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韶关市(新丰县、仁化县、翁源县、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、始兴县、乐昌市、武江区、曲江区)

凉山彝族自治州(布拖县、普格县、金阳县、雷波县、美姑县、甘洛县、会理市、昭觉县、越西县、盐源县、喜德县、会东县、德昌县、西昌市、冕宁县、宁南县、木里藏族自治县)

湖州市(吴兴区、南浔区、长兴县、德清县、安吉县)

随州市(广水市、曾都区、随县)  七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

嘉兴市(海盐县、秀洲区、桐乡市、南湖区、海宁市、嘉善县、平湖市)

那曲市(嘉黎县、聂荣县、索县、比如县、安多县、申扎县、尼玛县、巴青县、班戈县、双湖县、色尼区)

宁夏回族自治区

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)  防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

晋城市(城区、泽州县、沁水县、陵川县、高平市、阳城县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

朔州市(怀仁市、山阴县、朔城区、应县、右玉县、平鲁区)

铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、万山区、德江县、沿河土家族自治县、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县)

吴忠市(青铜峡市、利通区、盐池县、同心县、红寺堡区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

临夏回族自治州(广河县、永靖县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、和政县)

上饶市(鄱阳县、铅山县、万年县、广信区、横峰县、余干县、弋阳县、广丰区、婺源县、德兴市、信州区、玉山县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

汉中市(勉县、留坝县、城固县、佛坪县、宁强县、汉台区、镇巴县、略阳县、南郑区、洋县、西乡县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

赣州市(全南县、信丰县、瑞金市、南康区、寻乌县、龙南市、赣县区、章贡区、安远县、石城县、于都县、宁都县、上犹县、定南县、会昌县、崇义县、大余县、兴国县)

无锡市(惠山区、新吴区、滨湖区、梁溪区、宜兴市、锡山区、江阴市)

嘉峪关市

苏州市(吴江区、昆山市、吴中区、常熟市、相城区、太仓市、张家港市、虎丘区、姑苏区)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)

兰州市(红古区、七里河区、城关区、榆中县、西固区、永登县、皋兰县、安宁区)

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白山市(靖宇县、江源区、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县)

西宁市(湟中区、湟源县、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、城中区)

佛山市(顺德区、南海区、禅城区、三水区、高明区)

遂宁市(大英县、安居区、船山区、蓬溪县、射洪市)  阿里地区(措勤县、普兰县、日土县、札达县、噶尔县、革吉县、改则县)

贵阳市(花溪区、乌当区、白云区、修文县、息烽县、清镇市、开阳县、观山湖区、南明区、云岩区)

阿克苏地区(沙雅县、阿克苏市、温宿县、阿瓦提县、库车市、柯坪县、拜城县、新和县、乌什县)

黄山市(休宁县、黟县、歙县、黄山区、徽州区、祁门县、屯溪区)抚州市(临川区、南丰县、广昌县、南城县、宜黄县、乐安县、金溪县、资溪县、黎川县、崇仁县、东乡区)

九江市(浔阳区、修水县、湖口县、都昌县、彭泽县、德安县、武宁县、濂溪区、庐山市、柴桑区、永修县、瑞昌市、共青城市)  河源市(龙川县、源城区、连平县、东源县、和平县、紫金县)

长沙市(开福区、岳麓区、长沙县、芙蓉区、雨花区、天心区、浏阳市、望城区、宁乡市)

呼和浩特市(回民区、玉泉区、托克托县、赛罕区、新城区、清水河县、和林格尔县、土默特左旗、武川县)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县)克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

延安市(延长县、子长市、宝塔区、黄陵县、富县、安塞区、宜川县、洛川县、志丹县、黄龙县、甘泉县、延川县、吴起县)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

平顶山市(鲁山县、叶县、郏县、汝州市、新华区、宝丰县、舞钢市、湛河区、石龙区、卫东区)

西安市(高陵区、周至县、新城区、长安区、临潼区、阎良区、雁塔区、灞桥区、莲湖区、鄠邑区、碑林区、未央区、蓝田县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、达日县、久治县、玛沁县、班玛县)

台州市(天台县、仙居县、玉环市、黄岩区、三门县、临海市、椒江区、路桥区、温岭市)

上海市(松江区、崇明区、闵行区、杨浦区、徐汇区、静安区、普陀区、黄浦区、青浦区、浦东新区、嘉定区、金山区、奉贤区、长宁区、虹口区、宝山区)

孝感市(大悟县、云梦县、应城市、安陆市、孝昌县、孝南区、汉川市)

长治市(襄垣县、黎城县、潞城区、长子县、平顺县、武乡县、屯留区、沁源县、上党区、壶关县、潞州区、沁县)

焦作市(山阳区、沁阳市、温县、博爱县、修武县、解放区、武陟县、孟州市、马村区、中站区)

宁德市(霞浦县、屏南县、福安市、寿宁县、柘荣县、福鼎市、蕉城区、古田县、周宁县)

沧州市(黄骅市、孟村回族自治县、吴桥县、东光县、运河区、南皮县、任丘市、献县、盐山县、肃宁县、泊头市、新华区、海兴县、沧县、青县、河间市)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、弥勒市、绿春县、蒙自市、屏边苗族自治县、开远市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、石屏县、泸西县、个旧市、建水县)

庆阳市(西峰区、华池县、正宁县、环县、宁县、庆城县、合水县、镇原县)

天水市(甘谷县、清水县、秦州区、秦安县、武山县、麦积区、张家川回族自治县)

吕梁市(交口县、兴县、交城县、中阳县、方山县、汾阳市、孝义市、离石区、岚县、临县、石楼县、文水县、柳林县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。