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宿州市(砀山县、泗县、埇桥区、萧县、灵璧县)

吉安市(青原区、泰和县、吉水县、吉州区、吉安县、永丰县、井冈山市、万安县、安福县、新干县、峡江县、遂川县、永新县)

平顶山市(新华区、舞钢市、宝丰县、湛河区、汝州市、叶县、郏县、石龙区、卫东区、鲁山县)

自贡市(大安区、荣县、富顺县、自流井区、贡井区、沿滩区)  萍乡市(上栗县、湘东区、安源区、芦溪县、莲花县)

金昌市(金川区、永昌县)

朝阳市(双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县、凌源市、朝阳县)

漳州市(华安县、平和县、东山县、龙文区、龙海区、诏安县、长泰区、云霄县、南靖县、芗城区、漳浦县)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、碌曲县、合作市、舟曲县、夏河县、卓尼县、玛曲县)  昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、阜康市)

益阳市(南县、桃江县、资阳区、沅江市、安化县、赫山区)

双鸭山市(友谊县、尖山区、四方台区、饶河县、宝山区、岭东区、宝清县、集贤县)

阿克苏地区(阿克苏市、新和县、拜城县、沙雅县、阿瓦提县、温宿县、柯坪县、库车市、乌什县)

南京市(雨花台区、玄武区、鼓楼区、栖霞区、六合区、高淳区、溧水区、江宁区、浦口区、秦淮区、建邺区)

滁州市(定远县、天长市、明光市、凤阳县、南谯区、琅琊区、全椒县、来安县)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、郁南县、云城区)

鞍山市(铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、千山区、立山区、台安县)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、韶山市、雨湖区、湘潭县)

百色市(右江区、那坡县、西林县、靖西市、田东县、德保县、田林县、隆林各族自治县、凌云县、平果市、田阳区、乐业县)

洛阳市(新安县、老城区、西工区、栾川县、洛宁县、洛龙区、偃师区、孟津区、汝阳县、瀍河回族区、宜阳县、涧西区、伊川县、嵩县)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、涟源市、冷水江市)

荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县、京山市)

韶关市(新丰县、翁源县、始兴县、乳源瑶族自治县、乐昌市、仁化县、南雄市、武江区、曲江区、浈江区)

济源市

枣庄市(薛城区、台儿庄区、滕州市、峄城区、市中区、山亭区)

太原市(晋源区、娄烦县、迎泽区、杏花岭区、小店区、清徐县、尖草坪区、阳曲县、万柏林区、古交市)

上饶市(余干县、鄱阳县、广丰区、玉山县、婺源县、横峰县、万年县、广信区、德兴市、信州区、铅山县、弋阳县)

毕节市(织金县、七星关区、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、黔西市、赫章县、纳雍县)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

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东莞市

濮阳市(台前县、濮阳县、南乐县、范县、清丰县、华龙区)

盐城市(东台市、建湖县、大丰区、亭湖区、滨海县、响水县、射阳县、阜宁县、盐都区)

眉山市(青神县、洪雅县、丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县)  海南藏族自治州(同德县、贵南县、兴海县、共和县、贵德县)

河池市(凤山县、巴马瑶族自治县、金城江区、南丹县、大化瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、东兰县、天峨县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

临夏回族自治州(康乐县、和政县、东乡族自治县、临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、广河县)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)焦作市(武陟县、解放区、博爱县、温县、中站区、修武县、马村区、沁阳市、山阳区、孟州市)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、甘德县、久治县、玛多县、玛沁县)  新余市(渝水区、分宜县)

上海市(金山区、虹口区、长宁区、徐汇区、杨浦区、浦东新区、崇明区、松江区、闵行区、嘉定区、静安区、普陀区、宝山区、黄浦区、青浦区、奉贤区)

喀什地区(麦盖提县、巴楚县、岳普湖县、泽普县、叶城县、英吉沙县、伽师县、疏附县、喀什市、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县)

临沧市(临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、云县、镇康县)黔东南苗族侗族自治州(从江县、剑河县、天柱县、岑巩县、黄平县、三穗县、镇远县、丹寨县、雷山县、台江县、黎平县、榕江县、凯里市、锦屏县、麻江县、施秉县)

徐州市(邳州市、云龙区、泉山区、沛县、睢宁县、丰县、贾汪区、铜山区、鼓楼区、新沂市)

安康市(岚皋县、平利县、汉滨区、紫阳县、镇坪县、白河县、汉阴县、旬阳市、宁陕县、石泉县)

庆阳市(庆城县、西峰区、合水县、环县、正宁县、华池县、镇原县、宁县)

榆林市(榆阳区、靖边县、定边县、米脂县、横山区、神木市、佳县、清涧县、吴堡县、子洲县、绥德县、府谷县)

广州市(南沙区、天河区、从化区、海珠区、黄埔区、越秀区、白云区、增城区、番禺区、花都区、荔湾区)

恩施土家族苗族自治州(利川市、来凤县、恩施市、巴东县、宣恩县、建始县、鹤峰县、咸丰县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

临沂市(郯城县、蒙阴县、莒南县、费县、兰山区、罗庄区、河东区、沂水县、平邑县、沂南县、临沭县、兰陵县)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、仙游县、涵江区)

三门峡市(义马市、卢氏县、陕州区、灵宝市、湖滨区、渑池县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县)

吕梁市(临县、孝义市、兴县、石楼县、柳林县、交城县、岚县、离石区、汾阳市、方山县、文水县、中阳县、交口县)

芜湖市(镜湖区、弋江区、南陵县、无为市、鸠江区、繁昌区、湾沚区)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

武汉市(江夏区、蔡甸区、黄陂区、青山区、江岸区、新洲区、武昌区、汉阳区、汉南区、硚口区、东西湖区、洪山区、江汉区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方