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山南市(错那市、隆子县、措美县、洛扎县、浪卡子县、桑日县、加查县、贡嘎县、扎囊县、琼结县、乃东区、曲松县)

柳州市(鱼峰区、柳南区、柳城县、融安县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳江区、城中区、融水苗族自治县、柳北区)

岳阳市(云溪区、汨罗市、临湘市、平江县、君山区、岳阳楼区、湘阴县、岳阳县、华容县)

鹤岗市(萝北县、南山区、兴安区、绥滨县、向阳区、兴山区、工农区、东山区)  泰安市(宁阳县、肥城市、泰山区、岱岳区、东平县、新泰市)

雅安市(芦山县、汉源县、荥经县、宝兴县、石棉县、天全县、雨城区、名山区)

潍坊市(青州市、奎文区、潍城区、坊子区、昌邑市、诸城市、寿光市、高密市、安丘市、昌乐县、临朐县、寒亭区)

白城市(大安市、洮北区、通榆县、镇赉县、洮南市)

宣城市(广德市、宁国市、绩溪县、旌德县、宣州区、郎溪县、泾县)  东营市(东营区、河口区、利津县、广饶县、垦利区)

驻马店市(西平县、遂平县、新蔡县、上蔡县、平舆县、确山县、正阳县、驿城区、汝南县、泌阳县)

内蒙古自治区

衢州市(常山县、开化县、衢江区、江山市、柯城区、龙游县)

宁夏回族自治区

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市、陇川县)

忻州市(原平市、五台县、定襄县、静乐县、忻府区、保德县、河曲县、宁武县、偏关县、繁峙县、五寨县、岢岚县、神池县、代县)

梧州市(长洲区、龙圩区、岑溪市、蒙山县、藤县、万秀区、苍梧县)

娄底市(双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市、新化县)

黄冈市(麻城市、蕲春县、黄梅县、浠水县、团风县、罗田县、黄州区、英山县、武穴市、红安县)

鞍山市(立山区、铁西区、铁东区、海城市、岫岩满族自治县、千山区、台安县)

德州市(临邑县、平原县、陵城区、庆云县、齐河县、武城县、禹城市、宁津县、乐陵市、夏津县、德城区)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

株洲市(炎陵县、芦淞区、攸县、茶陵县、荷塘区、天元区、渌口区、石峰区、醴陵市)

保定市(高阳县、顺平县、曲阳县、涞水县、竞秀区、阜平县、徐水区、莲池区、定兴县、蠡县、唐县、清苑区、安新县、满城区、涞源县、定州市、安国市、博野县、高碑店市、望都县、涿州市、容城县、雄县、易县)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、轮台县、和静县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县、博湖县、若羌县)

南平市(延平区、建瓯市、建阳区、松溪县、顺昌县、政和县、邵武市、浦城县、武夷山市、光泽县)

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金华市(东阳市、武义县、金东区、磐安县、婺城区、兰溪市、义乌市、永康市、浦江县)

安阳市(滑县、殷都区、北关区、龙安区、林州市、文峰区、安阳县、内黄县、汤阴县)

廊坊市(三河市、固安县、霸州市、永清县、香河县、大城县、安次区、文安县、广阳区、大厂回族自治县)

重庆市(巴南区、巫山县、奉节县、綦江区、城口县、彭水苗族土家族自治县、荣昌区、武隆区、江北区、永川区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、石柱土家族自治县、长寿区、大足区、涪陵区、铜梁区、忠县、璧山区、南川区、大渡口区、九龙坡区、江津区、巫溪县、开州区、秀山土家族苗族自治县、万州区、沙坪坝区、黔江区、北碚区、垫江县、云阳县、潼南区、合川区、渝中区、南岸区、梁平区、渝北区)  林芝市(墨脱县、朗县、巴宜区、察隅县、波密县、米林市、工布江达县)

深圳市(罗湖区、宝安区、福田区、龙华区、光明区、坪山区、龙岗区、盐田区、南山区)

清远市(清新区、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、英德市、连州市、阳山县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)绍兴市(诸暨市、柯桥区、越城区、新昌县、上虞区、嵊州市)

阿里地区(日土县、措勤县、改则县、革吉县、普兰县、噶尔县、札达县)  黄山市(黄山区、歙县、屯溪区、祁门县、徽州区、黟县、休宁县)

连云港市(连云区、东海县、灌南县、赣榆区、海州区、灌云县)

吕梁市(石楼县、兴县、方山县、岚县、交城县、中阳县、文水县、交口县、临县、汾阳市、柳林县、离石区、孝义市)

固原市(西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县、原州区)秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、青龙满族自治县、海港区、北戴河区、山海关区、昌黎县)

郑州市(新密市、中原区、登封市、巩义市、上街区、管城回族区、惠济区、二七区、荥阳市、中牟县、金水区、新郑市)

运城市(临猗县、闻喜县、河津市、盐湖区、垣曲县、万荣县、夏县、稷山县、芮城县、新绛县、平陆县、永济市、绛县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、宣恩县、利川市、恩施市、来凤县、建始县、鹤峰县、巴东县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

南阳市(西峡县、卧龙区、邓州市、桐柏县、宛城区、新野县、唐河县、南召县、镇平县、社旗县、内乡县、淅川县、方城县)

唐山市(丰润区、古冶区、玉田县、遵化市、迁安市、路北区、路南区、滦州市、迁西县、滦南县、曹妃甸区、丰南区、乐亭县、开平区)

乐山市(井研县、金口河区、市中区、峨边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、马边彝族自治县、夹江县、五通桥区、沙湾区、沐川县)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

南昌市(西湖区、安义县、南昌县、青云谱区、新建区、青山湖区、东湖区、进贤县、红谷滩区)

赤峰市(林西县、喀喇沁旗、红山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、巴林左旗、松山区、敖汉旗、元宝山区、翁牛特旗、宁城县)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、振安区、元宝区、凤城市、振兴区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

杭州市(余杭区、钱塘区、淳安县、临平区、滨江区、拱墅区、西湖区、上城区、萧山区、建德市、桐庐县、富阳区、临安区)

莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、仙游县、秀屿区)

芜湖市(弋江区、南陵县、无为市、鸠江区、湾沚区、繁昌区、镜湖区)

丽江市(永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。