、龙潭区)

广元市(昭化区、利州区、剑阁县、旺苍县、朝天区、苍溪县、青川县)

绵阳市(涪城区、梓潼县、三台县、安州区、游仙区、江油市、盐亭县、北川羌族自治县、平武县)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区)

黄石市(铁山区、西塞山区、黄石港区、下陆区、阳新县、大冶市)  塔城地区(裕民县、额敏县、乌苏市、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

锦州市(凌海市、凌河区、北镇市、黑山县、古塔区、太和区、义县)

海东市(循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区、乐都区)

烟台市(莱州市、招远市、牟平区、栖霞市、龙口市、福山区、芝罘区、莱山区、海阳市、蓬莱区、莱阳市)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、屏边苗族自治县、红河县、个旧市、开远市、泸西县、绿春县、石屏县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、河口瑶族自治县、建水县)

佛山市(禅城区、南海区、高明区、三水区、顺德区)

呼和浩特市(和林格尔县、托克托县、清水河县、新城区、赛罕区、武川县、土默特左旗、玉泉区、回民区)

保定市(清苑区、满城区、莲池区、阜平县、涞源县、安国市、雄县、定兴县、竞秀区、顺平县、高阳县、望都县、定州市、博野县、易县、涿州市、涞水县、曲阳县、高碑店市、蠡县、唐县、容城县、安新县、徐水区)

山南市(措美县、曲松县、贡嘎县、乃东区、错那市、洛扎县、琼结县、扎囊县、隆子县、加查县、浪卡子县、桑日县)

抚顺市(东洲区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县、望花区)

聊城市(冠县、东阿县、茌平区、高唐县、东昌府区、莘县、临清市、阳谷县)

衡水市(故城县、景县、武邑县、阜城县、枣强县、饶阳县、深州市、桃城区、冀州区、安平县、武强县)

茂名市(高州市、茂南区、化州市、信宜市、电白区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、晴隆县、兴义市、安龙县、望谟县、兴仁市、贞丰县)

龙岩市(漳平市、上杭县、长汀县、永定区、武平县、新罗区、连城县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

内江市(资中县、东兴区、威远县、隆昌市、市中区)

扬州市(江都区、高邮市、广陵区、邗江区、仪征市、宝应县)

盐城市(建湖县、东台市、阜宁县、射阳县、亭湖区、滨海县、响水县、盐都区、大丰区)

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保山市(腾冲市、施甸县、隆阳区、龙陵县、昌宁县)

武汉市(青山区、江汉区、汉阳区、东西湖区、江夏区、蔡甸区、洪山区、武昌区、硚口区、新洲区、汉南区、黄陂区、江岸区)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

宜春市(上高县、高安市、铜鼓县、万载县、樟树市、袁州区、奉新县、靖安县、宜丰县、丰城市)  河源市(紫金县、和平县、东源县、源城区、龙川县、连平县)

吉安市(峡江县、永新县、吉安县、青原区、泰和县、井冈山市、遂川县、吉州区、安福县、永丰县、新干县、万安县、吉水县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正镶白旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、多伦县、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗)

大同市(阳高县、广灵县、天镇县、新荣区、云州区、平城区、灵丘县、左云县、云冈区、浑源县)佳木斯市(桦南县、桦川县、抚远市、汤原县、前进区、向阳区、富锦市、郊区、同江市、东风区)

自贡市(大安区、富顺县、荣县、沿滩区、贡井区、自流井区)  邢台市(信都区、新河县、南和区、南宫市、威县、巨鹿县、沙河市、临西县、内丘县、隆尧县、清河县、临城县、柏乡县、广宗县、平乡县、襄都区、任泽区、宁晋县)

济源市

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、合山市、武宣县)伊春市(伊美区、金林区、友好区、大箐山县、汤旺县、乌翠区、嘉荫县、南岔县、丰林县、铁力市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

定西市(漳县、通渭县、安定区、陇西县、临洮县、渭源县、岷县)

梅州市(平远县、梅县区、丰顺县、五华县、大埔县、兴宁市、梅江区、蕉岭县)

甘南藏族自治州(临潭县、合作市、卓尼县、夏河县、迭部县、玛曲县、舟曲县、碌曲县)

潍坊市(寿光市、昌乐县、昌邑市、高密市、安丘市、临朐县、诸城市、奎文区、青州市、坊子区、潍城区、寒亭区)

石河子市(胡杨河市、双河市、白杨市、可克达拉市、昆玉市、北屯市、图木舒克市、铁门关市、阿拉尔市、五家渠市、新星市)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛多县、达日县、玛沁县、久治县)

三门峡市(卢氏县、义马市、渑池县、陕州区、灵宝市、湖滨区)

黄冈市(蕲春县、红安县、浠水县、麻城市、团风县、英山县、罗田县、黄州区、武穴市、黄梅县)

巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、南江县、巴州区)

朔州市(朔城区、怀仁市、右玉县、山阴县、应县、平鲁区)

济南市(济阳区、天桥区、槐荫区、商河县、平阴县、莱芜区、市中区、长清区、历下区、历城区、钢城区、章丘区)

淮南市(大通区、田家庵区、凤台县、潘集区、寿县、八公山区、谢家集区)

台州市(玉环市、天台县、路桥区、椒江区、仙居县、临海市、温岭市、三门县、黄岩区)

鸡西市(滴道区、鸡冠区、麻山区、鸡东县、城子河区、虎林市、密山市、梨树区、恒山区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、茫崖市、乌兰县、格尔木市、都兰县)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。