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临沂市(沂水县、罗庄区、蒙阴县、平邑县、沂南县、莒南县、兰陵县、费县、河东区、郯城县、临沭县、兰山区)

萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、湘东区、芦溪县)

林芝市(米林市、巴宜区、朗县、墨脱县、察隅县、波密县、工布江达县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、正蓝旗、镶黄旗、正镶白旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、阿巴嘎旗、二连浩特市)  宁德市(屏南县、柘荣县、福安市、寿宁县、蕉城区、古田县、周宁县、福鼎市、霞浦县)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县、萧县)

东莞市

长沙市(望城区、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、雨花区、长沙县、宁乡市、开福区、天心区)

南昌市(西湖区、进贤县、新建区、安义县、红谷滩区、东湖区、青山湖区、南昌县、青云谱区)  莆田市(荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县)

太原市(杏花岭区、娄烦县、迎泽区、万柏林区、古交市、小店区、清徐县、尖草坪区、晋源区、阳曲县)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

江门市(开平市、新会区、鹤山市、恩平市、蓬江区、台山市、江海区)

安阳市(文峰区、北关区、滑县、殷都区、林州市、安阳县、内黄县、龙安区、汤阴县)

松原市(宁江区、乾安县、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

信阳市(光山县、浉河区、固始县、新县、罗山县、潢川县、平桥区、淮滨县、息县、商城县)

商洛市(洛南县、丹凤县、镇安县、柞水县、商州区、山阳县、商南县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

鹤壁市(鹤山区、浚县、淇滨区、淇县、山城区)

金昌市(金川区、永昌县)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县)

临汾市(洪洞县、吉县、安泽县、浮山县、乡宁县、汾西县、侯马市、尧都区、隰县、蒲县、翼城县、古县、永和县、襄汾县、曲沃县、大宁县、霍州市)

开封市(顺河回族区、尉氏县、禹王台区、兰考县、祥符区、杞县、龙亭区、通许县、鼓楼区)

漳州市(东山县、漳浦县、芗城区、长泰区、云霄县、平和县、南靖县、诏安县、华安县、龙文区、龙海区)

抚州市(金溪县、东乡区、临川区、黎川县、资溪县、南城县、乐安县、南丰县、广昌县、崇仁县、宜黄县)

衡阳市(蒸湘区、祁东县、南岳区、雁峰区、衡南县、耒阳市、衡东县、衡山县、衡阳县、常宁市、石鼓区、珠晖区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

聊城市(高唐县、东阿县、东昌府区、莘县、阳谷县、冠县、茌平区、临清市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

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淄博市(张店区、淄川区、博山区、周村区、桓台县、沂源县、临淄区、高青县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、八步区、昭平县、钟山县)

海南藏族自治州(兴海县、贵德县、同德县、共和县、贵南县)  沈阳市(新民市、苏家屯区、浑南区、法库县、康平县、和平区、皇姑区、辽中区、铁西区、大东区、沈河区、沈北新区、于洪区)

柳州市(柳城县、鱼峰区、城中区、柳江区、融水苗族自治县、融安县、柳北区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

怀化市(中方县、沅陵县、通道侗族自治县、洪江市、芷江侗族自治县、会同县、溆浦县、辰溪县、麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县)清远市(阳山县、连州市、佛冈县、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、清新区)

德州市(武城县、德城区、陵城区、庆云县、齐河县、夏津县、临邑县、宁津县、平原县、禹城市、乐陵市)  绥化市(绥棱县、安达市、望奎县、北林区、庆安县、青冈县、兰西县、海伦市、明水县、肇东市)

贵阳市(修文县、息烽县、云岩区、乌当区、白云区、南明区、花溪区、观山湖区、清镇市、开阳县)

甘孜藏族自治州(德格县、雅江县、道孚县、色达县、康定市、理塘县、得荣县、丹巴县、乡城县、石渠县、炉霍县、甘孜县、白玉县、稻城县、九龙县、巴塘县、泸定县、新龙县)

内蒙古自治区廊坊市(广阳区、安次区、永清县、霸州市、大厂回族自治县、固安县、大城县、香河县、三河市、文安县)

济源市

陇南市(武都区、康县、两当县、礼县、西和县、徽县、文县、宕昌县、成县)

周口市(商水县、项城市、太康县、郸城县、淮阳区、扶沟县、川汇区、西华县、鹿邑县、沈丘县)

茂名市(化州市、信宜市、茂南区、电白区、高州市)

烟台市(莱阳市、龙口市、芝罘区、蓬莱区、莱州市、牟平区、招远市、莱山区、海阳市、栖霞市、福山区)

湛江市(吴川市、雷州市、廉江市、霞山区、坡头区、赤坎区、麻章区、遂溪县、徐闻县)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、台安县、海城市、千山区)

定西市(通渭县、漳县、渭源县、临洮县、陇西县、岷县、安定区)

荆州市(洪湖市、石首市、公安县、荆州区、监利市、江陵县、沙市区、松滋市)

重庆市(忠县、开州区、潼南区、奉节县、城口县、北碚区、秀山土家族苗族自治县、南川区、九龙坡区、南岸区、石柱土家族自治县、江北区、黔江区、合川区、垫江县、涪陵区、万州区、渝中区、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、大足区、永川区、江津区、云阳县、武隆区、丰都县、大渡口区、荣昌区、綦江区、铜梁区、璧山区、巫溪县、梁平区、长寿区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、巴南区、沙坪坝区)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

雅安市(雨城区、汉源县、名山区、天全县、芦山县、宝兴县、荥经县、石棉县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

马鞍山市(当涂县、含山县、雨山区、博望区、和县、花山区)

自贡市(富顺县、自流井区、沿滩区、荣县、贡井区、大安区)

平顶山市(新华区、宝丰县、石龙区、舞钢市、鲁山县、湛河区、郏县、汝州市、叶县、卫东区)

　　科技浪潮汹涌。随着科技创新与产业创新的深度融合加速演进，科技成果和创新产品接连涌现，中国科技正从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，中国科技类资产也迎来价值重估，投资中国科技产业，已经成为资本市场的广泛共识。

　　察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金持续巩固“固收投资见长，科技投资领先、成长投资有特色”的优势，积极发挥科技投资的专业能力，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。

　　廖瀚博：积极寻找产业变化

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其核心逻辑在于技术进步驱动产业发展，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。　　

　　经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。（长城久鼎2025年一季报）

　　陈良栋：关注AI驱动下的高景气行业

　　在去年9月24日确认政策明显转向之后，市场短期快速实现一次预期和估值的修复，后面大盘在震荡中等待宏观经济基本面的兑现，目前看到宏观经济走势环比有所改善，中长期可能是L型走势，但是宏观经济结构可能持续优化升级，因此行业层面走势也在出现比较大分化，被AI驱动升级迭代的行业有比较高景气度，一些供给受限的上游行业也有比较好的景气度。

　　当前，我们认为汽车行业景气度比较高，有多重逻辑共振：1）在汽车电动化智能化的中长期产业趋势下，中国汽车品牌和汽车产业链全面崛起，实现进口替代和出海，有非常大的成长空间；2）AI技术驱动智能驾驶技术快速成熟，在多家全球电动智能汽车龙头企业的推动下，今年高阶智能驾驶渗透率突破10%，实现1-N的快速渗透过程，带来汽车产品附加值的提升，以及整个汽车智能化产业链的高景气；3）2025年中国汽车补贴政策升级，以及汽车产品快速升级迭代，有望实现比较好的汽车需求。（长城产业臻选2025年一季报）

　　储雯玉：持续关注AI硬件侧

　　2025年一季度市场投资情绪活跃，以机器人、AI算力为代表的科技成长板块领涨，而传统顺周期和红利板块调整。本基金专注于挖掘科技产业拐点型机会，在报告期内重点关注端侧AI、国产算力、具身智能等方向。

　　我们认为目前处于国产算力基建加速推进、下游应用多点开花的阶段，所以我们会继续在AI硬件侧，包括但不限于国产算力、端侧芯片、先进封装、具身智能、消费电子等领域中寻找机会，尤其关注在春季躁动调整后的低吸机会。（长城久恒2025年一季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。

　　长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。在接下来的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。（长城智能产业2025年一季报）

　　尤国梁：关注国产算力、AI应用等机会

　　报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以发展“新质生产力”的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　我们继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外还适当关注了这些领域：1）政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业；2）2025年是我军建设“十四五”收官之年，前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决，此前延迟的订单已率先在上游看到恢复，军工板块有望迎来景气向上拐点。（长城久嘉创新成长2025年一季报）

　　余欢：机器人或迎来量产元年

　　2025年一季度，我们走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们的制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。

　　因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年，我们很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。当然，我们也要看到，机器人的进化之路一定不会一帆风顺，而这又给想要涉足这个领域的企业提供了机遇。

　　当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大，产业联盟和基金的纷纷成立，融资数量的大幅增长，这个产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。我们也希望能够找到机器人产业中卡位好，壁垒高、价值量大的上市公司进行布局，分享行业高速发展带来的企业价值增值。（长城久鑫2025年一季报）

　　杨维维：关注AI应用、自主可控方向

　　2025年一季度，市场风格极度活跃，众多符合远期产业趋势的方向上涨幅度较大、且持续性较好。

　　报告期内，我们兑现了一些因机器人等概念而涨幅较大的个股，也止盈了此前参与的国产算力板块，主要关注AI应用（互联网，整车和软件）和自主可控（主要是半导体材料）方向。总结来看，我们坚定本基金投资策略的核心——“赔率+产业趋势+精选个股”，即以赔率思路选行业、见微知著挖主线、主动定价找个股。（长城创新驱动2025年一季报）

　　刘疆：深耕AI驱动的新兴产业投资机会

　　2025年一季度，基于AI是极为重要的新兴长期发展驱动力的判断，本基金重点围绕泛AI驱动的新兴产业投资机会深耕。随着AI能力迅猛发展、算力和模型平权，过去受限于AI能力而进展相对缓慢的部分新兴产业迎来大幅加速：

　　1）汽车智能化：软硬件能力渐趋成熟，头部车企躬身入局，市场渗透率进入快速上升阶段，相关产业链被明显拉动，投资机会显著；2）人形机器人：将从实验室走向量产阶段，底层驱动力来自于AI能力的飞跃让机器人可以真正实现智能化从而完成类人行动，供应链主要来自国内驱动产业共振的板块性投资机会；3）低空经济：电动化是EVTOL的基础底座，而智能化是低空经济变得可行的必要条件，为场景商用奠定基础。报告期内，本基金重点关注上述方向及各种新兴产业投资机会，并基于产业演进、市场发展优选标的。（长城新兴产业2025年一季报）

　　（注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。