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南阳市(淅川县、宛城区、新野县、邓州市、南召县、内乡县、西峡县、社旗县、桐柏县、方城县、卧龙区、镇平县、唐河县)

漳州市(漳浦县、云霄县、东山县、芗城区、龙文区、南靖县、长泰区、诏安县、平和县、龙海区、华安县)

桂林市(龙胜各族自治县、叠彩区、永福县、临桂区、秀峰区、兴安县、七星区、灌阳县、全州县、雁山区、荔浦市、恭城瑶族自治县、平乐县、资源县、阳朔县、象山区、灵川县)

忻州市(五台县、宁武县、河曲县、原平市、岢岚县、保德县、五寨县、静乐县、繁峙县、定襄县、偏关县、代县、神池县、忻府区)  大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

玉林市(容县、陆川县、福绵区、兴业县、博白县、北流市、玉州区)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

香港特别行政区

营口市(盖州市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、西市区)  毕节市(金沙县、纳雍县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、织金县、黔西市)

铜仁市(碧江区、石阡县、江口县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、思南县、万山区、沿河土家族自治县)

伊春市(嘉荫县、伊美区、南岔县、友好区、铁力市、乌翠区、大箐山县、汤旺县、丰林县、金林区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、江川区、易门县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、华宁县、红塔区)

连云港市(灌南县、连云区、东海县、赣榆区、灌云县、海州区)

深圳市(南山区、龙岗区、盐田区、光明区、坪山区、福田区、龙华区、宝安区、罗湖区)

临沂市(郯城县、沂水县、河东区、临沭县、平邑县、罗庄区、莒南县、兰山区、费县、沂南县、兰陵县、蒙阴县)

吕梁市(临县、岚县、文水县、汾阳市、柳林县、兴县、孝义市、离石区、交口县、交城县、方山县、石楼县、中阳县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、安源区、莲花县)

南京市(雨花台区、江宁区、溧水区、高淳区、栖霞区、鼓楼区、浦口区、秦淮区、六合区、建邺区、玄武区)

新余市(渝水区、分宜县)

河池市(大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县、凤山县、环江毛南族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、南丹县、天峨县、巴马瑶族自治县、宜州区)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

通化市(二道江区、东昌区、柳河县、梅河口市、辉南县、集安市、通化县)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

塔城地区(沙湾市、托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、塔城市)

鹤壁市(淇滨区、山城区、鹤山区、淇县、浚县)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

重庆市(城口县、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、渝中区、开州区、万州区、璧山区、江北区、北碚区、潼南区、綦江区、渝北区、大足区、南岸区、忠县、云阳县、彭水苗族土家族自治县、奉节县、铜梁区、长寿区、荣昌区、南川区、九龙坡区、涪陵区、武隆区、大渡口区、永川区、巴南区、梁平区、石柱土家族自治县、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、沙坪坝区、合川区、黔江区、巫山县、江津区)

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东莞市

蚌埠市(怀远县、禹会区、五河县、固镇县、龙子湖区、蚌山区、淮上区)

永州市(祁阳市、宁远县、冷水滩区、零陵区、江华瑶族自治县、双牌县、新田县、蓝山县、道县、江永县、东安县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)  淮安市(涟水县、清江浦区、盱眙县、洪泽区、淮阴区、淮安区、金湖县)

信阳市(息县、光山县、罗山县、固始县、潢川县、浉河区、商城县、平桥区、淮滨县、新县)

衡水市(冀州区、武强县、枣强县、故城县、阜城县、深州市、桃城区、景县、安平县、饶阳县、武邑县)

绵阳市(盐亭县、安州区、涪城区、北川羌族自治县、江油市、三台县、平武县、游仙区、梓潼县)双鸭山市(四方台区、岭东区、尖山区、宝清县、宝山区、友谊县、饶河县、集贤县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、建始县、巴东县、恩施市、咸丰县、来凤县、宣恩县、鹤峰县)  白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、江源区、抚松县)

吉安市(永丰县、青原区、万安县、泰和县、吉州区、永新县、吉水县、峡江县、井冈山市、新干县、吉安县、遂川县、安福县)

凉山彝族自治州(盐源县、会东县、冕宁县、德昌县、喜德县、雷波县、布拖县、美姑县、普格县、宁南县、金阳县、昭觉县、西昌市、甘洛县、越西县、木里藏族自治县、会理市)

三门峡市(卢氏县、义马市、渑池县、陕州区、湖滨区、灵宝市)哈尔滨市(巴彦县、阿城区、香坊区、松北区、道外区、方正县、通河县、双城区、呼兰区、依兰县、尚志市、南岗区、木兰县、平房区、五常市、宾县、延寿县、道里区)

娄底市(涟源市、双峰县、娄星区、新化县、冷水江市)

昭通市(永善县、巧家县、昭阳区、盐津县、鲁甸县、威信县、绥江县、彝良县、水富市、镇雄县、大关县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

江门市(江海区、新会区、开平市、鹤山市、蓬江区、台山市、恩平市)

衢州市(江山市、常山县、龙游县、衢江区、开化县、柯城区)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区)

三明市(建宁县、宁化县、沙县区、大田县、尤溪县、将乐县、清流县、永安市、泰宁县、三元区、明溪县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

临汾市(浮山县、吉县、永和县、古县、大宁县、襄汾县、安泽县、曲沃县、霍州市、翼城县、隰县、乡宁县、蒲县、洪洞县、尧都区、汾西县、侯马市)

西安市(灞桥区、周至县、长安区、未央区、新城区、雁塔区、莲湖区、碑林区、临潼区、阎良区、高陵区、鄠邑区、蓝田县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、保靖县、龙山县、泸溪县、凤凰县、花垣县、吉首市、永顺县)

石家庄市(晋州市、辛集市、新乐市、长安区、无极县、行唐县、赵县、赞皇县、藁城区、高邑县、正定县、元氏县、井陉县、平山县、灵寿县、井陉矿区、栾城区、裕华区、鹿泉区、新华区、桥西区、深泽县)

阿里地区(普兰县、日土县、措勤县、革吉县、改则县、噶尔县、札达县)

天津市(静海区、南开区、蓟州区、河西区、宝坻区、武清区、西青区、滨海新区、河北区、东丽区、红桥区、津南区、和平区、宁河区、河东区、北辰区)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

　　转自：北京商报

　　距离首批养老FOF（基金中基金）成立已六年有余，我国个人养老金制度全面实施也在近日满三周年。从最新业绩表现来看，截至4月18日，养老FOF近一年的平均收益率达4.47%，超185只产品涨逾5%。

　　但结合近期披露的一季报看，养老FOF规模近年来却持续萎缩，较峰值时期接近腰斩。当前，不仅部分产品深陷“规模之痛”，还有采用发起式成立的产品因三年规模考核压力倒逼清盘。

　　养老FOF规模滑降

　　自2018年9月，业内首只养老FOF成立以来已六年有余。首批产品成立后，养老FOF规模一度快速扩张，并在2021年突破千亿大关，但随后便持续下滑。最新披露的2025年一季报数据显示，养老FOF的规模再次滑降。

　　同花顺iFinD数据显示，截至2025年一季度末，数据可统计的270只养老目标FOF基金（份额合并计算，下同）的合计规模为590.78亿元，同比减少13.13%。回顾2021年末至2024年末，养老FOF的规模依次为1132.5亿元、881.97亿元、706.17亿元、599.58亿元。可以看出，这类产品的最新规模较峰值时期已接近腰斩。

　　整体规模下滑的背后，部分养老FOF已悄然离场。回顾2024年，共有13只养老FOF清盘。今年2月，也有养老FOF因成立满三年、规模不足2亿元导致清盘。

　　从最新数据来看，还有部分养老FOF仍陷“规模之痛”。截至一季度末，有58只养老FOF的合并规模低于5000万元，占比达两成，其中更有7只基金规模不足1000万元。发起式产品方面，有27只养老FOF发起式基金主份额在2025年成立将满三年，其中23只产品的规模仍在2亿元的“红线”之下。

　　不过，也有9只养老FOF的合并规模超10亿元，数据显示，当前规模最大的养老FOF为交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期FOF，达28.67亿元。同期，兴全安泰积极养老五年持有混合发起式FOF的合并规模也达20.57亿元，排名第二。

　　业绩方面，最新数据显示，截至4月18日，养老FOF的近三年平均收益率为-2.84%，合计有16只产品（份额分开计算，含Y份额）的近三年收益率超5%。其中，东方红颐和稳健养老两年（FOF）A近三年的收益率达10.69%，排在首位。若从近一年收益率来看，该类产品的平均收益率则达4.47%，共有185只产品涨超5%，表现最好的为申万菱信养老目标日期2045五年持有期混合型发起式（FOF），达22.64%。年内收益率方面，当前的平均收益率为-0.26%，合计有30只产品涨超2%，表现最好的为工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合（FOF）Y，达3.99%。

　　Y份额痛点待解

　　为了进一步推动个人养老金发展，2022年4月21日，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，距今已满三年。2022年11月，中国证监会公布首批个人养老金基金名单，即养老FOF增设Y份额，首批共包含129只产品。个人养老金制度试点以来，个人养老金基金稳步扩容，持续上新。2024年12月，中国证监会首次核准指数基金开设Y份额，首批共有85只指数基金被纳入个人养老金基金名录。

　　数据显示，截至2025年一季度末，个人养老金基金名录共有288只基金，其中包括85只指数型基金和203只养老FOF。整体来看，相关产品规模虽相对较小，但稳步增长。截至2025年一季度末，个人养老金基金的合计规模为113.9亿元，回顾2022年末至2024年末，该类产品的合计规模依次为20.05亿元、58.21亿元、91.43亿元。

　　若剔除指数产品，同花顺iFinD数据显示，截至2025年一季度末，规模最大的个人养老金基金为兴全安泰积极养老五年持有混合发起式（FOF）Y，达9.96亿元；华夏养老2040三年持有混合（FOF）Y、中欧预见养老2050五年持有（FOF）Y则紧随其后，分别达7.35亿元、4.78亿元。不过，同期也有178只Y份额产品规模不足1亿元，在203只养老FOFY份额中的占比近九成。

　　某大型公募表示，虽然从此前的信息和数据来看，个人养老金基金在展业初期取得了非常不错的成绩，但在整体缴费率和投资转化率、产品多样性以及账户便捷度等方面还有进一步提高的空间。

　　此外，还有业内人士向北京商报记者反映，在赎回相关产品份额时，遭遇了赎回难的问题。某业内资深人士向北京商报记者透露，他已年满60岁并拿到退休金，想赎回此前购买的已到期的个人养老金基金，却遭遇无法赎回的情况。相关代销银行的业务人员告知没有在对应养老登记系统查询到其信息，但这一情况在申购产品时并未被告知。在该业内人士多方投诉一个多月后，他从业务人员处得知通过内部协调解决了相关问题，才得以取回赎回基金份额后的对应金额。

　　“如果是普通投资者遇到这种问题，又该怎样解决？这类产品发展相对缓慢，不仅仅是因为产品设计、业绩等内部原因，也有外部因素影响。”上述业内资深人士感慨道。

　　南方基金在接受北京商报记者采访时表示，国内的个人养老金制度刚刚起步，投资者对养老产品的净值波动需要一个缓慢的、逐渐的适应过程，但这种转变不会自然发生，而是需要制度参与多方的长期共同努力。监管机构自始至终都十分重视投资者教育和投资顾问工作，但“高买低卖”的投资者行为是导致含权产品用户体验不佳的原因之一。

　　“建议从优化制度设计、提升基金公司专业度、增强公募基金投资的便捷性等方面提升个人养老金业务对投资者的吸引力。”前述大型公募认为，可以引入默认投资制度和投资顾问，以提升缴费率和转化率。据悉，默认投资机制是一种由投资管理人代投资者开户、缴款并进行产品选择的机制。默认投资制度的设计有利于避免养老金的闲置以及因个人缺乏专业的金融知识从而投资不当所导致的损失，使投资者能更长期地持有养老金，提高养老金的参与率。“如果可以尽早在个人养老金账户中引入投资顾问角色，通过投资顾问引导投资者合理配置养老资产，也有助于提高个人养老金账户内资金的转化率。”

　　此外，在业内人士看来，还可以推动更多公募基金纳入个人养老金账户。前述大型公募表示，从个人养老金业务的长期良性发展需求来看，股票基金、混合基金、债券基金等多元化风险收益特征的基金产品都应尽早纳入个人养老金账户。在此背景下，作为资产管理生态中的“制造商”，基金管理人需要提高自身的产品专业度，给投资者提供多元且清晰的权益基金图谱。

　　破局有道

　　相较于Y类份额仍处于“摸着石头过河”的阶段，在业内人士看来，养老FOF整体而言，还存在着封闭期普遍较长、双重收费等特点，导致对投资者的吸引力有限。从当前市场上的养老FOF产品名称可以看出，仅有极少数产品设置了1年封闭期，多数产品均设置了3—5年的封闭期，而较长的封闭期也导致产品的流动性受限。

　　另外，FOF的双重收费问题也一度引发市场关注。具体而言，FOF是一种投资于其他基金的基金品种，主要通过投资多只基金来分散风险和获取多元化的投资收益。投资者在购买和持有FOF时，不仅要支付FOF母基金层面的管理费和销售费用，而且FOF投资于子基金时还要支付子基金层面的管理费和销售费用，导致了FOF的双重收费问题。

　　对于双重收费机制，某公募基金经理表示，如果考虑Y份额，管理费和托管费都会相应低一些，但总体上，双重收费对FOF产品业绩确有一定影响，总体影响在1%左右，在基金行业降费让利的大背景下，如果子基金能够面向FOF产品设立费率更优惠的专门份额，将对改善FOF产品的长期持有体验和获得感，吸引更多投资者起到积极作用。

　　“建议充分利用个人养老金资金的‘耐心资本’优势，在新股发行、中长期战略配售等方面向养老FOF倾斜；子基金面向养老FOF设立费率更优惠的份额等措施，将有助于改善养老FOF的长期业绩。”该公募基金经理如是说道。

　　南方基金提到，资产管理行业应当充分利用税收优惠的杠杆效应、养老资金长钱属性，在权益市场估值低位、行情低迷时，做好政策宣传、产品推广，用科学高效的投资者教育，为个人养老金账户的实际缴费、为长期资金的入市、为资本市场长牛慢牛、为居民养老储蓄的更好增值贡献自己的力量。

　　前述大型公募认为，可以加大产品创新力度。养老需求并不止于退休，投资者退休后依然需要资产管理服务，基金公司可以针对这些需求，参考海外“退休收益”基金的要素设置，并考虑与期货、期权等衍生品资产相结合，为我国个人养老金账户提供一些创新型中低波动开放式稳健类产品供给。

　　前述公募基金经理也提到，产品结构方面，当前以国内权益和固收产品为主的FOF在风险收益特征上确有同质化的问题。一方面，资产配置层面可通过引入黄金、海外资产、REITs等多资产品种来破局，通过把各类资产进行搭配，使得整个组合的收益来源更加多元化，在实现不降低预期收益率的前提下，降低组合波动率。另一方面，在养老FOF的产品创新上，可以适当鼓励更多的创新和尝试，探索适合我国的个人养老金解决方案。

　　北京商报记者李海媛

　　春光美如斯，读书正当时。

　　今天，迎来第30个“世界读书日”，长城基金也收到一份别具意义的礼物——由四川凉山州雷波县杉树小学学生们“云快递”过来的读书心得，字里行间跃动着他们对知识的渴求和对美好的向往。

　　杉树小学是“长城基金·快乐音乐教室”公益项目落地的首个学校。自2023年在杉树小学捐建快乐音乐教室后，长城基金也在努力探索更丰富多元、创新多变的活动形式，为孩子们提供持续的美育教育支持。

　　今年世界读书日来临之际，长城基金为杉树小学“长城基金·快乐音乐教室”特别购置了一批儿童书籍，适配小学1-6年级不同群体，涵盖经典童话、民间故事、科普读物、中外名著等丰富题材，希望能帮助孩子们在阅读中探索未知、感受世界。在收到这批“精神食粮”后，孩子们迫不及待地翻开崭新的书页阅读，并用稚嫩的笔触写下一篇篇鲜活的读书心得，这既是他们对知识的记录，也是对外发出的成长宣言。

　　除此之外，长城基金还在线下投教活动中融入了爱心捐书环节，让公益行动“走出去”。4月20日，长城基金投教团队在深圳市福田区圩镇社区举办了一场特别的爱心投教活动，在普及基础财商知识的同时，邀请社区家长和小朋友们踊跃捐赠家中闲置的儿童书籍，传递书香，让爱延续。

　　现场，投教人员通过饶有趣味的财商知识问答游戏热场，并为积极参与的小朋友们送上读书日礼物——儿童财商书籍《小狗钱钱》，希望他们在吉娅与拉布拉多的奇妙故事中，培育受益终身的财商思维。同时，也邀请小朋友们亲手制作哪吒手工书签，为杉树小学的孩子们写下最真挚的祝福语，这些承载着温暖与期待的书签将随同捐赠的书籍一起，跨越千里，送到杉树小学“长城基金·快乐音乐教室”。通过此次活动，长城基金以投教和公益为纽带，为深圳和凉山州两地小朋友们搭建起一座跨越地域的友谊桥梁，当书香在两地间传递，孩子们的心灵也紧紧相连，在成长的道路上互相勉励、携手前行。

　　近年来，为了助力乡村儿童教育，长城基金以美育教育为支点启动了“长城基金·快乐音乐教室”公益项目，并接连在四川雷波县的杉树小学、马湖小学以及河北滦平巴克什营镇中心校落地。除了捐赠硬件设施、提供音乐教育外，长城基金还组织了丰富多样的活动，丰富公益文化内涵，持续传递公益能量。在杉树小学，开展“财商下乡”活动，为学生家长和老师们普及防非反诈知识；世界读书日时，捐赠爱心儿童书籍，邀请基金经理为马湖小学学生们分享读书心得和成长故事，赋予孩子们更多前行的力量和勇气；国庆期间，组织三地快乐音乐教室儿童合唱团同唱爱国歌曲，激发孩子们的爱国情怀和民族自豪感．．．．．．

　　未来，长城基金将坚守“金融向善”的初心使命，持续深耕“长城基金·快乐音乐教室”公益品牌，以更创新的形式、更丰富的内容汇聚社会多方力量，为乡村儿童点亮成长梦想，托举美好未来！