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阜阳市(颍州区、太和县、颍上县、界首市、临泉县、阜南县、颍东区、颍泉区)

齐齐哈尔市(克山县、建华区、依安县、泰来县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、碾子山区、富裕县、讷河市、甘南县、克东县、龙江县、昂昂溪区、铁锋区、龙沙区)

平顶山市(叶县、郏县、湛河区、汝州市、石龙区、新华区、鲁山县、舞钢市、卫东区、宝丰县)

安庆市(桐城市、宿松县、大观区、望江县、潜山市、迎江区、太湖县、岳西县、宜秀区、怀宁县)  吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

五指山市(临高县、定安县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、澄迈县、万宁市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、屯昌县、琼海市、文昌市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县)

潍坊市(诸城市、潍城区、昌邑市、寿光市、临朐县、奎文区、高密市、青州市、安丘市、昌乐县、坊子区、寒亭区)

扬州市(仪征市、江都区、邗江区、高邮市、广陵区、宝应县)

昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县)  宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县)

铁岭市(开原市、清河区、昌图县、西丰县、调兵山市、银州区、铁岭县)

西藏自治区

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、和硕县、轮台县、若羌县、和静县、库尔勒市、尉犁县、焉耆回族自治县)

吉安市(安福县、永丰县、新干县、吉安县、峡江县、永新县、青原区、遂川县、泰和县、井冈山市、吉州区、吉水县、万安县)

新疆维吾尔自治区

怀化市(芷江侗族自治县、会同县、中方县、沅陵县、麻阳苗族自治县、鹤城区、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、溆浦县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县)

信阳市(罗山县、商城县、平桥区、浉河区、息县、新县、光山县、固始县、潢川县、淮滨县)

咸阳市(旬邑县、渭城区、永寿县、秦都区、彬州市、泾阳县、武功县、杨陵区、三原县、礼泉县、乾县、兴平市、淳化县、长武县)

榆林市(府谷县、横山区、清涧县、吴堡县、神木市、榆阳区、米脂县、定边县、佳县、靖边县、子洲县、绥德县)

白山市(临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、靖宇县)

孝感市(云梦县、孝昌县、应城市、孝南区、大悟县、安陆市、汉川市)

遵义市(湄潭县、赤水市、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、红花岗区、桐梓县、习水县、播州区、绥阳县、正安县)

陇南市(西和县、两当县、文县、武都区、徽县、成县、宕昌县、康县、礼县)

开封市(禹王台区、顺河回族区、兰考县、鼓楼区、龙亭区、尉氏县、祥符区、杞县、通许县)

衢州市(常山县、衢江区、开化县、江山市、柯城区、龙游县)

保山市(隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县、腾冲市)

湛江市(遂溪县、霞山区、廉江市、雷州市、坡头区、赤坎区、麻章区、吴川市、徐闻县)

白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮北区、洮南市)

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阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

金华市(磐安县、金东区、婺城区、义乌市、浦江县、永康市、兰溪市、东阳市、武义县)

广安市(华蓥市、武胜县、邻水县、广安区、岳池县、前锋区)

驻马店市(驿城区、正阳县、确山县、西平县、上蔡县、新蔡县、遂平县、汝南县、泌阳县、平舆县)  随州市(曾都区、随县、广水市)

北京市(平谷区、昌平区、通州区、怀柔区、门头沟区、海淀区、大兴区、房山区、丰台区、朝阳区、西城区、顺义区、延庆区、石景山区、东城区、密云区)

云浮市(云城区、罗定市、云安区、郁南县、新兴县)

深圳市(龙华区、罗湖区、南山区、龙岗区、盐田区、坪山区、宝安区、光明区、福田区)许昌市(长葛市、襄城县、建安区、禹州市、魏都区、鄢陵县)

定西市(安定区、渭源县、陇西县、岷县、漳县、临洮县、通渭县)  泉州市(安溪县、惠安县、丰泽区、德化县、洛江区、泉港区、南安市、鲤城区、永春县、金门县、石狮市、晋江市)

固原市(西吉县、隆德县、原州区、泾源县、彭阳县)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、丘北县、麻栗坡县、砚山县、西畴县、富宁县、马关县)

鞍山市(铁东区、立山区、岫岩满族自治县、千山区、铁西区、台安县、海城市)昆明市(官渡区、呈贡区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、五华区、石林彝族自治县、宜良县、晋宁区、盘龙区、西山区、寻甸回族彝族自治县、富民县、安宁市)

河池市(都安瑶族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、宜州区、东兰县、金城江区、环江毛南族自治县)

营口市(大石桥市、盖州市、西市区、鲅鱼圈区、老边区、站前区)

塔城地区(裕民县、乌苏市、额敏县、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

青岛市(市南区、崂山区、黄岛区、李沧区、即墨区、莱西市、胶州市、市北区、平度市、城阳区)

崇左市(龙州县、宁明县、大新县、凭祥市、天等县、江州区、扶绥县)

秦皇岛市(海港区、山海关区、抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区)

淮南市(八公山区、凤台县、谢家集区、潘集区、寿县、大通区、田家庵区)

南充市(嘉陵区、阆中市、高坪区、蓬安县、西充县、仪陇县、营山县、南部县、顺庆区)

贵港市(港南区、平南县、桂平市、覃塘区、港北区)

阜新市(清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县、细河区、太平区、海州区、新邱区)

岳阳市(华容县、汨罗市、岳阳县、云溪区、君山区、湘阴县、临湘市、岳阳楼区、平江县)

通化市(辉南县、东昌区、梅河口市、二道江区、柳河县、集安市、通化县)

枣庄市(台儿庄区、市中区、峄城区、滕州市、薛城区、山亭区)

邢台市(任泽区、信都区、临西县、南和区、威县、宁晋县、平乡县、清河县、巨鹿县、新河县、内丘县、柏乡县、沙河市、南宫市、隆尧县、临城县、襄都区、广宗县)

运城市(临猗县、永济市、稷山县、盐湖区、芮城县、夏县、河津市、万荣县、新绛县、闻喜县、绛县、平陆县、垣曲县)

　　转自：北京商报

　　在问询阶段排队逾一年后，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”）即将迎来冲A的下一关键节点，公司深市主板IPO将于4月18日上会迎考。值得一提的是，本次冲击上市背后，瑞立科密与其控股股东瑞立集团有限公司（以下简称“瑞立集团”）存在着密切的业务往来。2020—2023年，公司向瑞立集团及其下属企业累计销售金额超10亿元；累计采购原材料金额超3亿元。除此之外，公司在募资扩产的合理性、销售费用率等方面也存在不少疑点。

　　控股股东扮“双角”

　　根据安排，深交所上市审核委员会定于4月18日召开2025年第8次上市审核委员会审议会议，审议瑞立科密的首发申请。

　　据了解，瑞立科密主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。公司主板IPO于2023年12月26日获得深交所受理，2024年1月23日进入问询阶段。

　　业绩表现方面，2022—2024年，瑞立科密营收、净利均实现稳步增长。具体来看，报告期内，公司实现营业收入分别约为13.26亿元、17.6亿元、19.77亿元；对应实现归属净利润分别约为9696.47万元、2.36亿元、2.69亿元。

　　控制权方面，截至招股书签署日，瑞立科密控股股东瑞立集团直接持有公司8670.3438万股股份，占本次发行前公司总股本的64.1613%。公司的共同实际控制人为张晓平、池淑萍、张佳睿，其中张晓平和池淑萍系夫妻关系，张佳睿系张晓平、池淑萍之女。截至招股书签署日，张晓平、池淑萍通过瑞立集团控制公司64.1613%的股份；张佳睿直接持有公司7.4001%的股份。张晓平、池淑萍、张佳睿合计控制公司71.5614%的股份。

　　值得一提的是，2020—2023年，在瑞立科密的前五大客户以及前五大供应商中，均存在着控股股东瑞立集团的身影。

　　招股书显示，2020—2022年，瑞立集团及其下属企业均系瑞立科密第一大客户，瑞立科密对其销售收入分别约为3.21亿元、3.85亿元、2.74亿元，对应主营业务收入占比分别约为25.89%、28.58%、21.1%。2023年，瑞立集团及其下属企业系公司第三大客户，公司当期对其销售收入约为7791.49万元，对应主营业务收入占比4.51%。经计算，2020—2023年这四年内，公司累计向控股股东瑞立集团及其下属企业销售金额超10亿元。

　　与此同时，2020—2022年，瑞立集团及其下属企业还系瑞立科密第一大供应商，公司向其采购金额分别约为7173.67万元、1.11亿元、9771.29万元，占比分别为10.73%、12.88%、12.88%。2023年，瑞立集团及其下属企业系公司第四大供应商，公司对其采购金额约5858.98万元，占比5.98%。经计算，瑞立科密四年间累计向控股股东采购金额超3亿元。

　　募资扩产合理性存疑

　　招股书显示，本次冲击上市，瑞立科密拟募集资金约15.22亿元，其中约8.81亿元拟投资于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部，其余募集资金则拟分别投向研发中心建设项目、信息化建设项目、补充流动资金。

　　瑞立科密在招股书中表示，通过瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部项目的实施，公司将扩大气压电控制动系统产能，持续巩固公司在商用车领域的市场地位，同时加大液压电控制动系统产能建设，形成多层次的产品结构，实现公司产品结构优化，提高市场竞争力。

　　然而需要指出的是，在瑞立科密拟扩大气压电控制动系统产能背后，该项目的产能利用率在报告期内却均未达到饱和状态。资料显示，2022—2024年，公司气压电控制动系统产能利用率分别为51.74%、72.77%、75.12%。

　　“当前产能利用率不足的事实表明，市场实际需求可能并未达到公司预期。在此情况下扩产，可能导致产能过剩、资源浪费及成本上升，进而压缩公司利润空间，影响盈利能力。若市场需求增长不及预期，公司还可能面临库存积压、价格战等风险，进一步加剧经营压力。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅谈道。

　　此外，瑞立科密还曾调减公司募资补流的金额。具体来看，在2024年12月披露的招股书中，公司将拟用于补充流动资金的募资金额由3.3亿元缩减至2.5亿元。

　　另外值得一提的是，据瑞立科密最初披露的招股书，公司曾于2021年进行4100万元现金分红。不过，在公司后续披露的招股书中，该笔现金分红未再有所体现。

　　销售费用率高于同行均值

　　招股书显示，2022—2024年，瑞立科密销售费用率分别为3.08%、3.87%和4%，而同行业可比公司在2022年、2023年销售费用率均值分别为2.36%、2.22%。不难看出，2022年、2023年，公司销售费用率均高于同行业可比公司均值。

　　另外，从销售费用方面看，报告期各期，瑞立科密销售费用分别为4081.32万元、6808.69万元和7905.09万元，逐年增长。对此，公司表示，2024年公司销售费用较2023年有所增长，主要系部分境外终端客户销售收入增长，公司当期发生的销售服务佣金增加所致。

　　财务数据显示，报告期各期，瑞立科密主营业务毛利率分别为21.66%、29.23%和29.72%，稳步提升。然而需要指出的是，2022年、2023年，公司主营产品中，铝合金精密压铸件毛利率显著低于同行业可比公司的可比产品毛利率平均水平。

　　具体来看，2022年、2023年，瑞立科密铝合金精密压铸件毛利率分别为9.19%、10.85%；对应同行业可比公司均值分别为20.52%、19.43%。2024年，公司该产品毛利率为8.62%，同比有所下降；同行业可比公司均值未在招股书中披露。

　　对此，瑞立科密表示，报告期内，公司铝合金精密压铸件产品的毛利率水平低于同行业公司，主要系铝合金压铸类汽车零部件种类繁多，各企业产品种类、客户群体不同，产品毛利率存在差异。同行业可比公司生产的压铸件产品体积大于公司主营产品，对于铝合金精密压铸件领域，产品体积越大、压铸难度越大，产品附加值相对较高。

　　针对相关问题，北京商报记者向瑞立科密方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

　　北京商报记者马换换王蔓蕾