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岳阳市(临湘市、岳阳楼区、平江县、岳阳县、华容县、君山区、云溪区、湘阴县、汨罗市)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

滨州市(邹平市、惠民县、博兴县、沾化区、无棣县、滨城区、阳信县)

玉林市(陆川县、博白县、玉州区、容县、福绵区、兴业县、北流市)  阿里地区(革吉县、改则县、札达县、噶尔县、日土县、措勤县、普兰县)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

临沧市(云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县、沧源佤族自治县、镇康县、临翔区、凤庆县)

香港特别行政区

固原市(西吉县、隆德县、原州区、彭阳县、泾源县)  重庆市(合川区、永川区、石柱土家族自治县、长寿区、铜梁区、南川区、荣昌区、巫山县、南岸区、云阳县、潼南区、奉节县、大足区、北碚区、丰都县、酉阳土家族苗族自治县、江津区、沙坪坝区、渝北区、江北区、城口县、黔江区、武隆区、渝中区、綦江区、巴南区、大渡口区、万州区、璧山区、涪陵区、开州区、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、巫溪县、垫江县、梁平区、忠县)

永州市(江华瑶族自治县、宁远县、道县、新田县、东安县、冷水滩区、双牌县、江永县、祁阳市、蓝山县、零陵区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、鹤峰县、利川市、宣恩县、恩施市、建始县、来凤县、巴东县)

日喀则市(定日县、仁布县、江孜县、聂拉木县、康马县、谢通门县、白朗县、吉隆县、仲巴县、南木林县、亚东县、拉孜县、萨嘎县、昂仁县、桑珠孜区、萨迦县、岗巴县、定结县)

潍坊市(诸城市、寿光市、昌邑市、高密市、坊子区、昌乐县、安丘市、奎文区、潍城区、青州市、寒亭区、临朐县)

宁夏回族自治区

九江市(浔阳区、修水县、柴桑区、彭泽县、武宁县、瑞昌市、都昌县、德安县、濂溪区、湖口县、共青城市、庐山市、永修县)

昭通市(永善县、彝良县、绥江县、大关县、水富市、盐津县、镇雄县、鲁甸县、昭阳区、威信县、巧家县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、大姚县、元谋县、姚安县、双柏县、禄丰市、南华县、牟定县、武定县)

牡丹江市(阳明区、东安区、爱民区、绥芬河市、东宁市、穆棱市、宁安市、海林市、林口县、西安区)

荆门市(东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市、掇刀区)

宜宾市(高县、长宁县、珙县、翠屏区、叙州区、江安县、筠连县、屏山县、兴文县、南溪区)

河池市(东兰县、天峨县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、宜州区、大化瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县)

福州市(仓山区、晋安区、台江区、闽侯县、永泰县、罗源县、马尾区、连江县、长乐区、平潭县、鼓楼区、福清市、闽清县)

荆州市(松滋市、石首市、公安县、荆州区、洪湖市、监利市、沙市区、江陵县)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区、明山区)

绍兴市(新昌县、越城区、上虞区、诸暨市、嵊州市、柯桥区)

银川市(灵武市、西夏区、兴庆区、贺兰县、永宁县、金凤区)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、淮上区、怀远县、蚌山区、五河县、固镇县)

喀什地区(伽师县、叶城县、疏勒县、岳普湖县、疏附县、喀什市、泽普县、巴楚县、英吉沙县、莎车县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县)

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杭州市(滨江区、淳安县、建德市、桐庐县、富阳区、余杭区、西湖区、萧山区、临安区、上城区、钱塘区、临平区、拱墅区)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、久治县、达日县、玛多县、班玛县)

眉山市(彭山区、洪雅县、仁寿县、丹棱县、东坡区、青神县)

随州市(随县、广水市、曾都区)  汉中市(汉台区、佛坪县、镇巴县、勉县、城固县、西乡县、留坝县、略阳县、南郑区、洋县、宁强县)

济源市

齐齐哈尔市(泰来县、拜泉县、克山县、讷河市、龙沙区、依安县、铁锋区、克东县、富拉尔基区、建华区、昂昂溪区、富裕县、龙江县、碾子山区、甘南县、梅里斯达斡尔族区)

嘉兴市(海宁市、平湖市、秀洲区、嘉善县、桐乡市、南湖区、海盐县)铁岭市(开原市、西丰县、银州区、昌图县、清河区、调兵山市、铁岭县)

金华市(东阳市、永康市、金东区、义乌市、武义县、磐安县、兰溪市、婺城区、浦江县)  巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)

宁德市(蕉城区、柘荣县、霞浦县、寿宁县、古田县、屏南县、福鼎市、福安市、周宁县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

宿州市(泗县、萧县、灵璧县、砀山县、埇桥区)郴州市(苏仙区、桂东县、安仁县、宜章县、临武县、永兴县、桂阳县、资兴市、嘉禾县、汝城县、北湖区)

黄石市(下陆区、西塞山区、黄石港区、阳新县、大冶市、铁山区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、永平县、洱源县、大理市、云龙县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、弥渡县、祥云县、宾川县、剑川县)

平顶山市(湛河区、舞钢市、宝丰县、石龙区、新华区、鲁山县、汝州市、卫东区、郏县、叶县)

兰州市(七里河区、红古区、安宁区、西固区、城关区、皋兰县、永登县、榆中县)

黑河市(五大连池市、逊克县、孙吴县、北安市、嫩江市、爱辉区)

洛阳市(宜阳县、涧西区、新安县、嵩县、伊川县、西工区、洛龙区、瀍河回族区、偃师区、洛宁县、老城区、孟津区、汝阳县、栾川县)

松原市(长岭县、乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

邯郸市(武安市、永年区、广平县、磁县、魏县、成安县、鸡泽县、峰峰矿区、临漳县、馆陶县、涉县、复兴区、邱县、邯山区、大名县、曲周县、丛台区、肥乡区)

衢州市(龙游县、柯城区、常山县、衢江区、开化县、江山市)

通辽市(科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、扎鲁特旗、库伦旗)

河源市(源城区、龙川县、东源县、紫金县、连平县、和平县)

遵义市(汇川区、正安县、余庆县、仁怀市、习水县、播州区、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、湄潭县、桐梓县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县)

南平市(政和县、建瓯市、邵武市、建阳区、光泽县、延平区、浦城县、松溪县、顺昌县、武夷山市)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、乌苏市、沙湾市、托里县、裕民县)

信阳市(罗山县、光山县、浉河区、息县、固始县、淮滨县、平桥区、商城县、新县、潢川县)

贵港市(覃塘区、港南区、桂平市、港北区、平南县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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