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德阳市(中江县、绵竹市、广汉市、什邡市、旌阳区、罗江区)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

聊城市(东阿县、冠县、阳谷县、莘县、茌平区、东昌府区、高唐县、临清市)

齐齐哈尔市(碾子山区、依安县、克山县、克东县、龙沙区、泰来县、龙江县、铁锋区、建华区、甘南县、拜泉县、富拉尔基区、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、富裕县、讷河市)  锡林郭勒盟(苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、多伦县、锡林浩特市、正蓝旗、二连浩特市、正镶白旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、太仆寺旗)

泰安市(宁阳县、岱岳区、肥城市、东平县、新泰市、泰山区)

南充市(顺庆区、营山县、蓬安县、西充县、阆中市、高坪区、南部县、仪陇县、嘉陵区)

桂林市(兴安县、荔浦市、恭城瑶族自治县、资源县、平乐县、龙胜各族自治县、临桂区、阳朔县、灵川县、灌阳县、全州县、雁山区、七星区、象山区、秀峰区、叠彩区、永福县)龙岩市(上杭县、永定区、连城县、新罗区、长汀县、漳平市、武平县)

沧州市(南皮县、肃宁县、盐山县、泊头市、海兴县、青县、东光县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、黄骅市、河间市、运河区、新华区、任丘市、沧县)  伊犁哈萨克自治州(奎屯市、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、新源县、巩留县、伊宁县、尼勒克县、特克斯县、昭苏县、霍城县、伊宁市)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)

合肥市(瑶海区、庐阳区、肥东县、肥西县、长丰县、包河区、巢湖市、蜀山区、庐江县)

泸州市(江阳区、叙永县、纳溪区、龙马潭区、泸县、古蔺县、合江县)

廊坊市(永清县、广阳区、文安县、香河县、大城县、三河市、安次区、固安县、大厂回族自治县、霸州市)

天水市(甘谷县、武山县、张家川回族自治县、清水县、麦积区、秦州区、秦安县)

十堰市(张湾区、郧西县、竹溪县、茅箭区、竹山县、郧阳区、丹江口市、房县)

石河子市(胡杨河市、可克达拉市、五家渠市、阿拉尔市、白杨市、新星市、北屯市、双河市、图木舒克市、铁门关市、昆玉市)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、平桂区、八步区)

宝鸡市(千阳县、岐山县、陇县、眉县、陈仓区、凤县、渭滨区、太白县、凤翔区、麟游县、金台区、扶风县)

周口市(商水县、川汇区、西华县、郸城县、扶沟县、淮阳区、太康县、项城市、沈丘县、鹿邑县)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

吕梁市(方山县、石楼县、兴县、交口县、汾阳市、离石区、中阳县、柳林县、临县、文水县、孝义市、交城县、岚县)

荆州市(沙市区、江陵县、石首市、监利市、洪湖市、公安县、荆州区、松滋市)

惠州市(龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县)

广安市(武胜县、岳池县、广安区、邻水县、华蓥市、前锋区)

宁夏回族自治区

永州市(双牌县、祁阳市、江永县、宁远县、冷水滩区、东安县、零陵区、江华瑶族自治县、道县、新田县、蓝山县)

伊春市(友好区、嘉荫县、丰林县、乌翠区、大箐山县、南岔县、伊美区、汤旺县、铁力市、金林区)

常德市(津市市、桃源县、澧县、鼎城区、武陵区、临澧县、安乡县、汉寿县、石门县)

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泉州市(泉港区、洛江区、石狮市、德化县、惠安县、金门县、丰泽区、永春县、晋江市、安溪县、南安市、鲤城区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、德令哈市、乌兰县、格尔木市、茫崖市)

运城市(夏县、稷山县、闻喜县、绛县、新绛县、盐湖区、芮城县、平陆县、万荣县、临猗县、河津市、永济市、垣曲县)

三明市(清流县、建宁县、沙县区、尤溪县、泰宁县、三元区、宁化县、将乐县、永安市、大田县、明溪县)  长治市(平顺县、上党区、沁县、潞州区、长子县、黎城县、沁源县、屯留区、武乡县、壶关县、襄垣县、潞城区)

三门峡市(卢氏县、陕州区、湖滨区、渑池县、义马市、灵宝市)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、敦煌市)

南宁市(横州市、武鸣区、西乡塘区、上林县、隆安县、青秀区、邕宁区、兴宁区、江南区、良庆区、宾阳县、马山县)和田地区(墨玉县、洛浦县、皮山县、策勒县、和田市、民丰县、和田县、于田县)

林芝市(察隅县、墨脱县、朗县、波密县、巴宜区、米林市、工布江达县)  张家口市(桥西区、桥东区、崇礼区、下花园区、万全区、阳原县、怀来县、沽源县、赤城县、张北县、宣化区、尚义县、涿鹿县、怀安县、康保县、蔚县)

遵义市(汇川区、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、红花岗区、习水县、湄潭县、赤水市、正安县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、播州区、凤冈县、余庆县、仁怀市)

海东市(互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区、化隆回族自治县)

辽阳市(辽阳县、宏伟区、白塔区、文圣区、弓长岭区、灯塔市、太子河区)佛山市(顺德区、三水区、禅城区、高明区、南海区)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁西区、铁东区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

温州市(龙湾区、文成县、永嘉县、苍南县、平阳县、鹿城区、龙港市、乐清市、泰顺县、洞头区、瑞安市、瓯海区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

南阳市(内乡县、方城县、宛城区、邓州市、新野县、西峡县、卧龙区、社旗县、镇平县、唐河县、淅川县、桐柏县、南召县)

攀枝花市(米易县、西区、仁和区、东区、盐边县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、施秉县、台江县、凯里市、锦屏县、雷山县、黄平县、三穗县、黎平县、剑河县、镇远县、天柱县、丹寨县、麻江县、岑巩县、从江县)

威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)

营口市(大石桥市、西市区、老边区、盖州市、站前区、鲅鱼圈区)

清远市(英德市、清城区、连州市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、佛冈县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

三沙市(南沙区、西沙区)

徐州市(贾汪区、泉山区、鼓楼区、铜山区、丰县、新沂市、睢宁县、云龙区、沛县、邳州市)

金昌市(金川区、永昌县)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市)

　　4月22日，由华泰证券资管担任基金管理人和资产支持证券管理人，华泰苏州恒泰租赁住房REIT即将正式发售。根据公告，剔除无效报价后网下投资者管理的配售对象拟认购份额数量总和为网下初始发售份额数量的222.64倍，创下历史新高。

　　今年以来，在资产荒背景下，以高分红、稳健著称的公募REITs备受追捧。上周，中证REITs全收益指数创近两年以来的新高。分析观点认为，鉴于一季度经济数据受到社零增长加速、财政前置发力、外贸抢出口支撑，REITs一季报中部分项目业绩有望得到支撑，超预期项目或有交易机会。

　　新发REITs遭抢购

　　根据公告，华泰苏州恒泰租赁住房REIT本次发售，在剔除1个配售对象的无效报价后，107家网下投资者管理的435个配售对象全部符合网下投资者条件，报价区间为2.723元-2.774元/份，拟认购数量总和为233.77亿份，为初始网下发售份额数量的222.64倍，折合有效认购确认比例约0.45%。

　　这一超额认购倍数创下了历史纪录。在此之前，3月17日发售的汇添富上海地产租赁住房REIT是前任纪录保持者，剔除无效报价后网下询价阶段超额认购180.74倍，最终配售比例约0.57%。

　　可以作为参考的是，该产品后来还因公众投资者认购太多而不得不提前结束募集，最终公众投资者的有效认购确认比例仅为0.20%，相当于认购一万元最终只能获配20元。可以想见，此次华泰苏州恒泰租赁住房REIT的公众认购或许会更加火爆。

　　华泰苏州恒泰租赁住房REIT是江苏首单租赁住房REITs项目，底层资产为苏州工业园区最大的“人才优租房”社区，预计融资规模为13.67亿元。募集资金拟用于苏州市租赁住房市场建设发展，与恒泰集团未来租住板块规划建设相契合，进一步支持实体经济发展。

　　该项目底层资产菁英公寓位于苏州独墅湖科教创新区核心地带，标的总产证面积约27.56万平方米，至今累计为约3.4万优质人才提供住房保障，具备显著的人才虹吸效应，经营情况表现良好——剔除修缮户型和预留单元后的2024年度加权平均出租率达到95.99%；项目净现金流收益率达到4.75%。

　　此外，该项目原始权益人控股股东恒泰集团，未来五年计划新增租赁住房建设投资约70亿元，将进一步形成规模可观的租赁住房资产。目前已实现扩募优质储备项目共12个，合计建筑面积达117.34万平方米，将为华泰苏州恒泰租赁住房REIT未来发行上市后的后续扩募带来充足的可行性。

　　资产荒催热公募REITs

　　今年以来，公募REITs市场水涨船高。截至4月21日，中证REITs全收益指数为1070.97，相比于去年12月9日的区间低点925.46，大幅增长了约16%。4月17日更是一度上探至1079.42，创下2023年5月以来的新高。

　　同时，数据显示，上周REITs市场交易规模成交量达6.4亿份，同比增长149.03%；成交额达28.5亿元，同比增长185.57%；区间换手率3.49%，同比增长66.99%。其中，消费、能源、保障房REITs领涨。

　　量价齐升之下，公募REITs投资价值不断凸显。国信证券研究所指出，截至4月18日，近一年中证REITs指数回报率为9.2%，波动率为6.9%，回报率高于中证转债指数、沪深300指数和中证全债指数，波动率低于沪深300指数和中证转债指数。公募REITs年化现金分派率均值为5.7%，显著高于当前主流固收资产的静态收益率。

　　在开源证券房地产建筑首席分析师齐东看来，在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会。

　　进一步细化来看，华泰证券信用研究团队表示，根据2024年公募REITs年报和最新评估报告，各板块估值和经营业绩表现分化，其中保租房和消费REITs受益于基本面稳健，估值多数提升。而产业园和仓储物流的估值下降，与下调租金、出租率和长期增长预期有关；特许经营权资产估值下降与剩余年限缩短有关；高速通行费收入预测也面临下调。

　　市场扩容加速度

　　4月21日，南方顺丰物流REIT在深交所举行上市仪式。基金份额10亿份，发售价格3.290元/份，募集资金总额32.90亿元。底层资产为深圳、武汉和合肥项目，建筑面积分别约为7.42万平方米、19.32万平方米、21.81万平方米，2024年前三季度营业收入分别约为5826万元、5947万元、6336万元。

　　这是今年挂牌上市的第6只公募REIT，年内发行规模达到了100亿元。截至目前，若算上仍在发行阶段的华泰苏州恒泰租赁住房REIT，全市场共有66只公募REITs，发行规模合计1730亿元。相比于2021年底刚起步时的11只、364亿元，扩容速度相当可观。

　　“伴随万亿级别REITs市场蓝图不断展开，REITs市场的常态化发行明显加快，租赁住房类REITs板块集聚效应和示范效应逐步显现。REITs市场的不断蓬勃发展，将有助于国家”防风险、去杠杆、稳投资、补短板“进程，同时有益于完善储蓄转化投资机制、降低实体经济杠杆、推动金融供给侧改革、促进资本市场的高质量建设，为金融机构做好‘五篇大文章’，持续服务实体经济与民生发展打造范本。”华泰证券资管向券商中国记者表示。

　　从管理人来看，目前华夏基金和中金基金旗下分别在管14只和8只REITs，这不仅得益于自身实力，同样也与其背后股东中信证券、中金公司强大的投行业务能力有关。紧随其后的是国泰君安资管和华泰证券资管，分别在管4只产品。

　　事实上，受公募牌照限制等因素影响，目前仅有上述两家，以及浙商证券资管共3家券商资管成功发行过公募REITs产品。华泰证券资管称，公司近年来在公募REITs领域多维度发力，前期已完成推动3单公募REITs项目上市，项目底层涵盖高速公路、仓储物流、产业园等不同类型资产，并持续不断完善项目获取、提升运营水平。

　　财通资管也在接受券商中国记者采访时表示，在公募REITs常态化发行机遇期，公司投行业务条线将REITs作为重点工作来抓，稳步推进。今年1月，财通资管作为管理人成功发行了公司首单类REITs项目“常熟经开工业坊1期资产支持专项计划（长江经济带）”，显示其投融联动综合实力进一步提升。

　　（文章来源：券商中国）