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临夏回族自治州(广河县、临夏市、永靖县、东乡族自治县、临夏县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁东区)

嘉峪关市

永州市(江华瑶族自治县、祁阳市、新田县、宁远县、道县、冷水滩区、零陵区、江永县、东安县、双牌县、蓝山县)  金昌市(金川区、永昌县)

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

聊城市(高唐县、东阿县、茌平区、东昌府区、莘县、阳谷县、临清市、冠县)

滁州市(琅琊区、明光市、凤阳县、南谯区、来安县、定远县、全椒县、天长市)

福州市(鼓楼区、仓山区、永泰县、马尾区、闽清县、连江县、晋安区、平潭县、福清市、闽侯县、罗源县、长乐区、台江区)  广安市(前锋区、广安区、邻水县、武胜县、华蓥市、岳池县)

南京市(六合区、江宁区、雨花台区、建邺区、高淳区、栖霞区、溧水区、浦口区、秦淮区、玄武区、鼓楼区)

徐州市(沛县、新沂市、铜山区、丰县、鼓楼区、睢宁县、贾汪区、云龙区、泉山区、邳州市)

襄阳市(南漳县、保康县、樊城区、宜城市、谷城县、襄城区、枣阳市、老河口市、襄州区)

郴州市(临武县、嘉禾县、汝城县、永兴县、北湖区、苏仙区、宜章县、桂阳县、资兴市、桂东县、安仁县)

吉林市(龙潭区、昌邑区、舒兰市、船营区、永吉县、磐石市、丰满区、桦甸市、蛟河市)

西宁市(城北区、城东区、城西区、湟中区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县)

牡丹江市(穆棱市、西安区、阳明区、绥芬河市、宁安市、爱民区、东安区、林口县、海林市、东宁市)

菏泽市(巨野县、单县、牡丹区、郓城县、曹县、鄄城县、东明县、定陶区、成武县)

邯郸市(磁县、武安市、永年区、鸡泽县、成安县、肥乡区、曲周县、邱县、丛台区、邯山区、馆陶县、大名县、魏县、峰峰矿区、涉县、临漳县、广平县、复兴区)

通化市(二道江区、柳河县、通化县、东昌区、集安市、梅河口市、辉南县)

三沙市(南沙区、西沙区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、奇台县、吉木萨尔县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市)

洛阳市(新安县、洛宁县、瀍河回族区、栾川县、西工区、孟津区、洛龙区、宜阳县、偃师区、老城区、涧西区、汝阳县、嵩县、伊川县)

抚州市(南丰县、金溪县、资溪县、黎川县、崇仁县、东乡区、乐安县、宜黄县、广昌县、南城县、临川区)

本溪市(溪湖区、明山区、平山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县)

铜仁市(石阡县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、万山区、思南县、碧江区、印江土家族苗族自治县、江口县)

贵阳市(南明区、观山湖区、修文县、息烽县、开阳县、乌当区、云岩区、花溪区、清镇市、白云区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、盘龙区、官渡区、安宁市、晋宁区、富民县、五华区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、东川区、西山区、宜良县)

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文山壮族苗族自治州(西畴县、广南县、麻栗坡县、文山市、丘北县、富宁县、砚山县、马关县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、鹤峰县、恩施市、来凤县、咸丰县、利川市、巴东县、建始县)

伊春市(乌翠区、嘉荫县、大箐山县、金林区、友好区、丰林县、伊美区、南岔县、铁力市、汤旺县)

河源市(龙川县、和平县、东源县、连平县、紫金县、源城区)  银川市(灵武市、兴庆区、西夏区、金凤区、永宁县、贺兰县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、阿荣旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、满洲里市、根河市、牙克石市)

淄博市(周村区、淄川区、临淄区、桓台县、高青县、沂源县、张店区、博山区)

宁波市(北仑区、江北区、余姚市、鄞州区、镇海区、象山县、慈溪市、奉化区、海曙区、宁海县)阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

自贡市(沿滩区、荣县、大安区、自流井区、富顺县、贡井区)  葫芦岛市(建昌县、兴城市、绥中县、连山区、南票区、龙港区)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

茂名市(信宜市、电白区、化州市、茂南区、高州市)

晋中市(祁县、榆社县、榆次区、和顺县、昔阳县、平遥县、太谷区、灵石县、介休市、左权县、寿阳县)随州市(曾都区、随县、广水市)

汕头市(南澳县、潮阳区、龙湖区、濠江区、澄海区、潮南区、金平区)

绥化市(明水县、望奎县、北林区、庆安县、兰西县、安达市、海伦市、青冈县、绥棱县、肇东市)

南通市(启东市、通州区、崇川区、如皋市、如东县、海安市、海门区)

曲靖市(师宗县、会泽县、罗平县、宣威市、马龙区、陆良县、沾益区、富源县、麒麟区)

乐山市(沐川县、市中区、峨眉山市、金口河区、峨边彝族自治县、沙湾区、井研县、马边彝族自治县、夹江县、犍为县、五通桥区)

三明市(建宁县、明溪县、沙县区、将乐县、尤溪县、宁化县、清流县、三元区、永安市、大田县、泰宁县)

泰安市(岱岳区、肥城市、宁阳县、东平县、泰山区、新泰市)

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兰州市(榆中县、皋兰县、红古区、西固区、永登县、安宁区、七里河区、城关区)

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蚌埠市(固镇县、五河县、蚌山区、怀远县、龙子湖区、禹会区、淮上区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、瓮安县、平塘县、都匀市、福泉市、贵定县、荔波县、独山县、长顺县、三都水族自治县、龙里县、惠水县)

丽水市(景宁畲族自治县、松阳县、云和县、缙云县、遂昌县、龙泉市、青田县、莲都区、庆元县)

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南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。