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全国服务区域：
武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)
巴中市(平昌县、南江县、巴州区、恩阳区、通江县)
唐山市(滦州市、丰润区、开平区、丰南区、迁安市、玉田县、古冶区、曹妃甸区、乐亭县、遵化市、路南区、路北区、滦南县、迁西县)
朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、朝阳县、建平县、双塔区、龙城区)
苏州市(虎丘区、太仓市、相城区、姑苏区、吴中区、常熟市、张家港市、昆山市、吴江区)
鄂尔多斯市(达拉特旗、东胜区、杭锦旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、康巴什区、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗)
百色市(凌云县、德保县、田东县、那坡县、西林县、右江区、平果市、隆林各族自治县、田林县、田阳区、乐业县、靖西市)
昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市)
南阳市(西峡县、方城县、唐河县、桐柏县、南召县、淅川县、宛城区、新野县、邓州市、卧龙区、社旗县、镇平县、内乡县)
龙岩市(永定区、漳平市、武平县、新罗区、上杭县、长汀县、连城县)
衡水市(阜城县、冀州区、枣强县、桃城区、深州市、故城县、安平县、武强县、武邑县、景县、饶阳县)
香港特别行政区
许昌市(长葛市、禹州市、襄城县、鄢陵县、建安区、魏都区)
自贡市(大安区、富顺县、自流井区、贡井区、沿滩区、荣县)
厦门市(思明区、湖里区、同安区、集美区、翔安区、海沧区)
延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、汪清县、安图县、和龙市、珲春市、图们市、敦化市)
文山壮族苗族自治州(广南县、丘北县、富宁县、西畴县、文山市、马关县、砚山县、麻栗坡县)
湘西土家族苗族自治州(永顺县、凤凰县、花垣县、泸溪县、吉首市、保靖县、古丈县、龙山县)
日喀则市(昂仁县、南木林县、谢通门县、仲巴县、仁布县、萨迦县、亚东县、定结县、吉隆县、江孜县、萨嘎县、康马县、定日县、桑珠孜区、聂拉木县、拉孜县、岗巴县、白朗县)
恩施土家族苗族自治州(来凤县、建始县、鹤峰县、巴东县、宣恩县、利川市、恩施市、咸丰县)
泰州市(靖江市、高港区、兴化市、姜堰区、泰兴市、海陵区)
石家庄市(赞皇县、无极县、赵县、井陉矿区、桥西区、鹿泉区、平山县、新华区、正定县、元氏县、辛集市、裕华区、藁城区、行唐县、深泽县、晋州市、新乐市、长安区、高邑县、灵寿县、井陉县、栾城区)
漳州市(华安县、漳浦县、东山县、龙文区、龙海区、平和县、长泰区、云霄县、南靖县、芗城区、诏安县)
伊犁哈萨克自治州(巩留县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍尔果斯市、霍城县、特克斯县、伊宁县、尼勒克县、新源县、伊宁市)
林芝市(朗县、工布江达县、察隅县、巴宜区、波密县、墨脱县、米林市)
景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)
黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、晴隆县、兴仁市、贞丰县、兴义市、册亨县、普安县)
盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)
益阳市(赫山区、资阳区、南县、沅江市、桃江县、安化县)
阿勒泰地区(福海县、富蕴县、哈巴河县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、吉木乃县)
岳阳市(云溪区、平江县、君山区、岳阳楼区、临湘市、汨罗市、岳阳县、华容县、湘阴县)
鹤岗市(兴安区、工农区、南山区、兴山区、东山区、萝北县、绥滨县、向阳区)
锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、多伦县、正镶白旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、二连浩特市)
崇左市(天等县、大新县、凭祥市、宁明县、龙州县、扶绥县、江州区)
乐山市(峨边彝族自治县、沐川县、马边彝族自治县、井研县、金口河区、五通桥区、市中区、沙湾区、夹江县、犍为县、峨眉山市)
凉山彝族自治州(布拖县、甘洛县、会东县、普格县、美姑县、昭觉县、德昌县、宁南县、越西县、雷波县、会理市、喜德县、西昌市、盐源县、冕宁县、金阳县、木里藏族自治县)
铜仁市(沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、碧江区、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、思南县、石阡县、德江县)
通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗、霍林郭勒市、库伦旗)
曲靖市(师宗县、富源县、宣威市、麒麟区、马龙区、会泽县、沾益区、陆良县、罗平县)
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
陇南市(西和县、文县、武都区、宕昌县、徽县、康县、礼县、成县、两当县)
泸州市(泸县、江阳区、龙马潭区、纳溪区、合江县、叙永县、古蔺县)
深圳市(龙华区、光明区、宝安区、罗湖区、南山区、龙岗区、盐田区、坪山区、福田区)
安庆市(潜山市、宜秀区、太湖县、桐城市、怀宁县、宿松县、大观区、迎江区、岳西县、望江县)
晋中市(昔阳县、平遥县、祁县、介休市、和顺县、寿阳县、左权县、灵石县、太谷区、榆次区、榆社县)
锦州市(凌河区、北镇市、古塔区、凌海市、黑山县、太和区、义县)
池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)
忻州市(定襄县、神池县、五寨县、五台县、岢岚县、静乐县、繁峙县、河曲县、保德县、原平市、忻府区、宁武县、偏关县、代县)
荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县)
临夏回族自治州(和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、永靖县、东乡族自治县、广河县、临夏县、临夏市)
蚌埠市(蚌山区、五河县、龙子湖区、固镇县、淮上区、禹会区、怀远县)
宝鸡市(千阳县、陈仓区、扶风县、麟游县、凤翔区、太白县、眉县、陇县、渭滨区、凤县、金台区、岐山县)
甘孜藏族自治州(九龙县、新龙县、康定市、得荣县、稻城县、石渠县、甘孜县、理塘县、乡城县、炉霍县、色达县、泸定县、白玉县、雅江县、道孚县、巴塘县、丹巴县、德格县)
海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)
昆明市(嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、呈贡区、东川区、西山区、石林彝族自治县、盘龙区、安宁市、宜良县、富民县、官渡区、五华区)
淮南市(潘集区、凤台县、谢家集区、大通区、寿县、八公山区、田家庵区)
阜新市(彰武县、海州区、细河区、太平区、清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区)
德州市(武城县、德城区、平原县、夏津县、庆云县、乐陵市、齐河县、临邑县、宁津县、禹城市、陵城区)
邢台市(清河县、广宗县、宁晋县、临西县、沙河市、信都区、南和区、平乡县、巨鹿县、南宫市、任泽区、临城县、襄都区、柏乡县、威县、隆尧县、新河县、内丘县)
咸阳市(永寿县、三原县、礼泉县、秦都区、乾县、彬州市、渭城区、旬邑县、长武县、武功县、淳化县、兴平市、杨陵区、泾阳县)
平顶山市(新华区、石龙区、鲁山县、湛河区、舞钢市、宝丰县、叶县、汝州市、郏县、卫东区)
和田地区(于田县、洛浦县、策勒县、和田县、民丰县、墨玉县、皮山县、和田市)
铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)
安阳市(龙安区、北关区、林州市、安阳县、殷都区、汤阴县、内黄县、文峰区、滑县)
长沙市(芙蓉区、浏阳市、望城区、开福区、宁乡市、雨花区、长沙县、天心区、岳麓区)
昭通市(永善县、威信县、鲁甸县、绥江县、彝良县、盐津县、巧家县、昭阳区、镇雄县、水富市、大关县)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
台州市(玉环市、天台县、温岭市、仙居县、椒江区、路桥区、黄岩区、三门县、临海市)
六盘水市(水城区、钟山区、盘州市、六枝特区)
宣城市(泾县、郎溪县、绩溪县、旌德县、宁国市、宣州区、广德市)
上海市(杨浦区、长宁区、奉贤区、松江区、青浦区、嘉定区、徐汇区、黄浦区、崇明区、金山区、静安区、闵行区、虹口区、普陀区、宝山区、浦东新区)
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永州市(江华瑶族自治县、零陵区、祁阳市、东安县、宁远县、江永县、道县、冷水滩区、双牌县、新田县、蓝山县)
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黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
常德市(鼎城区、津市市、临澧县、武陵区、汉寿县、澧县、安乡县、桃源县、石门县)
红河哈尼族彝族自治州(建水县、河口瑶族自治县、绿春县、元阳县、弥勒市、泸西县、红河县、个旧市、石屏县、开远市、屏边苗族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)
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宁德市(屏南县、古田县、福鼎市、周宁县、蕉城区、福安市、寿宁县、霞浦县、柘荣县)
湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、德清县、吴兴区)
宜昌市(西陵区、远安县、兴山县、枝江市、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、当阳市、点军区、秭归县、五峰土家族自治县、宜都市、伍家岗区)
塔城地区(塔城市、裕民县、沙湾市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县)
2024年，妙可蓝多（600882.SH）在复杂的市场环境中交出一份“增利不增收”的成绩单：全年营收48.44亿元，同比下降8.99%，但净利润逆势增长89.16%至1.14亿元。这一矛盾现象背后，是公司主动调整业务结构、优化成本的战略选择。2025年一季度，随着产品结构升级与降本增效措施显效，公司营收同比增长6.26%至12.33亿元，净利润激增114.88%至8239.67万元。
业绩冰火两重天：结构优化驱动盈利改善
2024年，妙可蓝多奶酪业务收入达37.57亿元，占总营收80.12%，销量同比增长18.32%，。公司通过战略性收缩低毛利贸易业务，并推动液态奶业务稳健增长，实现整体盈利质量显著改善。原材料价格下降叠加降本增效措施，推动净利润率提升。
2025年一季度的业绩反转，则源于三大核心动能：产品结构升级、费用精细化管理，以及渠道与供应链协同。此外，公司通过收购蒙牛奶酪实现业务整合，2024年餐饮工业系列收入同比增长。
隐忧浮现：增长背后的三大风险点
尽管短期业绩回暖，妙可蓝多仍面临多重挑战：
债务杠杆攀升。资产负债率从2023年的37%升至43%，长短期借款合计20.42亿元．高额利息支出可能侵蚀利润。
募投项目长期延期。2021年募资建设的三大生产基地，截至2024年末完工进度较慢，其中长春项目仅完成5.93%。供应链布局滞后可能影响成本控制能力，若项目最终减值将直接冲击净利润。
结语
妙可蓝多2024年的业绩波动，是传统消费品企业在行业变革期的典型缩影——短期阵痛源于战略调整，长期价值则取决于转型成效。2025年一季度的复苏信号，印证了公司“聚焦奶酪主业、优化成本结构、依托蒙牛生态”战略的有效性。然而，在研发投入、债务风险、项目进度等关键领域，仍需持续验证。对于投资者而言，妙可蓝多的故事远未结束，其能否在“奶酪蓝海”中持续领跑，将取决于战略执行的精度与速度。
（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）
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