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石河子市(阿拉尔市、五家渠市、可克达拉市、图木舒克市、昆玉市、铁门关市、北屯市、双河市、胡杨河市、新星市、白杨市)

阿勒泰地区(青河县、富蕴县、福海县、哈巴河县、阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县)

梧州市(蒙山县、苍梧县、龙圩区、长洲区、万秀区、藤县、岑溪市)

上海市(青浦区、黄浦区、松江区、宝山区、普陀区、虹口区、金山区、奉贤区、闵行区、崇明区、嘉定区、浦东新区、静安区、杨浦区、徐汇区、长宁区)  邵阳市(北塔区、武冈市、隆回县、城步苗族自治县、双清区、新宁县、邵东市、邵阳县、洞口县、绥宁县、大祥区、新邵县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

广元市(利州区、旺苍县、朝天区、剑阁县、昭化区、苍溪县、青川县)

湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、南浔区、长兴县)

晋中市(榆次区、寿阳县、灵石县、介休市、和顺县、太谷区、榆社县、昔阳县、祁县、左权县、平遥县)  锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、正镶白旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、正蓝旗、镶黄旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、瓮安县、龙里县、平塘县、长顺县、罗甸县、都匀市、三都水族自治县、独山县、福泉市、贵定县、惠水县)

韶关市(武江区、翁源县、始兴县、曲江区、新丰县、浈江区、南雄市、乐昌市、仁化县、乳源瑶族自治县)

兰州市(皋兰县、城关区、红古区、安宁区、西固区、永登县、榆中县、七里河区)

沈阳市(沈北新区、大东区、皇姑区、新民市、于洪区、浑南区、康平县、苏家屯区、辽中区、铁西区、法库县、沈河区、和平区)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

乐山市(夹江县、五通桥区、金口河区、马边彝族自治县、沐川县、犍为县、井研县、沙湾区、峨边彝族自治县、市中区、峨眉山市)

儋州市

遂宁市(船山区、射洪市、大英县、安居区、蓬溪县)

漳州市(龙文区、云霄县、龙海区、漳浦县、诏安县、南靖县、东山县、芗城区、长泰区、华安县、平和县)

赣州市(安远县、瑞金市、会昌县、于都县、石城县、赣县区、信丰县、全南县、南康区、兴国县、章贡区、崇义县、龙南市、寻乌县、定南县、上犹县、宁都县、大余县)

南通市(海安市、如皋市、如东县、海门区、通州区、崇川区、启东市)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

邯郸市(复兴区、肥乡区、成安县、魏县、磁县、邱县、武安市、丛台区、峰峰矿区、馆陶县、涉县、大名县、广平县、鸡泽县、曲周县、永年区、邯山区、临漳县)

黄石市(大冶市、铁山区、阳新县、西塞山区、黄石港区、下陆区)

固原市(泾源县、彭阳县、西吉县、隆德县、原州区)

榆林市(佳县、神木市、定边县、靖边县、清涧县、米脂县、吴堡县、榆阳区、府谷县、横山区、子洲县、绥德县)

秦皇岛市(昌黎县、卢龙县、山海关区、北戴河区、海港区、抚宁区、青龙满族自治县)

驻马店市(上蔡县、汝南县、泌阳县、平舆县、新蔡县、驿城区、遂平县、西平县、正阳县、确山县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)

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菏泽市(郓城县、鄄城县、东明县、单县、定陶区、成武县、曹县、巨野县、牡丹区)

白山市(临江市、靖宇县、浑江区、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县)

佳木斯市(汤原县、郊区、东风区、向阳区、同江市、桦南县、桦川县、前进区、富锦市、抚远市)

荆门市(京山市、掇刀区、钟祥市、沙洋县、东宝区)  丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

贵阳市(开阳县、清镇市、观山湖区、修文县、云岩区、南明区、乌当区、白云区、息烽县、花溪区)

承德市(双桥区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、滦平县、平泉市、隆化县、丰宁满族自治县、承德县)周口市(扶沟县、项城市、太康县、沈丘县、西华县、商水县、川汇区、郸城县、淮阳区、鹿邑县)

楚雄彝族自治州(大姚县、武定县、南华县、楚雄市、双柏县、永仁县、牟定县、元谋县、姚安县、禄丰市)  甘南藏族自治州(临潭县、碌曲县、迭部县、舟曲县、合作市、玛曲县、夏河县、卓尼县)

东莞市

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

郑州市(荥阳市、新郑市、新密市、金水区、巩义市、中牟县、登封市、二七区、上街区、惠济区、管城回族区、中原区)聊城市(冠县、东阿县、东昌府区、临清市、阳谷县、茌平区、莘县、高唐县)

济南市(市中区、槐荫区、莱芜区、平阴县、商河县、长清区、钢城区、历下区、天桥区、章丘区、济阳区、历城区)

山南市(扎囊县、桑日县、琼结县、洛扎县、错那市、隆子县、乃东区、贡嘎县、曲松县、浪卡子县、加查县、措美县)

新余市(渝水区、分宜县)

临汾市(安泽县、大宁县、尧都区、汾西县、永和县、霍州市、襄汾县、隰县、吉县、古县、蒲县、侯马市、翼城县、乡宁县、曲沃县、浮山县、洪洞县)

南充市(西充县、高坪区、南部县、阆中市、仪陇县、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、营山县)

凉山彝族自治州(美姑县、越西县、甘洛县、木里藏族自治县、德昌县、布拖县、普格县、喜德县、西昌市、宁南县、雷波县、昭觉县、会东县、冕宁县、会理市、盐源县、金阳县)

泰州市(靖江市、泰兴市、高港区、海陵区、姜堰区、兴化市)

张家口市(张北县、涿鹿县、阳原县、怀来县、蔚县、尚义县、赤城县、桥东区、崇礼区、怀安县、沽源县、下花园区、宣化区、万全区、桥西区、康保县)

内江市(东兴区、威远县、市中区、隆昌市、资中县)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、东洲区、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、望花区)

中山市

烟台市(龙口市、海阳市、芝罘区、栖霞市、莱山区、莱阳市、牟平区、蓬莱区、招远市、莱州市、福山区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、丘北县、砚山县、马关县、文山市、西畴县、麻栗坡县、广南县)

宣城市(宁国市、旌德县、绩溪县、郎溪县、泾县、宣州区、广德市)

阿里地区(噶尔县、普兰县、改则县、日土县、革吉县、札达县、措勤县)

武汉市(黄陂区、武昌区、汉阳区、江夏区、东西湖区、新洲区、青山区、洪山区、汉南区、蔡甸区、江汉区、江岸区、硚口区)

　　4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。

　　业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。

　　业绩被追

　　作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。

　　事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。

　　在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。

　　事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。

　　酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。

　　毛利率低

　　黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。

　　整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。

　　意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。

　　从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。

　　酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。

　　打响“保卫战”

　　黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。

　　面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。

　　事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。

　　天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。

　　朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。

　　来源：北京商报翟枫瑞