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青岛市(平度市、莱西市、即墨区、李沧区、胶州市、黄岛区、城阳区、崂山区、市南区、市北区)

毕节市(金沙县、黔西市、纳雍县、织金县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县)

茂名市(茂南区、信宜市、高州市、电白区、化州市)

新余市(分宜县、渝水区)  随州市(曾都区、广水市、随县)

湖州市(南浔区、德清县、安吉县、吴兴区、长兴县)

张家口市(崇礼区、桥东区、桥西区、怀安县、宣化区、尚义县、涿鹿县、怀来县、万全区、赤城县、康保县、阳原县、沽源县、蔚县、张北县、下花园区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、伊宁市、昭苏县、特克斯县、巩留县、尼勒克县、新源县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、奎屯市)

淄博市(博山区、桓台县、周村区、沂源县、高青县、临淄区、张店区、淄川区)  巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、且末县、博湖县、和静县、焉耆回族自治县、轮台县、尉犁县、和硕县)

保山市(昌宁县、隆阳区、施甸县、腾冲市、龙陵县)

吉安市(吉州区、青原区、安福县、万安县、峡江县、遂川县、永新县、泰和县、新干县、吉安县、吉水县、永丰县、井冈山市)

宜宾市(高县、叙州区、翠屏区、南溪区、筠连县、江安县、长宁县、兴文县、屏山县、珙县)

安康市(平利县、紫阳县、宁陕县、汉滨区、旬阳市、岚皋县、白河县、汉阴县、镇坪县、石泉县)

保定市(满城区、定州市、高阳县、涞水县、容城县、莲池区、博野县、唐县、阜平县、安新县、竞秀区、蠡县、涞源县、涿州市、曲阳县、雄县、易县、徐水区、望都县、安国市、高碑店市、清苑区、定兴县、顺平县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

中山市

唐山市(古冶区、曹妃甸区、开平区、滦州市、迁安市、遵化市、丰润区、迁西县、玉田县、路南区、丰南区、路北区、乐亭县、滦南县)

大庆市(林甸县、大同区、肇州县、红岗区、萨尔图区、龙凤区、肇源县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县)

巴中市(通江县、恩阳区、南江县、巴州区、平昌县)

阜阳市(颍上县、颍泉区、阜南县、界首市、太和县、临泉县、颍东区、颍州区)

赤峰市(红山区、喀喇沁旗、松山区、巴林左旗、林西县、翁牛特旗、克什克腾旗、宁城县、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、巴林右旗)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、海城市、铁西区、立山区、铁东区、台安县)

怀化市(洪江市、鹤城区、中方县、会同县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县、辰溪县、麻阳苗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县)

合肥市(肥西县、长丰县、包河区、庐江县、肥东县、庐阳区、蜀山区、瑶海区、巢湖市)

海东市(互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

抚顺市(抚顺县、新抚区、清原满族自治县、东洲区、顺城区、望花区、新宾满族自治县)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、永德县、云县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

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珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

乌兰察布市(卓资县、集宁区、察哈尔右翼后旗、凉城县、兴和县、丰镇市、四子王旗、察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼前旗、化德县)

南京市(玄武区、鼓楼区、溧水区、高淳区、建邺区、六合区、江宁区、浦口区、栖霞区、雨花台区、秦淮区)

邵阳市(绥宁县、城步苗族自治县、新宁县、邵东市、武冈市、双清区、洞口县、大祥区、邵阳县、北塔区、新邵县、隆回县)  武汉市(新洲区、硚口区、江夏区、江岸区、青山区、蔡甸区、江汉区、黄陂区、汉南区、东西湖区、汉阳区、洪山区、武昌区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

孝感市(汉川市、大悟县、孝昌县、孝南区、应城市、云梦县、安陆市)

沈阳市(于洪区、沈北新区、沈河区、法库县、康平县、浑南区、和平区、苏家屯区、铁西区、新民市、皇姑区、辽中区、大东区)延安市(安塞区、延川县、甘泉县、志丹县、宝塔区、宜川县、延长县、黄龙县、子长市、吴起县、洛川县、富县、黄陵县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)  石家庄市(新乐市、藁城区、高邑县、正定县、灵寿县、鹿泉区、元氏县、新华区、深泽县、赵县、井陉县、栾城区、裕华区、晋州市、行唐县、无极县、长安区、平山县、赞皇县、桥西区、辛集市、井陉矿区)

盐城市(阜宁县、盐都区、响水县、亭湖区、滨海县、射阳县、建湖县、大丰区、东台市)

包头市(九原区、昆都仑区、固阳县、青山区、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)丹东市(振安区、凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、东港市、元宝区)

龙岩市(长汀县、连城县、漳平市、上杭县、武平县、永定区、新罗区)

内蒙古自治区

绍兴市(越城区、上虞区、柯桥区、嵊州市、新昌县、诸暨市)

厦门市(湖里区、同安区、集美区、海沧区、思明区、翔安区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、新市区、天山区、米东区、达坂城区、头屯河区)

凉山彝族自治州(德昌县、冕宁县、木里藏族自治县、普格县、甘洛县、会理市、喜德县、昭觉县、西昌市、布拖县、美姑县、越西县、金阳县、雷波县、盐源县、宁南县、会东县)

济宁市(汶上县、微山县、任城区、邹城市、曲阜市、泗水县、金乡县、鱼台县、嘉祥县、梁山县、兖州区)

新乡市(卫滨区、获嘉县、凤泉区、辉县市、长垣市、红旗区、新乡县、封丘县、原阳县、卫辉市、牧野区、延津县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

定西市(岷县、安定区、渭源县、通渭县、陇西县、临洮县、漳县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、双滦区、隆化县、兴隆县、双桥区、平泉市、滦平县、宽城满族自治县)

聊城市(冠县、临清市、茌平区、东阿县、莘县、阳谷县、东昌府区、高唐县)

惠州市(博罗县、惠东县、惠阳区、龙门县、惠城区)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

信阳市(淮滨县、浉河区、固始县、潢川县、息县、平桥区、罗山县、新县、商城县、光山县)

湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区、湘乡市)

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。