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保定市(博野县、涿州市、阜平县、涞源县、莲池区、蠡县、定兴县、涞水县、雄县、高阳县、清苑区、满城区、易县、望都县、竞秀区、定州市、安新县、安国市、顺平县、唐县、徐水区、高碑店市、曲阳县、容城县)

淮安市(金湖县、淮阴区、淮安区、涟水县、盱眙县、清江浦区、洪泽区)

常德市(武陵区、桃源县、汉寿县、鼎城区、石门县、澧县、津市市、临澧县、安乡县)

内蒙古自治区  肇庆市(封开县、高要区、四会市、怀集县、德庆县、端州区、广宁县、鼎湖区)

嘉峪关市

大理白族自治州(洱源县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、剑川县、宾川县、大理市、南涧彝族自治县、云龙县、永平县、弥渡县、祥云县、漾濞彝族自治县)

宿州市(砀山县、泗县、灵璧县、萧县、埇桥区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)  张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

常州市(天宁区、武进区、钟楼区、溧阳市、新北区、金坛区)

十堰市(房县、郧西县、茅箭区、郧阳区、竹溪县、竹山县、张湾区、丹江口市)

上海市(静安区、奉贤区、崇明区、嘉定区、宝山区、长宁区、黄浦区、金山区、青浦区、徐汇区、普陀区、松江区、杨浦区、虹口区、浦东新区、闵行区)

新余市(渝水区、分宜县)

太原市(杏花岭区、晋源区、娄烦县、阳曲县、古交市、万柏林区、迎泽区、尖草坪区、小店区、清徐县)

柳州市(鱼峰区、柳南区、柳城县、融水苗族自治县、城中区、鹿寨县、柳北区、融安县、柳江区、三江侗族自治县)

通辽市(霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、开鲁县)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、富裕县、拜泉县、依安县、甘南县、克东县、富拉尔基区、龙江县、铁锋区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、建华区、碾子山区、讷河市、克山县、龙沙区)

淄博市(张店区、博山区、沂源县、临淄区、高青县、周村区、桓台县、淄川区)

南宁市(邕宁区、江南区、兴宁区、良庆区、宾阳县、隆安县、上林县、西乡塘区、武鸣区、横州市、青秀区、马山县)

周口市(鹿邑县、扶沟县、淮阳区、川汇区、太康县、商水县、沈丘县、西华县、郸城县、项城市)

渭南市(临渭区、澄城县、蒲城县、韩城市、白水县、华阴市、合阳县、华州区、潼关县、大荔县、富平县)

本溪市(南芬区、明山区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

巴中市(通江县、南江县、恩阳区、巴州区、平昌县)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、甘德县、达日县、玛沁县、班玛县)

宁波市(江北区、海曙区、余姚市、鄞州区、象山县、慈溪市、镇海区、奉化区、北仑区、宁海县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、广南县、麻栗坡县、马关县、文山市、西畴县、富宁县、砚山县)

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和田地区(和田市、于田县、和田县、皮山县、民丰县、洛浦县、墨玉县、策勒县)

阿克苏地区(拜城县、温宿县、柯坪县、阿克苏市、乌什县、沙雅县、新和县、库车市、阿瓦提县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、石屏县、红河县、开远市、屏边苗族自治县、弥勒市、个旧市、河口瑶族自治县、绿春县、蒙自市、元阳县)

邵阳市(双清区、邵东市、城步苗族自治县、新宁县、邵阳县、洞口县、新邵县、北塔区、隆回县、武冈市、绥宁县、大祥区)  赣州市(定南县、南康区、赣县区、宁都县、全南县、大余县、信丰县、上犹县、石城县、瑞金市、兴国县、崇义县、寻乌县、于都县、安远县、章贡区、会昌县、龙南市)

九江市(武宁县、柴桑区、浔阳区、共青城市、瑞昌市、德安县、濂溪区、彭泽县、修水县、湖口县、都昌县、庐山市、永修县)

塔城地区(塔城市、额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、乌苏市、托里县)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)茂名市(高州市、电白区、化州市、信宜市、茂南区)

保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、隆阳区、腾冲市)  丽水市(莲都区、景宁畲族自治县、庆元县、青田县、云和县、松阳县、缙云县、遂昌县、龙泉市)

宁夏回族自治区

广州市(花都区、南沙区、增城区、黄埔区、海珠区、天河区、荔湾区、白云区、从化区、番禺区、越秀区)

毕节市(织金县、赫章县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、七星关区、大方县、金沙县)朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、双塔区、龙城区、北票市、建平县)

东莞市

凉山彝族自治州(美姑县、越西县、金阳县、雷波县、德昌县、会东县、冕宁县、会理市、布拖县、喜德县、木里藏族自治县、甘洛县、西昌市、昭觉县、盐源县、普格县、宁南县)

大同市(阳高县、灵丘县、浑源县、新荣区、天镇县、云冈区、广灵县、平城区、左云县、云州区)

聊城市(东昌府区、东阿县、高唐县、冠县、临清市、茌平区、莘县、阳谷县)

哈尔滨市(香坊区、宾县、呼兰区、通河县、双城区、巴彦县、道外区、尚志市、松北区、五常市、延寿县、方正县、依兰县、木兰县、阿城区、平房区、道里区、南岗区)

广西壮族自治区

马鞍山市(花山区、博望区、雨山区、当涂县、含山县、和县)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

深圳市(龙岗区、宝安区、福田区、盐田区、坪山区、光明区、南山区、罗湖区、龙华区)

揭阳市(榕城区、揭东区、惠来县、普宁市、揭西县)

邯郸市(馆陶县、复兴区、邱县、丛台区、大名县、武安市、临漳县、曲周县、涉县、鸡泽县、魏县、永年区、成安县、肥乡区、邯山区、峰峰矿区、磁县、广平县)

廊坊市(霸州市、永清县、香河县、广阳区、大城县、安次区、文安县、三河市、固安县、大厂回族自治县)

自贡市(自流井区、荣县、沿滩区、富顺县、贡井区、大安区)

濮阳市(华龙区、范县、濮阳县、清丰县、台前县、南乐县)

兰州市(红古区、城关区、永登县、安宁区、皋兰县、榆中县、七里河区、西固区)

昌都市(察雅县、洛隆县、边坝县、卡若区、贡觉县、左贡县、芒康县、江达县、类乌齐县、八宿县、丁青县)

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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