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武汉市(汉阳区、新洲区、江岸区、洪山区、东西湖区、汉南区、蔡甸区、江汉区、江夏区、硚口区、黄陂区、青山区、武昌区)

大庆市(萨尔图区、林甸县、龙凤区、红岗区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、肇源县、肇州县)

廊坊市(永清县、固安县、霸州市、香河县、三河市、大城县、文安县、安次区、大厂回族自治县、广阳区)

吉林市(丰满区、磐石市、昌邑区、永吉县、船营区、舒兰市、桦甸市、蛟河市、龙潭区)  石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

雅安市(天全县、石棉县、雨城区、名山区、汉源县、宝兴县、荥经县、芦山县)

太原市(晋源区、尖草坪区、阳曲县、清徐县、小店区、万柏林区、杏花岭区、古交市、迎泽区、娄烦县)

沈阳市(新民市、沈河区、苏家屯区、铁西区、皇姑区、沈北新区、康平县、大东区、和平区、辽中区、于洪区、法库县、浑南区)

赣州市(寻乌县、会昌县、大余县、宁都县、瑞金市、崇义县、信丰县、于都县、章贡区、上犹县、赣县区、龙南市、安远县、兴国县、南康区、石城县、全南县、定南县)  忻州市(代县、五寨县、岢岚县、河曲县、五台县、繁峙县、原平市、神池县、偏关县、定襄县、静乐县、忻府区、宁武县、保德县)

永州市(道县、江华瑶族自治县、双牌县、新田县、祁阳市、东安县、冷水滩区、蓝山县、宁远县、江永县、零陵区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

哈尔滨市(平房区、五常市、巴彦县、宾县、松北区、延寿县、依兰县、尚志市、呼兰区、通河县、南岗区、双城区、阿城区、木兰县、道外区、香坊区、道里区、方正县)

镇江市(扬中市、丹阳市、京口区、润州区、丹徒区、句容市)

朔州市(右玉县、应县、朔城区、怀仁市、平鲁区、山阴县)

邵阳市(新宁县、邵东市、邵阳县、隆回县、洞口县、双清区、绥宁县、武冈市、北塔区、新邵县、城步苗族自治县、大祥区)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

来宾市(象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区、合山市)

阿里地区(措勤县、日土县、改则县、札达县、普兰县、革吉县、噶尔县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、石拐区、昆都仑区、固阳县、土默特右旗、九原区、东河区、青山区、白云鄂博矿区)

焦作市(武陟县、中站区、解放区、博爱县、沁阳市、孟州市、修武县、马村区、温县、山阳区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

锦州市(黑山县、古塔区、太和区、北镇市、义县、凌河区、凌海市)

绵阳市(盐亭县、北川羌族自治县、安州区、游仙区、涪城区、江油市、三台县、平武县、梓潼县)

攀枝花市(盐边县、米易县、西区、仁和区、东区)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、同心县、青铜峡市、利通区)

梧州市(岑溪市、苍梧县、龙圩区、藤县、长洲区、万秀区、蒙山县)

保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

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九江市(湖口县、德安县、柴桑区、武宁县、都昌县、彭泽县、庐山市、瑞昌市、浔阳区、共青城市、濂溪区、修水县、永修县)

达州市(宣汉县、万源市、大竹县、通川区、达川区、开江县、渠县)

海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区)

肇庆市(四会市、德庆县、高要区、广宁县、鼎湖区、端州区、封开县、怀集县)  汉中市(勉县、洋县、佛坪县、略阳县、留坝县、南郑区、城固县、西乡县、汉台区、宁强县、镇巴县)

渭南市(华阴市、华州区、潼关县、临渭区、大荔县、韩城市、白水县、合阳县、澄城县、蒲城县、富平县)

云浮市(新兴县、郁南县、云安区、云城区、罗定市)

绍兴市(柯桥区、越城区、上虞区、诸暨市、嵊州市、新昌县)荆门市(掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市、东宝区)

南充市(阆中市、南部县、蓬安县、营山县、高坪区、西充县、顺庆区、嘉陵区、仪陇县)  儋州市

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

林芝市(察隅县、巴宜区、墨脱县、米林市、工布江达县、波密县、朗县)柳州市(融水苗族自治县、融安县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、鹿寨县、柳北区、柳江区、柳南区、柳城县)

宜宾市(江安县、叙州区、珙县、翠屏区、兴文县、长宁县、筠连县、南溪区、屏山县、高县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、红河县、弥勒市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、泸西县、蒙自市、元阳县、个旧市、开远市、石屏县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、都兰县、格尔木市、乌兰县、德令哈市)

河池市(金城江区、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、东兰县、南丹县、环江毛南族自治县、凤山县)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

福州市(仓山区、长乐区、福清市、鼓楼区、闽清县、连江县、罗源县、永泰县、台江区、马尾区、晋安区、平潭县、闽侯县)

济宁市(微山县、金乡县、邹城市、鱼台县、任城区、泗水县、兖州区、嘉祥县、梁山县、曲阜市、汶上县)

秦皇岛市(抚宁区、海港区、北戴河区、卢龙县、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、泸溪县、永顺县、花垣县、龙山县、古丈县、凤凰县、吉首市)

平凉市(崆峒区、泾川县、崇信县、静宁县、庄浪县、华亭市、灵台县)

郴州市(汝城县、永兴县、资兴市、嘉禾县、桂东县、北湖区、临武县、苏仙区、宜章县、桂阳县、安仁县)

澳门特别行政区

滁州市(琅琊区、凤阳县、天长市、明光市、南谯区、定远县、全椒县、来安县)

鸡西市(麻山区、虎林市、滴道区、梨树区、鸡东县、城子河区、鸡冠区、恒山区、密山市)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。