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随州市(随县、广水市、曾都区)

三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)

合肥市(庐阳区、蜀山区、瑶海区、肥东县、长丰县、巢湖市、庐江县、肥西县、包河区)

云浮市(罗定市、新兴县、郁南县、云安区、云城区)  武汉市(江夏区、江汉区、蔡甸区、硚口区、江岸区、武昌区、黄陂区、洪山区、汉阳区、青山区、新洲区、汉南区、东西湖区)

东莞市

惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县、龙门县)

广州市(海珠区、增城区、天河区、番禺区、从化区、越秀区、白云区、南沙区、荔湾区、黄埔区、花都区)玉树藏族自治州(杂多县、囊谦县、称多县、曲麻莱县、治多县、玉树市)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)  天津市(河北区、宝坻区、津南区、蓟州区、东丽区、武清区、宁河区、北辰区、南开区、河东区、河西区、西青区、和平区、滨海新区、红桥区、静海区)

宁夏回族自治区

攀枝花市(东区、西区、仁和区、米易县、盐边县)

滨州市(无棣县、博兴县、阳信县、沾化区、邹平市、滨城区、惠民县)

昭通市(盐津县、大关县、彝良县、镇雄县、昭阳区、威信县、巧家县、水富市、鲁甸县、永善县、绥江县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、淇县、淇滨区、浚县)

阳泉市(城区、矿区、平定县、盂县、郊区)

沧州市(南皮县、海兴县、肃宁县、泊头市、献县、沧县、孟村回族自治县、河间市、吴桥县、青县、运河区、任丘市、新华区、东光县、黄骅市、盐山县)

固原市(隆德县、泾源县、原州区、西吉县、彭阳县)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

南京市(雨花台区、栖霞区、建邺区、高淳区、玄武区、浦口区、鼓楼区、江宁区、溧水区、秦淮区、六合区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

榆林市(绥德县、米脂县、靖边县、横山区、神木市、佳县、清涧县、府谷县、子洲县、定边县、吴堡县、榆阳区)

平顶山市(卫东区、叶县、舞钢市、石龙区、鲁山县、新华区、郏县、汝州市、宝丰县、湛河区)

济源市

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

安康市(岚皋县、石泉县、汉阴县、紫阳县、平利县、宁陕县、镇坪县、白河县、旬阳市、汉滨区)

大同市(左云县、广灵县、灵丘县、云州区、阳高县、新荣区、平城区、云冈区、天镇县、浑源县)

湛江市(坡头区、遂溪县、廉江市、麻章区、吴川市、赤坎区、雷州市、徐闻县、霞山区)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

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曲靖市(宣威市、会泽县、陆良县、富源县、师宗县、沾益区、马龙区、罗平县、麒麟区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、澄江市、易门县、通海县、江川区)

荆州市(荆州区、江陵县、监利市、沙市区、洪湖市、松滋市、公安县、石首市)

牡丹江市(宁安市、东宁市、西安区、东安区、林口县、爱民区、海林市、穆棱市、阳明区、绥芬河市)  阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

洛阳市(瀍河回族区、宜阳县、偃师区、汝阳县、洛宁县、老城区、新安县、涧西区、孟津区、嵩县、西工区、伊川县、栾川县、洛龙区)

岳阳市(岳阳楼区、岳阳县、云溪区、平江县、君山区、临湘市、湘阴县、汨罗市、华容县)

松原市(乾安县、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)佳木斯市(抚远市、向阳区、郊区、东风区、汤原县、桦南县、同江市、桦川县、前进区、富锦市)

肇庆市(封开县、鼎湖区、四会市、怀集县、广宁县、端州区、德庆县、高要区)  周口市(太康县、鹿邑县、项城市、淮阳区、商水县、沈丘县、扶沟县、川汇区、郸城县、西华县)

伊春市(大箐山县、嘉荫县、伊美区、南岔县、金林区、铁力市、丰林县、乌翠区、友好区、汤旺县)

三明市(明溪县、建宁县、大田县、尤溪县、泰宁县、宁化县、清流县、三元区、将乐县、沙县区、永安市)

定西市(陇西县、岷县、漳县、通渭县、渭源县、安定区、临洮县)防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

焦作市(沁阳市、山阳区、中站区、孟州市、解放区、马村区、温县、修武县、博爱县、武陟县)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和静县、尉犁县、和硕县、轮台县、若羌县、库尔勒市、博湖县、且末县)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、福海县、青河县、哈巴河县、富蕴县)

盐城市(盐都区、建湖县、射阳县、东台市、亭湖区、阜宁县、滨海县、大丰区、响水县)

晋中市(平遥县、寿阳县、昔阳县、榆社县、太谷区、左权县、祁县、和顺县、榆次区、灵石县、介休市)

温州市(鹿城区、永嘉县、洞头区、苍南县、乐清市、瓯海区、泰顺县、瑞安市、平阳县、龙湾区、文成县、龙港市)

甘南藏族自治州(玛曲县、合作市、卓尼县、碌曲县、舟曲县、夏河县、迭部县、临潭县)

沈阳市(康平县、皇姑区、沈北新区、新民市、沈河区、苏家屯区、浑南区、大东区、法库县、铁西区、辽中区、和平区、于洪区)

三沙市(西沙区、南沙区)

五指山市(乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、定安县、临高县、东方市、屯昌县、陵水黎族自治县、澄迈县、琼海市、文昌市、白沙黎族自治县)

佛山市(高明区、三水区、顺德区、禅城区、南海区)

衢州市(龙游县、柯城区、常山县、江山市、衢江区、开化县)

邯郸市(成安县、魏县、广平县、武安市、邱县、涉县、峰峰矿区、磁县、馆陶县、大名县、复兴区、临漳县、丛台区、曲周县、邯山区、永年区、鸡泽县、肥乡区)

驻马店市(驿城区、确山县、西平县、汝南县、新蔡县、泌阳县、遂平县、上蔡县、平舆县、正阳县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、同心县、青铜峡市、盐池县)

重庆市(荣昌区、九龙坡区、北碚区、沙坪坝区、渝北区、江津区、江北区、渝中区、丰都县、忠县、酉阳土家族苗族自治县、城口县、大渡口区、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、巫山县、武隆区、永川区、云阳县、梁平区、大足区、万州区、南岸区、垫江县、涪陵区、南川区、长寿区、石柱土家族自治县、巫溪县、开州区、合川区、綦江区、奉节县、黔江区、璧山区、巴南区、潼南区)

　　4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。

　　业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。

　　业绩被追

　　作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。

　　事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。

　　在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。

　　事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。

　　酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。

　　毛利率低

　　黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。

　　整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。

　　意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。

　　从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。

　　酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。

　　打响“保卫战”

　　黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。

　　面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。

　　事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。

　　天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。

　　朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。

　　来源：北京商报翟枫瑞