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石河子市(新星市、胡杨河市、五家渠市、昆玉市、北屯市、可克达拉市、双河市、铁门关市、阿拉尔市、图木舒克市、白杨市)

和田地区(策勒县、皮山县、墨玉县、和田县、洛浦县、于田县、民丰县、和田市)

合肥市(巢湖市、庐阳区、包河区、长丰县、瑶海区、庐江县、肥东县、肥西县、蜀山区)

长沙市(长沙县、芙蓉区、浏阳市、开福区、天心区、望城区、岳麓区、雨花区、宁乡市)  伊春市(南岔县、嘉荫县、大箐山县、伊美区、丰林县、金林区、铁力市、友好区、汤旺县、乌翠区)

宁德市(福安市、柘荣县、周宁县、福鼎市、蕉城区、屏南县、寿宁县、古田县、霞浦县)

襄阳市(南漳县、襄州区、襄城区、老河口市、谷城县、枣阳市、樊城区、宜城市、保康县)

鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、东胜区、达拉特旗)

牡丹江市(穆棱市、东宁市、阳明区、东安区、宁安市、爱民区、海林市、西安区、绥芬河市、林口县)  驻马店市(驿城区、平舆县、确山县、遂平县、正阳县、泌阳县、西平县、新蔡县、汝南县、上蔡县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、临潭县、玛曲县、舟曲县、迭部县、夏河县、碌曲县)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

盐城市(响水县、东台市、亭湖区、大丰区、建湖县、射阳县、盐都区、阜宁县、滨海县)

西安市(临潼区、高陵区、未央区、鄠邑区、蓝田县、长安区、灞桥区、莲湖区、周至县、雁塔区、碑林区、阎良区、新城区)

保定市(莲池区、满城区、阜平县、曲阳县、竞秀区、高阳县、安国市、徐水区、雄县、涿州市、定兴县、容城县、涞源县、唐县、定州市、博野县、清苑区、易县、蠡县、顺平县、涞水县、高碑店市、安新县、望都县)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

咸宁市(通城县、咸安区、嘉鱼县、通山县、赤壁市、崇阳县)

铜仁市(思南县、江口县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县)

郑州市(荥阳市、惠济区、新郑市、金水区、中牟县、新密市、二七区、上街区、管城回族区、中原区、巩义市、登封市)

德阳市(中江县、广汉市、罗江区、旌阳区、什邡市、绵竹市)

宜宾市(江安县、长宁县、屏山县、高县、兴文县、南溪区、珙县、筠连县、叙州区、翠屏区)

杭州市(西湖区、临安区、建德市、上城区、临平区、桐庐县、钱塘区、滨江区、富阳区、余杭区、淳安县、萧山区、拱墅区)

庆阳市(西峰区、华池县、合水县、镇原县、宁县、正宁县、环县、庆城县)

漯河市(舞阳县、临颍县、源汇区、召陵区、郾城区)

鸡西市(麻山区、鸡东县、虎林市、鸡冠区、滴道区、密山市、城子河区、梨树区、恒山区)

呼和浩特市(托克托县、土默特左旗、新城区、和林格尔县、玉泉区、回民区、赛罕区、武川县、清水河县)

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晋城市(陵川县、阳城县、高平市、沁水县、泽州县、城区)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、立山区、台安县、铁东区、海城市、千山区)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

通化市(集安市、二道江区、梅河口市、辉南县、通化县、东昌区、柳河县)  海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、茫崖市、格尔木市、都兰县、乌兰县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

石家庄市(井陉县、赞皇县、辛集市、栾城区、桥西区、无极县、新乐市、鹿泉区、藁城区、元氏县、深泽县、灵寿县、新华区、长安区、晋州市、裕华区、高邑县、行唐县、井陉矿区、平山县、赵县、正定县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、晴隆县、册亨县、贞丰县、普安县、安龙县、望谟县、兴义市)承德市(鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、滦平县、承德县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、双滦区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区)  果洛藏族自治州(久治县、达日县、玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县)

兰州市(榆中县、西固区、七里河区、永登县、红古区、城关区、皋兰县、安宁区)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

鹤岗市(工农区、兴山区、南山区、东山区、向阳区、兴安区、绥滨县、萝北县)丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、振安区、元宝区、凤城市、东港市)

绵阳市(涪城区、盐亭县、梓潼县、三台县、江油市、平武县、安州区、北川羌族自治县、游仙区)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市、同心县)

酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市)

自贡市(富顺县、大安区、荣县、自流井区、贡井区、沿滩区)

黑河市(爱辉区、孙吴县、逊克县、五大连池市、嫩江市、北安市)

肇庆市(四会市、高要区、怀集县、德庆县、鼎湖区、广宁县、端州区、封开县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

朝阳市(龙城区、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市)

昆明市(官渡区、禄劝彝族苗族自治县、东川区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、西山区、安宁市、富民县、呈贡区、五华区、石林彝族自治县、嵩明县、盘龙区、宜良县)

郴州市(嘉禾县、桂东县、永兴县、苏仙区、北湖区、临武县、桂阳县、汝城县、资兴市、安仁县、宜章县)

晋中市(灵石县、榆社县、榆次区、太谷区、平遥县、祁县、寿阳县、昔阳县、介休市、左权县、和顺县)

桂林市(秀峰区、资源县、平乐县、全州县、荔浦市、阳朔县、灵川县、七星区、龙胜各族自治县、象山区、恭城瑶族自治县、叠彩区、永福县、临桂区、兴安县、雁山区、灌阳县)

苏州市(昆山市、相城区、姑苏区、吴江区、太仓市、常熟市、张家港市、虎丘区、吴中区)

铁岭市(调兵山市、清河区、昌图县、开原市、西丰县、银州区、铁岭县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。