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吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、同心县、盐池县、利通区)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市、东宝区)

揭阳市(普宁市、揭西县、揭东区、榕城区、惠来县)  广安市(华蓥市、前锋区、武胜县、岳池县、邻水县、广安区)

兰州市(西固区、永登县、皋兰县、七里河区、安宁区、城关区、红古区、榆中县)

齐齐哈尔市(龙江县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、铁锋区、富拉尔基区、依安县、泰来县、拜泉县、碾子山区、克山县、克东县、甘南县、富裕县、建华区、讷河市、昂昂溪区)

南充市(蓬安县、营山县、高坪区、西充县、嘉陵区、顺庆区、仪陇县、阆中市、南部县)

漳州市(云霄县、华安县、龙文区、芗城区、龙海区、漳浦县、南靖县、平和县、东山县、长泰区、诏安县)  新疆维吾尔自治区

武汉市(汉南区、洪山区、青山区、武昌区、江夏区、江岸区、新洲区、汉阳区、东西湖区、黄陂区、江汉区、硚口区、蔡甸区)

佳木斯市(富锦市、同江市、桦南县、郊区、抚远市、向阳区、桦川县、汤原县、前进区、东风区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

咸阳市(杨陵区、泾阳县、旬邑县、淳化县、武功县、永寿县、长武县、乾县、礼泉县、兴平市、渭城区、三原县、秦都区、彬州市)

铜仁市(江口县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、思南县、德江县、万山区、沿河土家族自治县、石阡县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

平顶山市(卫东区、湛河区、舞钢市、郏县、鲁山县、汝州市、宝丰县、新华区、石龙区、叶县)

宝鸡市(陈仓区、凤县、岐山县、凤翔区、麟游县、眉县、渭滨区、太白县、千阳县、金台区、陇县、扶风县)

内蒙古自治区

凉山彝族自治州(宁南县、雷波县、西昌市、金阳县、会理市、布拖县、普格县、甘洛县、冕宁县、盐源县、德昌县、美姑县、木里藏族自治县、昭觉县、越西县、喜德县、会东县)

孝感市(孝南区、汉川市、云梦县、孝昌县、安陆市、大悟县、应城市)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)

通化市(柳河县、梅河口市、东昌区、二道江区、辉南县、通化县、集安市)

郴州市(永兴县、苏仙区、嘉禾县、宜章县、汝城县、桂阳县、桂东县、北湖区、临武县、安仁县、资兴市)

佛山市(三水区、南海区、顺德区、高明区、禅城区)

绥化市(望奎县、海伦市、安达市、北林区、青冈县、庆安县、明水县、兰西县、绥棱县、肇东市)

德阳市(旌阳区、罗江区、中江县、广汉市、绵竹市、什邡市)

衢州市(常山县、江山市、龙游县、开化县、衢江区、柯城区)

贵阳市(息烽县、云岩区、开阳县、乌当区、南明区、白云区、修文县、花溪区、观山湖区、清镇市)

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果洛藏族自治州(久治县、达日县、玛多县、玛沁县、甘德县、班玛县)

北京市(朝阳区、大兴区、东城区、房山区、平谷区、延庆区、海淀区、丰台区、昌平区、门头沟区、石景山区、怀柔区、西城区、密云区、通州区、顺义区)

益阳市(桃江县、资阳区、安化县、沅江市、赫山区、南县)

徐州市(贾汪区、沛县、鼓楼区、泉山区、云龙区、丰县、邳州市、新沂市、铜山区、睢宁县)  邢台市(柏乡县、平乡县、沙河市、内丘县、临西县、新河县、隆尧县、临城县、任泽区、清河县、襄都区、南和区、南宫市、威县、广宗县、宁晋县、信都区、巨鹿县)

玉溪市(峨山彝族自治县、易门县、红塔区、新平彝族傣族自治县、通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、华宁县)

郑州市(登封市、惠济区、上街区、巩义市、金水区、管城回族区、中牟县、荥阳市、二七区、中原区、新郑市、新密市)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)宜春市(铜鼓县、上高县、丰城市、高安市、袁州区、万载县、樟树市、奉新县、宜丰县、靖安县)

阿里地区(札达县、革吉县、普兰县、日土县、措勤县、改则县、噶尔县)  广西壮族自治区

普洱市(西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、阜康市、昌吉市、呼图壁县)黄山市(休宁县、黄山区、黟县、徽州区、歙县、屯溪区、祁门县)

梧州市(蒙山县、藤县、苍梧县、岑溪市、龙圩区、万秀区、长洲区)

邵阳市(隆回县、绥宁县、大祥区、武冈市、邵东市、双清区、北塔区、城步苗族自治县、洞口县、新邵县、新宁县、邵阳县)

渭南市(大荔县、富平县、蒲城县、华阴市、合阳县、潼关县、澄城县、韩城市、白水县、华州区、临渭区)

那曲市(色尼区、尼玛县、嘉黎县、比如县、聂荣县、索县、双湖县、班戈县、安多县、申扎县、巴青县)

马鞍山市(雨山区、花山区、和县、当涂县、含山县、博望区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、台江县、施秉县、麻江县、三穗县、丹寨县、剑河县、岑巩县、从江县、榕江县、黎平县、锦屏县、镇远县、黄平县、雷山县、天柱县)

临沂市(沂南县、临沭县、兰陵县、兰山区、莒南县、沂水县、费县、罗庄区、蒙阴县、河东区、平邑县、郯城县)

毕节市(金沙县、纳雍县、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、赫章县、大方县)

信阳市(新县、罗山县、商城县、淮滨县、潢川县、光山县、浉河区、固始县、息县、平桥区)

忻州市(代县、河曲县、忻府区、繁峙县、偏关县、定襄县、五寨县、岢岚县、宁武县、原平市、神池县、静乐县、保德县、五台县)

酒泉市(金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市)

许昌市(鄢陵县、建安区、长葛市、禹州市、襄城县、魏都区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、荔波县、瓮安县、独山县、都匀市、惠水县、平塘县、龙里县、福泉市、三都水族自治县、贵定县、长顺县)

阳江市(阳西县、阳东区、江城区、阳春市)

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湘潭市(岳塘区、湘潭县、雨湖区、湘乡市、韶山市)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

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根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方