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鹤壁市(鹤山区、淇县、浚县、淇滨区、山城区)

上海市(徐汇区、虹口区、普陀区、静安区、松江区、闵行区、奉贤区、嘉定区、黄浦区、金山区、青浦区、长宁区、杨浦区、崇明区、宝山区、浦东新区)

清远市(连州市、英德市、连南瑶族自治县、清新区、阳山县、清城区、连山壮族瑶族自治县、佛冈县)

常德市(武陵区、津市市、桃源县、石门县、安乡县、临澧县、澧县、汉寿县、鼎城区)  邯郸市(涉县、武安市、永年区、曲周县、邱县、复兴区、鸡泽县、肥乡区、磁县、邯山区、成安县、魏县、临漳县、广平县、峰峰矿区、大名县、丛台区、馆陶县)

营口市(鲅鱼圈区、西市区、老边区、站前区、大石桥市、盖州市)

湖州市(吴兴区、南浔区、安吉县、德清县、长兴县)

西安市(长安区、临潼区、莲湖区、鄠邑区、阎良区、新城区、周至县、雁塔区、蓝田县、未央区、碑林区、高陵区、灞桥区)

南阳市(新野县、唐河县、社旗县、方城县、桐柏县、邓州市、镇平县、淅川县、卧龙区、西峡县、南召县、内乡县、宛城区)  上饶市(弋阳县、德兴市、广信区、铅山县、鄱阳县、横峰县、玉山县、婺源县、万年县、广丰区、余干县、信州区)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

长治市(沁县、上党区、平顺县、黎城县、长子县、潞城区、壶关县、武乡县、襄垣县、沁源县、屯留区、潞州区)

许昌市(襄城县、魏都区、建安区、长葛市、禹州市、鄢陵县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

澳门特别行政区

青岛市(即墨区、城阳区、市南区、崂山区、平度市、李沧区、黄岛区、胶州市、市北区、莱西市)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

佳木斯市(桦南县、富锦市、郊区、同江市、前进区、向阳区、抚远市、汤原县、东风区、桦川县)

安阳市(林州市、内黄县、北关区、安阳县、汤阴县、龙安区、滑县、殷都区、文峰区)

呼和浩特市(赛罕区、回民区、土默特左旗、和林格尔县、新城区、武川县、托克托县、玉泉区、清水河县)

石河子市(胡杨河市、铁门关市、白杨市、双河市、新星市、阿拉尔市、可克达拉市、昆玉市、图木舒克市、北屯市、五家渠市)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、丹寨县、天柱县、三穗县、锦屏县、从江县、黄平县、台江县、黎平县、剑河县、施秉县、榕江县、凯里市、岑巩县、麻江县、镇远县)

连云港市(灌南县、连云区、东海县、海州区、灌云县、赣榆区)

滨州市(滨城区、邹平市、博兴县、阳信县、无棣县、沾化区、惠民县)

东营市(广饶县、河口区、垦利区、东营区、利津县)

安庆市(太湖县、岳西县、迎江区、大观区、宿松县、望江县、怀宁县、桐城市、潜山市、宜秀区)

绵阳市(江油市、梓潼县、北川羌族自治县、安州区、涪城区、平武县、游仙区、三台县、盐亭县)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、久治县、玛沁县、玛多县、甘德县)

郑州市(金水区、巩义市、登封市、二七区、惠济区、上街区、管城回族区、新郑市、中牟县、荥阳市、新密市、中原区)

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株洲市(攸县、醴陵市、茶陵县、天元区、炎陵县、渌口区、石峰区、荷塘区、芦淞区)

漳州市(长泰区、龙文区、平和县、诏安县、东山县、龙海区、南靖县、云霄县、华安县、芗城区、漳浦县)

内江市(市中区、威远县、隆昌市、资中县、东兴区)

南宁市(宾阳县、横州市、隆安县、西乡塘区、青秀区、兴宁区、江南区、武鸣区、马山县、邕宁区、良庆区、上林县)  巴中市(平昌县、恩阳区、巴州区、通江县、南江县)

白城市(大安市、通榆县、镇赉县、洮南市、洮北区)

金华市(婺城区、兰溪市、武义县、磐安县、东阳市、浦江县、义乌市、金东区、永康市)

九江市(共青城市、瑞昌市、都昌县、庐山市、湖口县、彭泽县、德安县、修水县、浔阳区、柴桑区、永修县、武宁县、濂溪区)山南市(浪卡子县、乃东区、扎囊县、桑日县、错那市、措美县、洛扎县、隆子县、琼结县、曲松县、加查县、贡嘎县)

哈尔滨市(香坊区、阿城区、依兰县、延寿县、五常市、道外区、尚志市、平房区、通河县、木兰县、南岗区、宾县、松北区、双城区、道里区、呼兰区、巴彦县、方正县)  齐齐哈尔市(铁锋区、碾子山区、昂昂溪区、泰来县、建华区、甘南县、克山县、依安县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、龙江县、拜泉县、克东县、龙沙区、富裕县)

惠州市(惠城区、博罗县、龙门县、惠东县、惠阳区)

宝鸡市(渭滨区、陈仓区、千阳县、陇县、扶风县、麟游县、太白县、凤县、金台区、凤翔区、岐山县、眉县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克前旗、东胜区、鄂托克旗、康巴什区、乌审旗)林芝市(朗县、巴宜区、察隅县、波密县、米林市、墨脱县、工布江达县)

盐城市(建湖县、亭湖区、盐都区、东台市、响水县、射阳县、阜宁县、大丰区、滨海县)

肇庆市(封开县、怀集县、端州区、四会市、高要区、鼎湖区、广宁县、德庆县)

宁德市(霞浦县、柘荣县、蕉城区、福安市、屏南县、周宁县、福鼎市、古田县、寿宁县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

晋城市(城区、高平市、泽州县、沁水县、陵川县、阳城县)

衢州市(江山市、柯城区、龙游县、开化县、衢江区、常山县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、陕州区、渑池县、卢氏县、义马市)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、利川市、建始县、宣恩县、咸丰县、来凤县、鹤峰县)

乌鲁木齐市(米东区、沙依巴克区、达坂城区、天山区、水磨沟区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县)

那曲市(比如县、申扎县、索县、安多县、双湖县、巴青县、尼玛县、聂荣县、色尼区、嘉黎县、班戈县)

渭南市(韩城市、富平县、澄城县、大荔县、华阴市、潼关县、华州区、白水县、合阳县、蒲城县、临渭区)

承德市(平泉市、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、滦平县、双桥区、双滦区、宽城满族自治县、隆化县)

庆阳市(正宁县、环县、庆城县、华池县、宁县、镇原县、西峰区、合水县)

平顶山市(宝丰县、鲁山县、舞钢市、新华区、石龙区、汝州市、湛河区、卫东区、郏县、叶县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。