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甘孜藏族自治州(巴塘县、得荣县、泸定县、九龙县、炉霍县、色达县、乡城县、德格县、雅江县、稻城县、丹巴县、道孚县、白玉县、理塘县、甘孜县、石渠县、康定市、新龙县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、都兰县、乌兰县、茫崖市、天峻县)

黄山市(黄山区、徽州区、休宁县、祁门县、歙县、黟县、屯溪区)

遂宁市(船山区、蓬溪县、射洪市、大英县、安居区)  吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

齐齐哈尔市(讷河市、富拉尔基区、富裕县、甘南县、昂昂溪区、铁锋区、依安县、龙沙区、泰来县、克东县、克山县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、龙江县、建华区、碾子山区)

沧州市(河间市、献县、吴桥县、孟村回族自治县、沧县、新华区、东光县、肃宁县、黄骅市、海兴县、盐山县、运河区、南皮县、任丘市、青县、泊头市)

凉山彝族自治州(宁南县、甘洛县、会理市、金阳县、布拖县、越西县、西昌市、盐源县、雷波县、冕宁县、美姑县、普格县、喜德县、昭觉县、德昌县、会东县、木里藏族自治县)

长治市(武乡县、沁县、平顺县、长子县、屯留区、沁源县、潞城区、壶关县、黎城县、上党区、潞州区、襄垣县)  池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

本溪市(南芬区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区、溪湖区)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

淄博市(高青县、桓台县、周村区、博山区、沂源县、临淄区、张店区、淄川区)

阜新市(新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、彰武县、细河区)

周口市(淮阳区、西华县、项城市、扶沟县、郸城县、川汇区、沈丘县、太康县、商水县、鹿邑县)

德州市(宁津县、临邑县、禹城市、德城区、陵城区、平原县、齐河县、夏津县、武城县、乐陵市、庆云县)

巴中市(平昌县、南江县、巴州区、通江县、恩阳区)

梧州市(万秀区、长洲区、藤县、龙圩区、岑溪市、苍梧县、蒙山县)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

蚌埠市(五河县、龙子湖区、蚌山区、禹会区、淮上区、怀远县、固镇县)

厦门市(集美区、湖里区、思明区、同安区、翔安区、海沧区)

泉州市(安溪县、鲤城区、金门县、南安市、德化县、泉港区、惠安县、永春县、洛江区、石狮市、晋江市、丰泽区)

攀枝花市(东区、盐边县、米易县、仁和区、西区)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、库尔勒市、和静县、焉耆回族自治县、轮台县、且末县、博湖县、尉犁县、若羌县)

呼伦贝尔市(满洲里市、根河市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、扎兰屯市、牙克石市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

银川市(西夏区、灵武市、贺兰县、金凤区、兴庆区、永宁县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

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安阳市(林州市、滑县、北关区、殷都区、汤阴县、文峰区、内黄县、龙安区、安阳县)

临夏回族自治州(广河县、临夏市、和政县、东乡族自治县、临夏县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县)

运城市(永济市、稷山县、平陆县、夏县、闻喜县、河津市、万荣县、新绛县、垣曲县、盐湖区、绛县、芮城县、临猗县)

五指山市(白沙黎族自治县、临高县、澄迈县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、文昌市、东方市、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县、屯昌县、琼海市、陵水黎族自治县)  张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、临泽县、山丹县)

乐山市(井研县、峨眉山市、夹江县、沐川县、金口河区、五通桥区、峨边彝族自治县、市中区、马边彝族自治县、犍为县、沙湾区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

佳木斯市(东风区、汤原县、桦南县、抚远市、同江市、桦川县、向阳区、富锦市、前进区、郊区)汉中市(勉县、城固县、镇巴县、留坝县、佛坪县、西乡县、宁强县、汉台区、南郑区、略阳县、洋县)

济源市  大同市(广灵县、阳高县、左云县、浑源县、平城区、灵丘县、云州区、云冈区、新荣区、天镇县)

安庆市(桐城市、望江县、怀宁县、宿松县、潜山市、宜秀区、岳西县、迎江区、大观区、太湖县)

抚州市(南城县、南丰县、乐安县、宜黄县、广昌县、金溪县、黎川县、资溪县、东乡区、临川区、崇仁县)

天水市(清水县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、武山县、秦州区、麦积区)滁州市(全椒县、南谯区、琅琊区、定远县、凤阳县、天长市、来安县、明光市)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、锡林浩特市、镶黄旗、二连浩特市、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、正镶白旗、太仆寺旗)

南阳市(社旗县、邓州市、方城县、桐柏县、南召县、淅川县、西峡县、新野县、宛城区、镇平县、唐河县、卧龙区、内乡县)

广西壮族自治区

黑河市(北安市、爱辉区、逊克县、嫩江市、孙吴县、五大连池市)

宜宾市(兴文县、南溪区、江安县、长宁县、珙县、叙州区、屏山县、筠连县、高县、翠屏区)

临沂市(沂南县、兰山区、河东区、平邑县、兰陵县、临沭县、罗庄区、费县、郯城县、蒙阴县、莒南县、沂水县)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、岑巩县、锦屏县、黄平县、雷山县、镇远县、凯里市、台江县、黎平县、丹寨县、施秉县、三穗县、剑河县、榕江县、麻江县、天柱县)

莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、秀屿区、仙游县)

嘉峪关市

延边朝鲜族自治州(和龙市、敦化市、图们市、龙井市、汪清县、安图县、珲春市、延吉市)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗、固阳县、东河区、白云鄂博矿区、九原区、昆都仑区、石拐区)

葫芦岛市(连山区、南票区、绥中县、兴城市、建昌县、龙港区)

苏州市(昆山市、常熟市、吴中区、张家港市、相城区、太仓市、吴江区、虎丘区、姑苏区)

马鞍山市(雨山区、含山县、和县、当涂县、博望区、花山区)

陇南市(礼县、康县、文县、西和县、成县、武都区、宕昌县、两当县、徽县)

成都市(崇州市、双流区、青白江区、都江堰市、金堂县、温江区、蒲江县、新都区、成华区、金牛区、邛崃市、龙泉驿区、大邑县、彭州市、青羊区、武侯区、简阳市、锦江区、郫都区、新津区)

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。