二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！

400电话：123456（点击咨询）

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！各观看免费《今日汇总》

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！各区点热线观看免费《今日发布》

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！电话

7天观看免费人工电话为您、二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！电话区域：

上海市(松江区、虹口区、宝山区、长宁区、普陀区、徐汇区、嘉定区、金山区、静安区、黄浦区、闵行区、浦东新区、青浦区、杨浦区、崇明区、奉贤区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、咸丰县、来凤县、恩施市、巴东县、建始县、鹤峰县、利川市)

怀化市(洪江市、中方县、会同县、辰溪县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、沅陵县、芷江侗族自治县、鹤城区)

太原市(阳曲县、尖草坪区、小店区、古交市、杏花岭区、清徐县、晋源区、娄烦县、万柏林区、迎泽区)  克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

贺州市(八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

齐齐哈尔市(泰来县、依安县、昂昂溪区、甘南县、龙沙区、拜泉县、讷河市、建华区、克山县、碾子山区、富拉尔基区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、克东县、富裕县、龙江县)

三沙市(南沙区、西沙区)  鸡西市(鸡冠区、密山市、恒山区、麻山区、鸡东县、滴道区、城子河区、虎林市、梨树区)

临汾市(吉县、大宁县、隰县、洪洞县、翼城县、蒲县、永和县、尧都区、襄汾县、汾西县、侯马市、乡宁县、安泽县、霍州市、曲沃县、古县、浮山县)

乐山市(沙湾区、峨边彝族自治县、金口河区、井研县、夹江县、峨眉山市、市中区、犍为县、五通桥区、马边彝族自治县、沐川县)

温州市(瓯海区、苍南县、乐清市、洞头区、鹿城区、龙港市、文成县、永嘉县、平阳县、泰顺县、瑞安市、龙湾区)

徐州市(新沂市、泉山区、丰县、云龙区、铜山区、邳州市、鼓楼区、沛县、贾汪区、睢宁县)

马鞍山市(博望区、雨山区、含山县、花山区、当涂县、和县)

呼和浩特市(玉泉区、武川县、和林格尔县、回民区、赛罕区、土默特左旗、清水河县、托克托县、新城区)

淄博市(淄川区、周村区、沂源县、张店区、桓台县、临淄区、博山区、高青县)

庆阳市(庆城县、西峰区、镇原县、正宁县、环县、合水县、宁县、华池县)

银川市(金凤区、灵武市、兴庆区、贺兰县、西夏区、永宁县)

新余市(分宜县、渝水区)

佛山市(三水区、南海区、禅城区、顺德区、高明区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、赤水市、红花岗区、汇川区、余庆县、习水县、播州区、仁怀市、湄潭县、绥阳县、桐梓县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、正安县)

镇江市(润州区、丹阳市、丹徒区、扬中市、句容市、京口区)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

丹东市(振安区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市、元宝区、振兴区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县)

黑河市(五大连池市、爱辉区、北安市、逊克县、嫩江市、孙吴县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、龙井市、延吉市、敦化市、图们市、汪清县、珲春市)

400电话：123456（点击咨询）

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！电话

7天观看免费人工电话为您、二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！中心2025已更新(今日/推荐)

二虎与温如玉书香小说免费阅读书名叫什么：打造你的专属漫画阅读时光！电话区域：

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、麻江县、凯里市、天柱县、台江县、三穗县、锦屏县、剑河县、岑巩县、榕江县、镇远县、丹寨县、施秉县、从江县、黎平县、雷山县)

许昌市(建安区、禹州市、襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区)

岳阳市(云溪区、临湘市、岳阳县、岳阳楼区、君山区、湘阴县、平江县、华容县、汨罗市)

朝阳市(建平县、凌源市、北票市、龙城区、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县)  菏泽市(定陶区、郓城县、鄄城县、牡丹区、曹县、单县、东明县、巨野县、成武县)

佳木斯市(同江市、东风区、桦南县、富锦市、前进区、郊区、抚远市、桦川县、向阳区、汤原县)

商洛市(商南县、丹凤县、商州区、洛南县、山阳县、镇安县、柞水县)

德州市(宁津县、禹城市、武城县、陵城区、夏津县、乐陵市、齐河县、临邑县、庆云县、德城区、平原县)朔州市(朔城区、怀仁市、山阴县、应县、右玉县、平鲁区)

绵阳市(涪城区、三台县、游仙区、平武县、盐亭县、安州区、江油市、北川羌族自治县、梓潼县)  武汉市(新洲区、硚口区、江汉区、东西湖区、青山区、洪山区、江夏区、汉南区、汉阳区、江岸区、武昌区、黄陂区、蔡甸区)

黄山市(黟县、黄山区、祁门县、徽州区、休宁县、歙县、屯溪区)

长沙市(望城区、宁乡市、长沙县、浏阳市、岳麓区、雨花区、芙蓉区、开福区、天心区)

衡水市(冀州区、桃城区、安平县、武邑县、武强县、深州市、景县、故城县、饶阳县、枣强县、阜城县)林芝市(米林市、波密县、察隅县、工布江达县、朗县、墨脱县、巴宜区)

儋州市

遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、大英县、射洪市)

凉山彝族自治州(会东县、甘洛县、昭觉县、德昌县、普格县、金阳县、雷波县、木里藏族自治县、布拖县、会理市、喜德县、西昌市、越西县、美姑县、冕宁县、宁南县、盐源县)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

楚雄彝族自治州(牟定县、南华县、武定县、楚雄市、元谋县、禄丰市、永仁县、双柏县、姚安县、大姚县)

延安市(安塞区、吴起县、延长县、洛川县、延川县、黄龙县、宜川县、宝塔区、富县、甘泉县、志丹县、黄陵县、子长市)

潍坊市(坊子区、奎文区、临朐县、昌邑市、青州市、潍城区、安丘市、寿光市、寒亭区、高密市、昌乐县、诸城市)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、惠水县、都匀市、平塘县、福泉市、三都水族自治县、瓮安县、长顺县、罗甸县、独山县、荔波县、贵定县)

固原市(泾源县、西吉县、原州区、彭阳县、隆德县)

龙岩市(武平县、永定区、上杭县、新罗区、漳平市、连城县、长汀县)

衢州市(常山县、开化县、江山市、柯城区、龙游县、衢江区)

白城市(洮北区、镇赉县、通榆县、洮南市、大安市)

山南市(洛扎县、隆子县、扎囊县、桑日县、贡嘎县、曲松县、琼结县、浪卡子县、错那市、加查县、乃东区、措美县)

辽阳市(白塔区、灯塔市、太子河区、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、文圣区)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。