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泸州市(龙马潭区、叙永县、纳溪区、江阳区、泸县、古蔺县、合江县)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、砀山县、灵璧县)

汉中市(西乡县、留坝县、略阳县、镇巴县、南郑区、城固县、宁强县、汉台区、勉县、洋县、佛坪县)

双鸭山市(岭东区、友谊县、四方台区、宝清县、饶河县、尖山区、集贤县、宝山区)  乌鲁木齐市(新市区、米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、天山区、头屯河区)

衢州市(江山市、开化县、衢江区、柯城区、龙游县、常山县)

新乡市(延津县、牧野区、辉县市、卫辉市、原阳县、红旗区、长垣市、获嘉县、新乡县、封丘县、凤泉区、卫滨区)

包头市(昆都仑区、石拐区、固阳县、青山区、东河区、九原区、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

绥化市(明水县、望奎县、兰西县、北林区、海伦市、青冈县、绥棱县、安达市、肇东市、庆安县)  盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

兰州市(西固区、榆中县、皋兰县、红古区、七里河区、安宁区、永登县、城关区)

阿克苏地区(阿瓦提县、温宿县、沙雅县、新和县、柯坪县、库车市、阿克苏市、乌什县、拜城县)

信阳市(商城县、罗山县、平桥区、潢川县、浉河区、光山县、息县、固始县、淮滨县、新县)

盐城市(阜宁县、射阳县、亭湖区、响水县、建湖县、大丰区、滨海县、东台市、盐都区)

襄阳市(谷城县、襄城区、南漳县、枣阳市、宜城市、老河口市、保康县、樊城区、襄州区)

阜阳市(颍州区、颍东区、阜南县、临泉县、颍泉区、颍上县、界首市、太和县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

朔州市(怀仁市、应县、右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区)

固原市(彭阳县、西吉县、原州区、泾源县、隆德县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

桂林市(临桂区、灌阳县、象山区、兴安县、雁山区、永福县、龙胜各族自治县、阳朔县、叠彩区、灵川县、秀峰区、资源县、七星区、荔浦市、平乐县、全州县、恭城瑶族自治县)

中山市

龙岩市(上杭县、连城县、武平县、长汀县、漳平市、永定区、新罗区)

上海市(杨浦区、崇明区、虹口区、普陀区、黄浦区、静安区、奉贤区、金山区、宝山区、浦东新区、青浦区、嘉定区、闵行区、松江区、长宁区、徐汇区)

张掖市(山丹县、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

广西壮族自治区

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

长春市(朝阳区、德惠市、双阳区、九台区、南关区、榆树市、宽城区、绿园区、农安县、公主岭市、二道区)

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马鞍山市(当涂县、含山县、和县、博望区、雨山区、花山区)

忻州市(代县、五台县、偏关县、保德县、忻府区、河曲县、宁武县、繁峙县、岢岚县、定襄县、神池县、原平市、五寨县、静乐县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

商洛市(丹凤县、商州区、柞水县、商南县、洛南县、山阳县、镇安县)  开封市(杞县、禹王台区、兰考县、通许县、顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、尉氏县、祥符区)

伊春市(友好区、汤旺县、乌翠区、伊美区、铁力市、嘉荫县、南岔县、金林区、丰林县、大箐山县)

广安市(岳池县、邻水县、华蓥市、广安区、武胜县、前锋区)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、湘东区、芦溪县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、贞丰县、普安县、册亨县、兴义市、望谟县、安龙县)  张家口市(康保县、万全区、涿鹿县、崇礼区、蔚县、桥东区、尚义县、桥西区、下花园区、阳原县、怀来县、怀安县、张北县、沽源县、宣化区、赤城县)

江门市(开平市、恩平市、新会区、鹤山市、台山市、江海区、蓬江区)

丹东市(东港市、元宝区、振安区、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

广元市(青川县、苍溪县、利州区、昭化区、旺苍县、剑阁县、朝天区)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

九江市(武宁县、永修县、彭泽县、瑞昌市、共青城市、庐山市、濂溪区、德安县、浔阳区、修水县、都昌县、柴桑区、湖口县)

平顶山市(宝丰县、新华区、郏县、卫东区、舞钢市、石龙区、鲁山县、叶县、汝州市、湛河区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、克山县、依安县、甘南县、昂昂溪区、克东县、富裕县、拜泉县、讷河市、建华区、龙沙区、碾子山区、梅里斯达斡尔族区、龙江县、泰来县、铁锋区)

深圳市(龙岗区、福田区、南山区、罗湖区、龙华区、坪山区、宝安区、盐田区、光明区)

聊城市(冠县、东昌府区、阳谷县、茌平区、东阿县、临清市、高唐县、莘县)

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永州市(零陵区、江华瑶族自治县、道县、双牌县、祁阳市、宁远县、冷水滩区、新田县、东安县、蓝山县、江永县)

嘉峪关市

湖州市(吴兴区、安吉县、德清县、南浔区、长兴县)

五指山市(万宁市、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、定安县、文昌市、临高县、东方市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

清远市(清新区、阳山县、佛冈县、清城区、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市)

承德市(隆化县、双桥区、鹰手营子矿区、滦平县、双滦区、宽城满族自治县、兴隆县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、承德县)

邵阳市(邵东市、邵阳县、双清区、新邵县、洞口县、绥宁县、隆回县、城步苗族自治县、大祥区、北塔区、武冈市、新宁县)

　　本报记者 周尚伃

　　为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。

　　对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”

　　全面提升风险管理水平

　　《指引》中提及的并表管理，是指券商对并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。

　　华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”

　　“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。

　　总体上看，券商并表管理的核心目的在于加强券商整体风险管理能力，维护券商稳健运行，防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。

　　在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。

　　“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。

　　推动协同增效

　　总体而言，《指引》结合我国国情和券商实际情况，形成体系化的并表架构指南，共八章、四十一条。

　　从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。

　　在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。

　　从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”

　　同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。

　　总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。