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连云港市(连云区、东海县、赣榆区、海州区、灌南县、灌云县)

阿勒泰地区(福海县、富蕴县、青河县、吉木乃县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县)

福州市(平潭县、闽清县、台江区、鼓楼区、连江县、长乐区、福清市、晋安区、马尾区、仓山区、罗源县、永泰县、闽侯县)

黄山市(徽州区、祁门县、屯溪区、黄山区、休宁县、歙县、黟县)  延边朝鲜族自治州(和龙市、龙井市、安图县、珲春市、敦化市、延吉市、汪清县、图们市)

岳阳市(云溪区、湘阴县、临湘市、君山区、岳阳县、岳阳楼区、平江县、汨罗市、华容县)

白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、临江市、抚松县)

苏州市(张家港市、常熟市、姑苏区、相城区、昆山市、太仓市、虎丘区、吴中区、吴江区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、绥阳县、仁怀市、凤冈县、播州区、桐梓县、余庆县、红花岗区、习水县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、正安县、汇川区)  文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、富宁县、马关县、广南县、砚山县、西畴县、丘北县)

白城市(洮南市、通榆县、镇赉县、大安市、洮北区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

河源市(和平县、东源县、源城区、连平县、紫金县、龙川县)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

唐山市(迁西县、迁安市、路北区、古冶区、曹妃甸区、乐亭县、开平区、丰南区、滦南县、丰润区、玉田县、滦州市、遵化市、路南区)

塔城地区(乌苏市、托里县、沙湾市、塔城市、裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、锡林浩特市、正蓝旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特左旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、镶黄旗、阿巴嘎旗)

海东市(乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、临夏县、广河县、临夏市)

凉山彝族自治州(雷波县、布拖县、会理市、宁南县、昭觉县、盐源县、甘洛县、木里藏族自治县、西昌市、美姑县、越西县、冕宁县、喜德县、德昌县、会东县、普格县、金阳县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县、洱源县、祥云县、永平县、宾川县、剑川县、鹤庆县、云龙县)

嘉峪关市

拉萨市(林周县、墨竹工卡县、达孜区、堆龙德庆区、城关区、尼木县、当雄县、曲水县)

宁波市(宁海县、鄞州区、奉化区、海曙区、北仑区、镇海区、江北区、余姚市、慈溪市、象山县)

梅州市(平远县、梅县区、兴宁市、丰顺县、五华县、蕉岭县、梅江区、大埔县)

达州市(宣汉县、通川区、大竹县、达川区、渠县、开江县、万源市)

渭南市(蒲城县、潼关县、大荔县、白水县、华州区、临渭区、澄城县、富平县、韩城市、合阳县、华阴市)

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邯郸市(肥乡区、永年区、丛台区、大名县、邱县、馆陶县、成安县、复兴区、邯山区、峰峰矿区、魏县、武安市、鸡泽县、磁县、涉县、广平县、曲周县、临漳县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

潍坊市(寿光市、昌乐县、诸城市、昌邑市、青州市、高密市、奎文区、坊子区、寒亭区、潍城区、安丘市、临朐县)

哈尔滨市(阿城区、通河县、方正县、松北区、宾县、道里区、巴彦县、呼兰区、尚志市、香坊区、依兰县、南岗区、五常市、木兰县、平房区、双城区、道外区、延寿县)  阳泉市(城区、矿区、郊区、平定县、盂县)

西藏自治区

德州市(陵城区、宁津县、乐陵市、禹城市、齐河县、庆云县、平原县、德城区、临邑县、夏津县、武城县)

延安市(黄龙县、洛川县、黄陵县、子长市、安塞区、富县、延川县、甘泉县、宜川县、宝塔区、志丹县、延长县、吴起县)金华市(武义县、金东区、永康市、浦江县、婺城区、义乌市、东阳市、磐安县、兰溪市)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、头屯河区、米东区、水磨沟区、新市区)  黄石市(西塞山区、下陆区、阳新县、铁山区、黄石港区、大冶市)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、同心县、利通区、盐池县)

嘉兴市(海盐县、南湖区、平湖市、桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)新乡市(卫辉市、红旗区、新乡县、牧野区、辉县市、延津县、凤泉区、长垣市、获嘉县、原阳县、封丘县、卫滨区)

长春市(九台区、德惠市、公主岭市、南关区、二道区、朝阳区、双阳区、宽城区、榆树市、农安县、绿园区)

陇南市(成县、两当县、礼县、文县、徽县、宕昌县、西和县、武都区、康县)

汕头市(金平区、潮南区、龙湖区、南澳县、濠江区、澄海区、潮阳区)

长治市(武乡县、壶关县、平顺县、屯留区、潞州区、沁县、上党区、沁源县、潞城区、黎城县、襄垣县、长子县)

阜新市(彰武县、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、海州区、新邱区、细河区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

鹤壁市(淇县、鹤山区、浚县、淇滨区、山城区)

安康市(平利县、汉阴县、旬阳市、岚皋县、镇坪县、白河县、宁陕县、紫阳县、汉滨区、石泉县)

张家口市(尚义县、涿鹿县、蔚县、怀安县、下花园区、崇礼区、阳原县、宣化区、沽源县、康保县、怀来县、桥东区、赤城县、桥西区、万全区、张北县)

香港特别行政区

濮阳市(台前县、华龙区、范县、南乐县、濮阳县、清丰县)

宜春市(宜丰县、丰城市、上高县、靖安县、高安市、樟树市、万载县、袁州区、铜鼓县、奉新县)

辽阳市(太子河区、宏伟区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、白塔区)

济宁市(微山县、任城区、兖州区、金乡县、嘉祥县、曲阜市、梁山县、鱼台县、泗水县、汶上县、邹城市)

楚雄彝族自治州(南华县、禄丰市、楚雄市、牟定县、姚安县、武定县、大姚县、元谋县、永仁县、双柏县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

　　文|翠鸟资本

　　当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

　　知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！

　　这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。

　　这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？

　　净值大跌

　　特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

　　截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

　　即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

　　来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。

　　再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

　　私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

　　还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。

　　换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。

　　痴迷英伟达

　　在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。

　　暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

　　公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。

　　恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

　　2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。

　　从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。

　　一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

　　不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

　　历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

　　这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

　　一条路走到黑？

　　值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。

　　梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：

　　2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

　　这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。

　　基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。

　　让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！

　　诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。

　　按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”

　　通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。

　　最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。

　　但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

　　当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。

　　这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。

　　汇通财经APP讯——美元指数（DXY）周一在欧洲早盘暴跌0.92%，跌至98.30，为2022年3月以来最低点。此次下跌主要受到特朗普政府加剧对亚洲国家征收关税的影响，同时其对多国寻求关税豁免的行为也加大了市场的紧张情绪。

　　特朗普政策升级，引发全球市场避险情绪

　　4月2日，特朗普宣布对多个国家实施所谓“对等关税”，虽对部分国家暂停征收，但其对亚洲国家的关税自54%迅速升至125%，引发市场强烈反应。

　　美联储保持观望态度，鹰派言论难挽颓势

　　虽然美联储主席鲍威尔近期发表鹰派讲话，表示关税可能推高通胀、抑制增长，美联储在政策方面需要更高的确定性才会采取行动，但市场对其政策转向仍存疑虑。

　　美联储主席鲍威尔表示：“就目前而言，我们的立场是维持观望，等待更明确的信号再做政策调整。”

　　旧金山联储主席戴利称：“虽然我们仍倾向于年内降息一至两次，但通胀上行风险加剧，加之贸易政策不明朗，可能会减少必要的降息次数。”

　　技术面与市场预期对美元构成双重压力

　　当前美元指数在跌破100心理关口后，短期或难以迅速反弹。若贸易政策不出现转机，DXY可能测试2021年末低点区域。此外，市场目前仍预计美联储将在年中启动降息周期，进一步打压美元中期走势。

　　编辑观点：

　　美元作为全球储备货币的传统避险地位正受到特朗普政策带来的不确定性冲击。在联储保持观望态度的同时，若贸易担忧情绪持续加剧，美元将持续承压。

　　尽管部分官员尝试通过鹰派措辞稳定市场信心，但核心问题仍在于政策前景的不透明与全球市场对美国贸易策略的持续质疑。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，宁德时代“边界觉醒”超级科技日举行。会上，宁德时代全球首款第二代神行超充电池正式发布。

　　发布会信息显示，第二代神行超充电池搭载12C超充技术，峰值充电功率突破1.3兆瓦，最高续航800km，可实现30秒充电75公里、1秒2.5公里，充电5分钟，续航超过520公里。而在零下10℃的低温环境下，仅需15分钟，就能从5%充电至80%，比当前行业最高充电水平提升了100%。在亏电状态下，该产品依然具备830kW的输出功率，并完美适配兆瓦级充电桩。

　　据悉，第二代神行超充电池采用全新一代超晶石墨，精准设计石墨表面亚微米级传导颗粒，锂离子嵌入速度大幅提升。同时，该产品还打造了一条“智能电解液专线”，应用纳米级的液相高速传输技术，通过构建高效SEI膜，提升超充能力。（张奥）