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六安市(霍山县、金寨县、舒城县、叶集区、霍邱县、裕安区、金安区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、建始县、来凤县、巴东县、恩施市、鹤峰县、咸丰县、利川市)

遂宁市(大英县、安居区、射洪市、蓬溪县、船山区)

丽水市(景宁畲族自治县、松阳县、云和县、遂昌县、青田县、莲都区、龙泉市、庆元县、缙云县)  大连市(普兰店区、金州区、甘井子区、庄河市、西岗区、瓦房店市、长海县、中山区、沙河口区、旅顺口区)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

台州市(玉环市、温岭市、椒江区、三门县、黄岩区、天台县、路桥区、临海市、仙居县)

吉林市(桦甸市、丰满区、蛟河市、船营区、永吉县、昌邑区、磐石市、龙潭区、舒兰市)

南通市(海门区、崇川区、如东县、海安市、启东市、通州区、如皋市)  许昌市(魏都区、襄城县、禹州市、长葛市、鄢陵县、建安区)

百色市(平果市、右江区、乐业县、隆林各族自治县、那坡县、西林县、凌云县、田东县、田林县、靖西市、德保县、田阳区)

阿克苏地区(新和县、阿克苏市、沙雅县、温宿县、库车市、拜城县、柯坪县、阿瓦提县、乌什县)

荆州市(石首市、洪湖市、荆州区、江陵县、沙市区、监利市、公安县、松滋市)

本溪市(平山区、明山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

儋州市

商洛市(商州区、柞水县、镇安县、商南县、山阳县、洛南县、丹凤县)

鸡西市(鸡东县、滴道区、梨树区、恒山区、城子河区、麻山区、密山市、虎林市、鸡冠区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县)

抚州市(南丰县、宜黄县、临川区、崇仁县、东乡区、金溪县、广昌县、乐安县、黎川县、南城县、资溪县)

白银市(会宁县、景泰县、白银区、平川区、靖远县)

三门峡市(陕州区、卢氏县、义马市、渑池县、湖滨区、灵宝市)

遵义市(汇川区、凤冈县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、习水县、余庆县、桐梓县、湄潭县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、正安县、播州区、绥阳县、红花岗区)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

金华市(兰溪市、金东区、东阳市、义乌市、磐安县、武义县、浦江县、永康市、婺城区)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

唐山市(遵化市、开平区、滦州市、迁西县、玉田县、曹妃甸区、乐亭县、路南区、古冶区、丰南区、丰润区、迁安市、路北区、滦南县)

周口市(川汇区、淮阳区、沈丘县、郸城县、扶沟县、商水县、西华县、太康县、鹿邑县、项城市)

临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、广河县、永靖县、康乐县、临夏县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

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盐城市(建湖县、盐都区、亭湖区、响水县、阜宁县、大丰区、滨海县、东台市、射阳县)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

广安市(岳池县、前锋区、广安区、邻水县、华蓥市、武胜县)

渭南市(华州区、合阳县、白水县、富平县、潼关县、临渭区、韩城市、华阴市、蒲城县、澄城县、大荔县)  塔城地区(塔城市、额敏县、沙湾市、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

淮安市(金湖县、淮安区、淮阴区、清江浦区、涟水县、盱眙县、洪泽区)

云浮市(郁南县、新兴县、罗定市、云城区、云安区)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

吉安市(青原区、吉安县、新干县、吉州区、遂川县、吉水县、井冈山市、安福县、峡江县、永新县、泰和县、万安县、永丰县)  果洛藏族自治州(班玛县、达日县、久治县、玛多县、玛沁县、甘德县)

厦门市(海沧区、翔安区、思明区、湖里区、集美区、同安区)

焦作市(武陟县、博爱县、沁阳市、温县、解放区、山阳区、马村区、中站区、孟州市、修武县)

内蒙古自治区广西壮族自治区

白城市(镇赉县、洮南市、洮北区、大安市、通榆县)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

济南市(莱芜区、平阴县、槐荫区、商河县、钢城区、历下区、历城区、济阳区、章丘区、天桥区、市中区、长清区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、都兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县)

德州市(宁津县、乐陵市、夏津县、齐河县、武城县、禹城市、临邑县、德城区、庆云县、陵城区、平原县)

天津市(西青区、河东区、武清区、南开区、宁河区、静海区、河北区、蓟州区、津南区、东丽区、河西区、和平区、宝坻区、滨海新区、北辰区、红桥区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、镇远县、天柱县、剑河县、雷山县、凯里市、从江县、黄平县、麻江县、丹寨县、施秉县、岑巩县、三穗县、榕江县、黎平县、台江县)

南阳市(宛城区、南召县、新野县、卧龙区、唐河县、淅川县、邓州市、西峡县、社旗县、方城县、桐柏县、镇平县、内乡县)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

西藏自治区

枣庄市(峄城区、滕州市、台儿庄区、市中区、薛城区、山亭区)

昆明市(宜良县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、东川区、西山区、嵩明县、富民县、晋宁区、盘龙区、石林彝族自治县、官渡区、五华区)

山南市(贡嘎县、洛扎县、隆子县、措美县、浪卡子县、乃东区、错那市、琼结县、扎囊县、曲松县、加查县、桑日县)

牡丹江市(林口县、绥芬河市、东安区、西安区、爱民区、东宁市、海林市、宁安市、穆棱市、阳明区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。