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驻马店市(汝南县、确山县、西平县、上蔡县、泌阳县、遂平县、驿城区、正阳县、新蔡县、平舆县)

宜昌市(远安县、伍家岗区、五峰土家族自治县、西陵区、枝江市、秭归县、当阳市、夷陵区、猇亭区、宜都市、点军区、兴山县、长阳土家族自治县)

平凉市(庄浪县、崇信县、灵台县、崆峒区、泾川县、静宁县、华亭市)

白城市(大安市、镇赉县、洮南市、通榆县、洮北区)  茂名市(茂南区、化州市、电白区、高州市、信宜市)

榆林市(定边县、靖边县、米脂县、榆阳区、吴堡县、清涧县、绥德县、府谷县、神木市、子洲县、横山区、佳县)

徐州市(邳州市、沛县、云龙区、铜山区、贾汪区、丰县、鼓楼区、新沂市、泉山区、睢宁县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)常德市(安乡县、石门县、澧县、桃源县、鼎城区、武陵区、临澧县、津市市、汉寿县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)  铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

菏泽市(单县、定陶区、鄄城县、牡丹区、成武县、郓城县、东明县、曹县、巨野县)

济宁市(金乡县、汶上县、兖州区、任城区、曲阜市、鱼台县、邹城市、梁山县、泗水县、嘉祥县、微山县)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

阿克苏地区(乌什县、库车市、温宿县、柯坪县、沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市、拜城县、新和县)

绍兴市(越城区、新昌县、嵊州市、上虞区、诸暨市、柯桥区)

宝鸡市(麟游县、岐山县、渭滨区、眉县、千阳县、扶风县、凤县、太白县、陇县、凤翔区、陈仓区、金台区)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

北京市(大兴区、海淀区、怀柔区、西城区、通州区、平谷区、朝阳区、顺义区、丰台区、东城区、密云区、昌平区、延庆区、房山区、石景山区、门头沟区)

铜仁市(松桃苗族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、石阡县、玉屏侗族自治县、江口县、碧江区、万山区)

咸阳市(旬邑县、杨陵区、永寿县、彬州市、泾阳县、乾县、淳化县、兴平市、礼泉县、秦都区、长武县、三原县、渭城区、武功县)

甘孜藏族自治州(丹巴县、石渠县、雅江县、巴塘县、炉霍县、泸定县、色达县、九龙县、道孚县、理塘县、新龙县、得荣县、稻城县、甘孜县、康定市、乡城县、德格县、白玉县)

晋城市(城区、阳城县、高平市、泽州县、陵川县、沁水县)

渭南市(澄城县、白水县、临渭区、华阴市、韩城市、蒲城县、合阳县、潼关县、大荔县、富平县、华州区)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、新抚区、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区)

平顶山市(舞钢市、叶县、宝丰县、郏县、石龙区、鲁山县、湛河区、汝州市、新华区、卫东区)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

抚州市(宜黄县、资溪县、临川区、广昌县、南城县、崇仁县、东乡区、金溪县、黎川县、乐安县、南丰县)

凉山彝族自治州(昭觉县、宁南县、会理市、布拖县、盐源县、甘洛县、美姑县、西昌市、喜德县、会东县、德昌县、金阳县、普格县、雷波县、越西县、冕宁县、木里藏族自治县)

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枣庄市(滕州市、市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区、薛城区)

合肥市(瑶海区、包河区、庐江县、庐阳区、蜀山区、巢湖市、长丰县、肥西县、肥东县)

天水市(麦积区、清水县、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、武山县、秦安县)

绥化市(绥棱县、青冈县、安达市、北林区、兰西县、庆安县、海伦市、肇东市、明水县、望奎县)  太原市(古交市、清徐县、阳曲县、小店区、万柏林区、晋源区、杏花岭区、娄烦县、尖草坪区、迎泽区)

重庆市(奉节县、璧山区、永川区、合川区、梁平区、城口县、大足区、黔江区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、巫山县、云阳县、垫江县、大渡口区、綦江区、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、南川区、江津区、万州区、忠县、开州区、潼南区、石柱土家族自治县、渝北区、荣昌区、丰都县、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、北碚区、南岸区、涪陵区、江北区、巴南区、铜梁区、沙坪坝区、武隆区)

新余市(分宜县、渝水区)

宣城市(泾县、宣州区、郎溪县、广德市、旌德县、宁国市、绩溪县)云浮市(罗定市、云城区、郁南县、新兴县、云安区)

益阳市(沅江市、安化县、赫山区、桃江县、资阳区、南县)  攀枝花市(盐边县、米易县、东区、西区、仁和区)

兰州市(城关区、榆中县、西固区、安宁区、七里河区、永登县、皋兰县、红古区)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、利川市、巴东县、宣恩县、恩施市、咸丰县、建始县、来凤县)

阳泉市(城区、盂县、平定县、郊区、矿区)五指山市(昌江黎族自治县、东方市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、临高县、乐东黎族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、琼海市、定安县、屯昌县、白沙黎族自治县)

洛阳市(汝阳县、栾川县、老城区、洛宁县、偃师区、洛龙区、嵩县、西工区、瀍河回族区、孟津区、涧西区、伊川县、新安县、宜阳县)

山南市(乃东区、贡嘎县、错那市、桑日县、曲松县、浪卡子县、洛扎县、扎囊县、措美县、加查县、隆子县、琼结县)

常州市(新北区、天宁区、武进区、溧阳市、金坛区、钟楼区)

那曲市(嘉黎县、巴青县、比如县、尼玛县、申扎县、索县、安多县、色尼区、聂荣县、双湖县、班戈县)

广元市(朝天区、青川县、昭化区、利州区、苍溪县、剑阁县、旺苍县)

梧州市(龙圩区、蒙山县、长洲区、万秀区、岑溪市、藤县、苍梧县)

汉中市(略阳县、佛坪县、宁强县、留坝县、洋县、城固县、西乡县、勉县、南郑区、镇巴县、汉台区)

宜春市(万载县、铜鼓县、上高县、丰城市、靖安县、樟树市、高安市、奉新县、袁州区、宜丰县)

衡阳市(南岳区、雁峰区、常宁市、衡山县、衡阳县、耒阳市、石鼓区、珠晖区、衡东县、蒸湘区、祁东县、衡南县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市、铁东区)

德州市(临邑县、乐陵市、宁津县、平原县、武城县、禹城市、庆云县、齐河县、德城区、夏津县、陵城区)

深圳市(宝安区、龙岗区、坪山区、光明区、龙华区、南山区、罗湖区、福田区、盐田区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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