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鄂尔多斯市(鄂托克旗、东胜区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、康巴什区、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、准格尔旗)

柳州市(鹿寨县、柳北区、鱼峰区、柳城县、三江侗族自治县、城中区、融水苗族自治县、融安县、柳江区、柳南区)

山南市(措美县、浪卡子县、琼结县、错那市、桑日县、洛扎县、加查县、曲松县、扎囊县、隆子县、贡嘎县、乃东区)

呼和浩特市(托克托县、武川县、新城区、土默特左旗、清水河县、和林格尔县、玉泉区、回民区、赛罕区)  德阳市(罗江区、旌阳区、绵竹市、广汉市、中江县、什邡市)

无锡市(宜兴市、梁溪区、惠山区、江阴市、新吴区、滨湖区、锡山区)

黄冈市(麻城市、罗田县、英山县、武穴市、浠水县、黄梅县、蕲春县、红安县、黄州区、团风县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

济宁市(任城区、金乡县、嘉祥县、邹城市、微山县、汶上县、泗水县、梁山县、曲阜市、鱼台县、兖州区)  商丘市(睢阳区、梁园区、柘城县、民权县、夏邑县、宁陵县、永城市、虞城县、睢县)

银川市(兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县、金凤区、永宁县)

哈尔滨市(双城区、道外区、阿城区、宾县、松北区、通河县、方正县、南岗区、依兰县、木兰县、尚志市、呼兰区、香坊区、道里区、平房区、五常市、延寿县、巴彦县)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、额尔古纳市、根河市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、满洲里市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

汉中市(汉台区、宁强县、留坝县、镇巴县、洋县、城固县、西乡县、勉县、略阳县、佛坪县、南郑区)

襄阳市(襄城区、宜城市、谷城县、枣阳市、老河口市、樊城区、襄州区、南漳县、保康县)

娄底市(娄星区、涟源市、双峰县、冷水江市、新化县)

大理白族自治州(剑川县、宾川县、永平县、祥云县、巍山彝族回族自治县、洱源县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、弥渡县、鹤庆县、云龙县、大理市)

防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)

邵阳市(邵东市、隆回县、新宁县、城步苗族自治县、绥宁县、双清区、北塔区、大祥区、新邵县、洞口县、武冈市、邵阳县)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、山城区、淇县、浚县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、罗甸县、独山县、惠水县、长顺县、都匀市、贵定县、三都水族自治县、荔波县、龙里县、福泉市、瓮安县)

北京市(通州区、门头沟区、东城区、平谷区、石景山区、西城区、丰台区、房山区、昌平区、延庆区、怀柔区、朝阳区、大兴区、密云区、海淀区、顺义区)

宜宾市(高县、江安县、兴文县、屏山县、珙县、筠连县、南溪区、叙州区、翠屏区、长宁县)

贺州市(平桂区、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县)

阜阳市(颍州区、阜南县、颍上县、太和县、颍东区、界首市、颍泉区、临泉县)

九江市(瑞昌市、共青城市、彭泽县、庐山市、湖口县、都昌县、德安县、浔阳区、濂溪区、武宁县、永修县、修水县、柴桑区)

芜湖市(湾沚区、弋江区、南陵县、鸠江区、繁昌区、无为市、镜湖区)

广元市(剑阁县、旺苍县、昭化区、利州区、苍溪县、青川县、朝天区)

固原市(泾源县、隆德县、彭阳县、原州区、西吉县)

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渭南市(韩城市、大荔县、华州区、临渭区、华阴市、澄城县、合阳县、蒲城县、富平县、潼关县、白水县)

林芝市(朗县、巴宜区、墨脱县、察隅县、米林市、工布江达县、波密县)

邯郸市(邱县、邯山区、永年区、鸡泽县、魏县、大名县、复兴区、涉县、峰峰矿区、磁县、临漳县、肥乡区、丛台区、武安市、馆陶县、成安县、曲周县、广平县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、九原区、固阳县、石拐区、白云鄂博矿区、东河区、青山区、昆都仑区)  秦皇岛市(北戴河区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区、卢龙县)

张家口市(崇礼区、宣化区、尚义县、桥东区、张北县、赤城县、下花园区、蔚县、万全区、康保县、沽源县、怀来县、涿鹿县、阳原县、怀安县、桥西区)

锦州市(凌河区、古塔区、黑山县、义县、太和区、凌海市、北镇市)

怀化市(芷江侗族自治县、沅陵县、溆浦县、通道侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、洪江市、会同县)丽水市(遂昌县、云和县、莲都区、松阳县、缙云县、庆元县、龙泉市、青田县、景宁畲族自治县)

三明市(建宁县、泰宁县、清流县、沙县区、三元区、大田县、将乐县、宁化县、明溪县、尤溪县、永安市)  赤峰市(林西县、松山区、翁牛特旗、喀喇沁旗、红山区、巴林右旗、元宝山区、宁城县、巴林左旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗)

湖州市(安吉县、南浔区、吴兴区、长兴县、德清县)

文山壮族苗族自治州(马关县、砚山县、丘北县、广南县、富宁县、西畴县、麻栗坡县、文山市)

泸州市(合江县、泸县、龙马潭区、叙永县、江阳区、古蔺县、纳溪区)盐城市(射阳县、建湖县、阜宁县、响水县、亭湖区、东台市、滨海县、大丰区、盐都区)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

自贡市(贡井区、自流井区、荣县、大安区、富顺县、沿滩区)

保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、施甸县、腾冲市)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、麻江县、从江县、丹寨县、岑巩县、三穗县、剑河县、黄平县、雷山县、施秉县、榕江县、锦屏县、镇远县、黎平县、凯里市、天柱县)

济源市

长治市(平顺县、沁县、潞城区、武乡县、长子县、壶关县、屯留区、黎城县、襄垣县、沁源县、潞州区、上党区)

许昌市(建安区、长葛市、鄢陵县、魏都区、禹州市、襄城县)

廊坊市(安次区、大城县、永清县、霸州市、香河县、广阳区、固安县、文安县、大厂回族自治县、三河市)

澳门特别行政区

开封市(顺河回族区、鼓楼区、通许县、龙亭区、禹王台区、尉氏县、祥符区、兰考县、杞县)

泉州市(洛江区、泉港区、丰泽区、金门县、晋江市、安溪县、鲤城区、惠安县、南安市、永春县、石狮市、德化县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县)

曲靖市(师宗县、富源县、麒麟区、陆良县、罗平县、沾益区、马龙区、会泽县、宣威市)

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、安源区、芦溪县)

营口市(老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、西市区)

　　来源：尺度商业

　　文|刘振涛

　　半年前，规模最大的上市农商行——重庆农村商业银行（下称“渝农商行”）董事长辞任，作为当时唯一的执行董事，行长隋军代为履行董事长。

　　代履行董事长后，隋军成了上市农商行中“最忙”行长，一人身兼三职：行长、董事长、董秘。

　　如今，渝农商行迎来了新董事长，刘小军被董事会选举为新任董事长。行长隋军也终于结束“一人兼三职”的情况，肩上的担子松一下了。

　　渝农商行是首家A+H股上市的农商行。上市以来，渝农商行的规模不断扩张，2024年末，总资产规模突破1.5万亿元，是上市规模最大的农商行，营收也结束连续两年下降的情况，营收与净利双双增长。

　　不过，整体稳健的渝农商行当下也面临规模扩张放缓、归母净利润增幅收窄、潜在不良风险等挑战。随着新董事长的到来，渝农商行将迎来什么样的改变呢？

　　行长“减负”，老将空降任董事长

　　近日，渝农商行发布公告称，公司董事会选举刘小军为执行董事候选人，同时选举刘小军为新董事长，刘小军的任职资格需待股东大会通过以及监管部门的核准。

　　渝农商行的上一任董事长为谢文辉。2024年10月，谢文辉被调任至重庆渝富控股集团任职董事长，此后渝农商行董事长一职空缺近半年，由行长隋军代为履职。

　　资料显示，渝农商行新董事长刘小军是金融行业的老将，曾先后在建设银行、中信信托、重庆投资发展有限公司内部任职。

　　在建设银行期间，刘小军先后担任了建设银行总行国际业务部业务副经理与房地产金融业务部业务经理。2006年，刘小军从建行离任，前往中信信托任职。在中信信托，他任职近18年，任职期间，刘小军职务一路晋升，从业务部门高级经理晋升至中信信托副总经理。

　　2024年初，刘小军从中信信托离任，被任命为重庆发展投资公司党委书记、董事长。在担任重庆发展投资公司任职一年左右，其就被任命为渝农商行的董事长。

　　从国有大行到信托，从信托到资产管理公司，再到最大规模的农商行，刘小军的金融从业经历十分丰富。

　　对于刘小军空降担任渝农商行董事长，市场人士表示，其有丰富的投资管理经验，对银行的财富管理，资产管理业务等或将带来提升。

　　如何将自身过往任职经验，与渝农商行的实际经营状况充分结合，持续有效推动该行发展和业绩回暖，或许是刘小军上任后的重任。

　　营收重回增长，资产质量风险引关注

　　翻阅渝农商行2024年年报，从规模来看，渝农商行扩表明显。

　　截至2024年末，渝农商行总资产规模达1.51万亿元，较2023年末增长了0.07万亿元，增幅达5.1%。其中，贷款余额达7142.73亿元，同比增长5.55%；存款规模达9419.46亿元，同比增长5.10%。

　　渝农商行的规模增速相比之前有所放缓。根据渝农商行历年财报，2020年至2023年，渝农商行总资产规模增速分别为10.31%、11.44%、6.79%、6.60%。

　　渝农商行的总资产规模在上市农商行中规模最大。根据该行2025年一季度业绩预告，公司的资产规模又进一步扩张，预计总资产达到1.61万亿元。

　　在资产规模扩张的情况下，渝农商行的营收与净利双双实现增长。2024年，渝农商行实现营收282.61亿元，同比增长1.09%；实现归母净利润115.13亿元，同比增长5.60%。2024年渝农商行的营收增速转正，结束了2022年和2023年连续两年下降的情况。

　　不过，渝农商行的归母净利润增速放缓。2021年至2023年，该行的归母净利润增速分别为13.79%、7.49%、6.10%。

　　观察营收结构，投资业务收益大幅增长，成为了营收增速转正的关键力量。

　　2024年末，渝农商行的净息差继续收窄为1.61%，较2023年末下降了0.12个百分点。净息差收窄影响下，渝农商行的利息净收入为224.94亿元，同比下降4.25%。

　　在利息净收入下降的情况下，渝农商行的非利息净收入实现大幅增长。2024年末，该行非利息净收入为57.67亿元，同比增长了29.23%。

　　拆分非利息净收入，手续费及佣金净收入为16.12亿元，同比下降10%；其他非利息净收入41.55亿元，同比增长55.53%。

　　其他非利息净收入中，投资收益成为了主力。2024年末，投资收益达41.99亿元，同比增长了93.56%，占到了非利息净收入的72%。

　　渝农商行对此表示，2024年本集团加强市场研判，优化交易策略，丰富投资品种，把握交易机会，增厚金融资产整体收益。

　　实际上，回顾渝农商行过往的财报，发现近年来，渝农商行在投资业务上发力明显，一步步增厚非利息收入，进而在主业创收下降的情况下，稳固营收。

　　根据渝农商行过往年报，2020年至2023年，该行的投资收益分别为9.29亿元、11.56亿元、18.22亿元、21.69亿元。2024年与2020年相比，5年时间，渝农商行的投资收益增长了3倍多。

　　银行投资收益显著增长，成为缓解营收压力、稳定利润表现的重要支撑。

　　不过，渝农商行整体好转的情况下，资产质量方面存在潜在风险，需要新董事长以及管理层来解决。

　　2024年末，渝农商行的不良贷款率为1.18%，较2023年末下降了0.10个百分点。不良贷款余额达84.20亿元，较2023年末增长了3.61亿元。

　　在渝农商行的贷款五级分类中，2024年末，渝农商行的关注类贷款余额为104.46亿元，较2023年末增长了27.48亿元，增长了35.6%。

　　关注类贷款的定义为尽管借款人有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响因素的贷款。从定义来看，关注类贷款存在着向不良贷款转变的风险。渝农商行的关注类贷款规模增长，后期向不良贷款迁徙的风险较大。

　　此外，2024年渝农商行的正常类贷款迁徙率达1.73%，较2023年上升；关注类贷款的迁徙率达31.39%，较2023年上升。

　　贷款迁徙率又称信用风险迁徙，指代着银行各类贷款向下迁徙的程度。正常贷款与关注类贷款的迁徙率上升，后期向下迁徙风险加大，资产质量存在风险。

　　渝农商行是目前规模最大的上市农商行，排在身后的其他农商行也都在奋起追赶。新的董事长如何带领渝农商行稳固第一的位置，进一步提升发展？我们将保持关注！

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。