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内蒙古自治区

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

宜昌市(点军区、西陵区、夷陵区、远安县、猇亭区、秭归县、五峰土家族自治县、伍家岗区、枝江市、当阳市、兴山县、宜都市、长阳土家族自治县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、福泉市、独山县、三都水族自治县、龙里县、荔波县、惠水县、长顺县、贵定县、平塘县、瓮安县、罗甸县)  漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)

南宁市(上林县、马山县、青秀区、良庆区、兴宁区、邕宁区、隆安县、西乡塘区、武鸣区、江南区、横州市、宾阳县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、康乐县、永靖县、广河县、临夏市、临夏县)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、霍林郭勒市)

南通市(崇川区、启东市、海门区、海安市、如东县、如皋市、通州区)  郑州市(上街区、新郑市、中牟县、荥阳市、金水区、新密市、管城回族区、中原区、登封市、巩义市、惠济区、二七区)

昭通市(绥江县、大关县、巧家县、盐津县、水富市、威信县、镇雄县、昭阳区、永善县、彝良县、鲁甸县)

德州市(陵城区、德城区、宁津县、乐陵市、齐河县、禹城市、庆云县、武城县、临邑县、夏津县、平原县)

驻马店市(西平县、平舆县、汝南县、泌阳县、正阳县、确山县、驿城区、上蔡县、新蔡县、遂平县)

衢州市(柯城区、衢江区、开化县、常山县、江山市、龙游县)

保定市(莲池区、雄县、涿州市、定州市、安新县、徐水区、易县、涞源县、容城县、望都县、高碑店市、定兴县、博野县、清苑区、竞秀区、蠡县、满城区、安国市、顺平县、阜平县、涞水县、高阳县、曲阳县、唐县)

阿勒泰地区(吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、布尔津县、青河县)

扬州市(宝应县、邗江区、广陵区、仪征市、江都区、高邮市)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、德令哈市、乌兰县、格尔木市、都兰县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

株洲市(渌口区、醴陵市、天元区、攸县、茶陵县、石峰区、炎陵县、荷塘区、芦淞区)

南阳市(唐河县、内乡县、方城县、淅川县、卧龙区、宛城区、新野县、西峡县、镇平县、社旗县、桐柏县、南召县、邓州市)

蚌埠市(淮上区、怀远县、固镇县、禹会区、五河县、蚌山区、龙子湖区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

来宾市(忻城县、合山市、兴宾区、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县)

临沧市(沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、永德县、临翔区)

泰安市(宁阳县、东平县、泰山区、肥城市、岱岳区、新泰市)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、昭苏县、霍城县、尼勒克县、巩留县、新源县、奎屯市、特克斯县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

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铁岭市(银州区、清河区、铁岭县、昌图县、西丰县、调兵山市、开原市)

南京市(建邺区、雨花台区、玄武区、溧水区、六合区、浦口区、秦淮区、高淳区、栖霞区、江宁区、鼓楼区)

云浮市(云城区、云安区、罗定市、郁南县、新兴县)

深圳市(罗湖区、福田区、宝安区、龙岗区、光明区、盐田区、龙华区、坪山区、南山区)  衡水市(武邑县、安平县、饶阳县、深州市、故城县、景县、枣强县、武强县、阜城县、桃城区、冀州区)

林芝市(墨脱县、巴宜区、朗县、察隅县、波密县、米林市、工布江达县)

永州市(双牌县、新田县、江永县、零陵区、冷水滩区、道县、蓝山县、东安县、宁远县、江华瑶族自治县、祁阳市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、长岭县、宁江区)澳门特别行政区

荆州市(江陵县、监利市、松滋市、沙市区、石首市、公安县、洪湖市、荆州区)  济南市(章丘区、商河县、莱芜区、济阳区、钢城区、历下区、长清区、天桥区、槐荫区、市中区、平阴县、历城区)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

忻州市(保德县、宁武县、河曲县、繁峙县、定襄县、五寨县、代县、岢岚县、神池县、静乐县、五台县、原平市、忻府区、偏关县)

武汉市(蔡甸区、东西湖区、青山区、黄陂区、洪山区、江岸区、新洲区、江夏区、汉南区、江汉区、武昌区、汉阳区、硚口区)张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

攀枝花市(米易县、西区、仁和区、盐边县、东区)

包头市(昆都仑区、九原区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、固阳县、青山区、东河区、土默特右旗)

上饶市(信州区、广信区、玉山县、余干县、广丰区、弋阳县、铅山县、万年县、婺源县、横峰县、鄱阳县、德兴市)

湛江市(廉江市、麻章区、徐闻县、吴川市、雷州市、霞山区、遂溪县、坡头区、赤坎区)

惠州市(惠阳区、博罗县、惠城区、惠东县、龙门县)

咸宁市(咸安区、赤壁市、嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县)

兰州市(西固区、永登县、安宁区、七里河区、城关区、皋兰县、榆中县、红古区)

茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)

厦门市(集美区、思明区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区)

汉中市(城固县、洋县、勉县、西乡县、镇巴县、留坝县、佛坪县、南郑区、汉台区、略阳县、宁强县)

梧州市(岑溪市、万秀区、苍梧县、长洲区、蒙山县、藤县、龙圩区)

三沙市(西沙区、南沙区)

延安市(甘泉县、黄龙县、洛川县、宜川县、延长县、富县、延川县、宝塔区、安塞区、子长市、黄陵县、吴起县、志丹县)

聊城市(临清市、高唐县、东昌府区、莘县、茌平区、冠县、阳谷县、东阿县)

四平市(铁西区、双辽市、梨树县、铁东区、伊通满族自治县)

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。