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毕节市(七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县、织金县、赫章县、黔西市)

聊城市(东阿县、冠县、阳谷县、莘县、茌平区、临清市、高唐县、东昌府区)

泰安市(岱岳区、东平县、宁阳县、肥城市、新泰市、泰山区)

贺州市(钟山县、昭平县、平桂区、八步区、富川瑶族自治县)  新余市(分宜县、渝水区)

内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)

滨州市(无棣县、博兴县、沾化区、滨城区、邹平市、惠民县、阳信县)

内蒙古自治区漯河市(源汇区、临颍县、舞阳县、召陵区、郾城区)

厦门市(同安区、翔安区、思明区、集美区、海沧区、湖里区)  石家庄市(无极县、辛集市、赞皇县、深泽县、长安区、平山县、井陉矿区、晋州市、桥西区、赵县、裕华区、行唐县、灵寿县、井陉县、鹿泉区、正定县、高邑县、栾城区、元氏县、新乐市、新华区、藁城区)

儋州市

宜昌市(五峰土家族自治县、宜都市、远安县、枝江市、兴山县、夷陵区、猇亭区、西陵区、当阳市、长阳土家族自治县、点军区、伍家岗区、秭归县)

深圳市(龙华区、光明区、坪山区、罗湖区、福田区、南山区、宝安区、盐田区、龙岗区)

临汾市(汾西县、霍州市、曲沃县、襄汾县、浮山县、翼城县、尧都区、侯马市、大宁县、安泽县、洪洞县、吉县、永和县、蒲县、古县、隰县、乡宁县)

台州市(玉环市、椒江区、天台县、黄岩区、三门县、路桥区、温岭市、临海市、仙居县)

崇左市(凭祥市、天等县、大新县、扶绥县、龙州县、江州区、宁明县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、兴仁市、贞丰县、晴隆县、望谟县、兴义市、册亨县)

晋中市(榆次区、昔阳县、左权县、祁县、和顺县、平遥县、寿阳县、灵石县、太谷区、榆社县、介休市)

山南市(加查县、隆子县、扎囊县、曲松县、洛扎县、琼结县、措美县、乃东区、桑日县、浪卡子县、贡嘎县、错那市)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县)

辽阳市(白塔区、宏伟区、灯塔市、弓长岭区、辽阳县、太子河区、文圣区)

中山市

长沙市(开福区、宁乡市、望城区、芙蓉区、岳麓区、长沙县、浏阳市、天心区、雨花区)

五指山市(陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、定安县、屯昌县、乐东黎族自治县、临高县、琼海市、万宁市、澄迈县、东方市、琼中黎族苗族自治县)

宁德市(霞浦县、屏南县、福安市、寿宁县、周宁县、蕉城区、福鼎市、柘荣县、古田县)

镇江市(句容市、丹徒区、京口区、丹阳市、润州区、扬中市)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

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信阳市(固始县、浉河区、息县、淮滨县、平桥区、新县、潢川县、罗山县、商城县、光山县)

延安市(宜川县、黄陵县、宝塔区、志丹县、吴起县、洛川县、延长县、甘泉县、安塞区、黄龙县、子长市、富县、延川县)

南昌市(进贤县、安义县、红谷滩区、东湖区、南昌县、青山湖区、青云谱区、新建区、西湖区)

三门峡市(义马市、卢氏县、湖滨区、灵宝市、渑池县、陕州区)  克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

衡阳市(耒阳市、衡东县、雁峰区、蒸湘区、衡阳县、衡南县、常宁市、衡山县、南岳区、石鼓区、珠晖区、祁东县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、黑水县、九寨沟县、茂县、若尔盖县、金川县、松潘县、红原县、壤塘县、小金县、汶川县、阿坝县、理县)

茂名市(化州市、电白区、信宜市、茂南区、高州市)甘孜藏族自治州(甘孜县、九龙县、德格县、稻城县、得荣县、康定市、炉霍县、色达县、新龙县、白玉县、石渠县、泸定县、理塘县、道孚县、巴塘县、乡城县、丹巴县、雅江县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、九原区、昆都仑区、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、青山区、石拐区)  宁波市(余姚市、北仑区、海曙区、慈溪市、奉化区、江北区、宁海县、鄞州区、镇海区、象山县)

黄山市(休宁县、黟县、黄山区、祁门县、徽州区、歙县、屯溪区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、鹤峰县、宣恩县、建始县、咸丰县、利川市、来凤县、巴东县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、二连浩特市、锡林浩特市、镶黄旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、正镶白旗)武汉市(青山区、武昌区、江岸区、黄陂区、东西湖区、洪山区、汉南区、硚口区、汉阳区、江汉区、新洲区、蔡甸区、江夏区)

重庆市(合川区、江津区、巫溪县、潼南区、綦江区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、沙坪坝区、九龙坡区、长寿区、奉节县、南岸区、万州区、石柱土家族自治县、垫江县、丰都县、巫山县、荣昌区、永川区、渝中区、黔江区、铜梁区、北碚区、忠县、秀山土家族苗族自治县、渝北区、大渡口区、云阳县、巴南区、武隆区、大足区、彭水苗族土家族自治县、城口县、开州区、梁平区、璧山区、南川区、涪陵区)

益阳市(安化县、赫山区、沅江市、南县、桃江县、资阳区)

广元市(青川县、利州区、朝天区、苍溪县、昭化区、剑阁县、旺苍县)

赣州市(南康区、龙南市、安远县、上犹县、崇义县、大余县、赣县区、兴国县、章贡区、全南县、瑞金市、于都县、宁都县、信丰县、石城县、会昌县、寻乌县、定南县)

北京市(延庆区、密云区、通州区、大兴区、门头沟区、顺义区、平谷区、西城区、房山区、怀柔区、石景山区、丰台区、朝阳区、东城区、昌平区、海淀区)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、揭西县、惠来县)

贵阳市(观山湖区、乌当区、开阳县、息烽县、云岩区、清镇市、白云区、花溪区、修文县、南明区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

南平市(延平区、光泽县、武夷山市、邵武市、浦城县、政和县、松溪县、建阳区、建瓯市、顺昌县)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、合作市、迭部县、玛曲县、夏河县、舟曲县、临潭县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

香港特别行政区

鹤壁市(淇县、山城区、淇滨区、鹤山区、浚县)

南阳市(镇平县、新野县、唐河县、西峡县、社旗县、方城县、淅川县、卧龙区、内乡县、邓州市、宛城区、南召县、桐柏县)

郴州市(安仁县、临武县、苏仙区、桂东县、汝城县、永兴县、北湖区、桂阳县、资兴市、嘉禾县、宜章县)

秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、山海关区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）