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凉山彝族自治州(会理市、越西县、德昌县、普格县、西昌市、甘洛县、金阳县、宁南县、雷波县、会东县、盐源县、冕宁县、布拖县、昭觉县、木里藏族自治县、喜德县、美姑县)

信阳市(平桥区、商城县、息县、潢川县、光山县、浉河区、罗山县、新县、淮滨县、固始县)

楚雄彝族自治州(双柏县、禄丰市、元谋县、武定县、南华县、大姚县、永仁县、楚雄市、姚安县、牟定县)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县)  绍兴市(上虞区、越城区、新昌县、柯桥区、诸暨市、嵊州市)

丹东市(振兴区、凤城市、振安区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县)

蚌埠市(固镇县、蚌山区、禹会区、五河县、淮上区、怀远县、龙子湖区)

玉林市(博白县、北流市、兴业县、玉州区、福绵区、陆川县、容县)大庆市(让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、大同区、龙凤区、肇州县、林甸县、红岗区、萨尔图区)

九江市(濂溪区、武宁县、彭泽县、柴桑区、共青城市、湖口县、庐山市、德安县、永修县、都昌县、瑞昌市、修水县、浔阳区)  洛阳市(汝阳县、偃师区、伊川县、西工区、新安县、涧西区、洛宁县、栾川县、宜阳县、嵩县、孟津区、瀍河回族区、老城区、洛龙区)

澳门特别行政区

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

哈尔滨市(呼兰区、依兰县、道里区、松北区、尚志市、道外区、阿城区、双城区、南岗区、木兰县、平房区、方正县、宾县、通河县、五常市、巴彦县、香坊区、延寿县)

上饶市(信州区、广丰区、德兴市、铅山县、横峰县、万年县、弋阳县、玉山县、鄱阳县、广信区、余干县、婺源县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市、浑江区、抚松县、江源区)

拉萨市(林周县、曲水县、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、尼木县)

常德市(澧县、津市市、汉寿县、鼎城区、安乡县、石门县、桃源县、武陵区、临澧县)

宁夏回族自治区

金华市(义乌市、金东区、磐安县、婺城区、浦江县、永康市、东阳市、武义县、兰溪市)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

河源市(紫金县、东源县、龙川县、源城区、和平县、连平县)

牡丹江市(穆棱市、爱民区、绥芬河市、宁安市、西安区、阳明区、东安区、海林市、东宁市、林口县)

四平市(铁东区、梨树县、铁西区、双辽市、伊通满族自治县)

达州市(达川区、万源市、大竹县、通川区、开江县、宣汉县、渠县)

鄂尔多斯市(杭锦旗、乌审旗、鄂托克旗、康巴什区、伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克前旗、东胜区、达拉特旗)

香港特别行政区

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗)

天津市(津南区、河东区、北辰区、红桥区、东丽区、武清区、宁河区、西青区、和平区、宝坻区、河西区、蓟州区、静海区、河北区、滨海新区、南开区)

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六安市(舒城县、叶集区、霍邱县、裕安区、霍山县、金寨县、金安区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、龙门县、惠东县)

太原市(古交市、晋源区、杏花岭区、尖草坪区、清徐县、小店区、万柏林区、阳曲县、迎泽区、娄烦县)

天水市(张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、秦州区、武山县、清水县、麦积区)  长春市(农安县、德惠市、二道区、南关区、宽城区、绿园区、双阳区、朝阳区、公主岭市、榆树市、九台区)

庆阳市(合水县、正宁县、宁县、西峰区、环县、镇原县、庆城县、华池县)

徐州市(贾汪区、丰县、睢宁县、铜山区、沛县、鼓楼区、新沂市、邳州市、泉山区、云龙区)

酒泉市(敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区、金塔县)菏泽市(成武县、曹县、定陶区、鄄城县、郓城县、东明县、牡丹区、巨野县、单县)

苏州市(吴中区、吴江区、相城区、姑苏区、张家港市、虎丘区、昆山市、常熟市、太仓市)  西安市(新城区、长安区、鄠邑区、未央区、周至县、灞桥区、蓝田县、阎良区、临潼区、高陵区、莲湖区、雁塔区、碑林区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

韶关市(仁化县、始兴县、翁源县、乳源瑶族自治县、曲江区、武江区、乐昌市、浈江区、南雄市、新丰县)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)贵港市(平南县、港南区、桂平市、港北区、覃塘区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、贵定县、惠水县、福泉市、都匀市、平塘县、荔波县、瓮安县、三都水族自治县、独山县、龙里县、罗甸县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

百色市(田东县、靖西市、那坡县、乐业县、凌云县、右江区、隆林各族自治县、西林县、德保县、田阳区、田林县、平果市)

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、延吉市、图们市、汪清县、安图县、龙井市、敦化市、和龙市)

无锡市(宜兴市、惠山区、新吴区、江阴市、梁溪区、锡山区、滨湖区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

赣州市(南康区、龙南市、瑞金市、兴国县、寻乌县、全南县、章贡区、于都县、宁都县、上犹县、会昌县、信丰县、安远县、崇义县、赣县区、大余县、石城县、定南县)

塔城地区(乌苏市、沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、托里县)

衡阳市(常宁市、石鼓区、衡南县、衡东县、蒸湘区、祁东县、珠晖区、衡阳县、衡山县、南岳区、耒阳市、雁峰区)

廊坊市(永清县、霸州市、文安县、广阳区、大城县、三河市、固安县、香河县、安次区、大厂回族自治县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、安源区、上栗县)

邯郸市(永年区、复兴区、大名县、峰峰矿区、成安县、鸡泽县、邱县、武安市、曲周县、临漳县、馆陶县、肥乡区、磁县、邯山区、涉县、丛台区、魏县、广平县)

商洛市(山阳县、洛南县、商州区、商南县、镇安县、柞水县、丹凤县)

重庆市(开州区、巫溪县、潼南区、北碚区、铜梁区、城口县、丰都县、梁平区、渝北区、永川区、渝中区、大渡口区、万州区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、南川区、武隆区、黔江区、南岸区、垫江县、巫山县、江津区、奉节县、石柱土家族自治县、忠县、酉阳土家族苗族自治县、九龙坡区、巴南区、江北区、长寿区、沙坪坝区、大足区、合川区、云阳县、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、璧山区)

岳阳市(岳阳县、湘阴县、临湘市、汨罗市、华容县、云溪区、平江县、岳阳楼区、君山区)

　　来源：斑马消费

　　谁还记得春兰空调？

　　上世纪90年代，春兰空调、华宝空调，一南一北横霸空调市场，后来华宝和科龙合并，春兰空调母公司春兰股份因战略失策，逐渐退出主流市场。

　　在格力、美的等头部品牌的碾压之下，春兰股份已在空调市场彻底失声，仅靠房地产和投资业务勉力维持。

　　目前，公司年营收规模已萎缩至1亿元以下，随着手里存量房产开发完毕，以及投资收益不确定性加大，春兰股份又站在了一个面临抉择的十字路口。

　　彻底掉队

　　在中国空调市场，春兰股份（600854.SH）已彻底边缘化。

　　近期，公司在2024年报中披露，其空调年销量1.9万台套，销售收入3269.45万元。相比当年全行业销量18977万台套、超过2000亿元的零售规模，春兰空调几乎可以忽略不计。

　　头部品牌的市场表现依旧强劲。去年上半年，格力电器空调业务收入779.61亿元，同比增长11.38%。全年，美的集团（000333.SZ）包括暖通空调在内的智能家居业务收入2695亿元，同比增长9.41%。

　　行业两强，在空调市场你争我夺、推陈出新，这些和春兰股份的关系已然不大。这个曾经的行业巨头，自2016年起，就已暂停家用空调器的生产，将生产环节交予第三方，自己仅负责代理销售。

　　将空调主业甩手后，公司专心发展房地产业务。近年随着行业调整，房地产业务遭遇重挫，去年，实现收入2208.55万元，同比下降75.38%。

　　去年全年，春兰股份实现营业收入9197.99万元、归母净利润1.33亿元，同比分别下降46.83%和9.97%。其净利润主要来源于其他权益工具投资获得的收益约1.22亿元，同比增加2455.80万元。

　　两大业务都Hold不住了。关键是，公司16前年置入的土地资源已经开发完毕，目前仅有部分存量房在售。

　　多元化拖累

　　很多人将春兰股份掉队空调市场，归咎于多元化扩张。

　　1994年，春兰空调年销量超过百万台，销售规模突破53亿元，市场占有率高达40%，绝对的行业老大。同年，春兰股份成功登陆资本市场。

　　然而，公司并没有借助资本市场的优势，继续将主业做大做强。

　　1996年，在控股股东春兰集团一次高层次发展战略研讨会上，企业灵魂人物陶建幸抛出自己的观点，认为国内空调市场已经饱和，摩托车、家用汽车更有市场前景。

　　在他的主导下，公司先后涉足摩托车、家用汽车行业。推出的春兰虎、春兰豹系列摩托车，定位高端，每台售价5000元。1997年，当时人均年收入不到千元，公司摩托车业务还是在半年内创下销售6万台、销售近10亿元的纪录。

　　好景不长，2001年开始的禁摩、限牌政策出台，以及重庆摩帮低价冲击市场，春兰的摩托车业务面临巨大压力。

　　春兰同时启动的汽车业务，更加曲折。1996年轿车项目没有拿到“准生证”，只得向卡车领域突围，2001年，春兰卡车成功上市，靠性价比收获卡友好评。

　　不过，随着卡车市场重心向30吨以上重卡产品转移，公司主推的15吨卡车，逐渐丧失优势。

　　空调之外，春兰股份也曾四处布局其他家用电器，成立电冰箱合资企业，主要生产LG和春兰两大品牌。LG冰箱一度销量惊人，公司却选择将电冰箱业务卖给LG草草收场。洗衣机、彩电等业务，春兰股份均有尝试，效果均不如意。

　　陶建幸多元化的初衷，主要是想把春兰打造成中国的通用。为此，他在2000年造访CE总部，向杰克·韦尔奇取经，结果对方给他泼了一盆冷水，“多元化不取决于你的资产和年龄，取决于你的能力。”

　　2004年，春兰股份将卡车业务转让给徐工科技，多年的多元化终于划上句号。

　　此时的春兰股份，已是元气大伤，越来越虚弱，2005年迎来上市以来首次亏损，空调销售75万台，被踢出行业前十。此后两年也没能扭转亏损的局面，2008年5月被上交所暂停上市。

　　靠副业续命

　　2009年11月，停牌18个月的春兰股份复牌，但它已经不再是家电股，而是地产股。

　　为保住上市地位，公司置入泰州星威60%股权，以及合计约15.55万平方米土地，并称有望在2011年前后成为公司新的主营业务收入和盈利来源。

　　除此之外，还拿到了国电泰州发电有限公司10%股权，以期为带来稳定的投资收益。

　　公司寄予厚望的房地产业务，多年以来收入规模维持几千万级，在2017年、2018年才达到收入高峰，分别实现营业收入3.26亿元和2.43亿元，所占公司收入的39.82%和36.83%。因为鲜少在公开市场拿地开发，依赖的存量土地资源开发的项目交付越来越少，收入规模逐年下降。

　　与此同时，公司的空调业务急速萎靡，2009年空调收入7.41亿元，到2023年仅为3797.79万元，同期，空调销量由50万台套降至2.2万台套。

　　两大主业均表现不佳，公春兰股份能资本市场活到今天，几乎全靠投资副业。国电泰州发电外，公司还于2013年增资国能龙源环保泰州公司，持有10%股权。

　　自2013年开始，这两家企业每年贡献投资收益合计在5000万元以上。2017年，仅国电泰州发电，就贡献1.02亿元投资收益。

　　现在的春兰股份，正走到了一个十字路口。空调业务委托生产缺乏市场竞争力、房地产业务仅剩尾盘销售，未来靠什么？这不仅是中小投资者们困扰已久的事情，同时也是留给公司决策层的一道考题。