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辽阳市(文圣区、白塔区、宏伟区、弓长岭区、太子河区、灯塔市、辽阳县)

甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、卓尼县、舟曲县、临潭县、玛曲县、碌曲县、合作市)

苏州市(姑苏区、张家港市、昆山市、常熟市、太仓市、吴中区、吴江区、相城区、虎丘区)  海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

焦作市(孟州市、马村区、沁阳市、解放区、中站区、博爱县、温县、武陟县、修武县、山阳区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市、都兰县、天峻县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、贵定县、三都水族自治县、瓮安县、福泉市、罗甸县、都匀市、独山县、荔波县、平塘县、长顺县、龙里县)

济宁市(兖州区、梁山县、汶上县、鱼台县、曲阜市、邹城市、金乡县、嘉祥县、微山县、任城区、泗水县)  抚顺市(抚顺县、东洲区、望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、新抚区)

上饶市(玉山县、万年县、弋阳县、余干县、铅山县、德兴市、婺源县、鄱阳县、横峰县、信州区、广丰区、广信区)

玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、玉树市、称多县、治多县、曲麻莱县)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

儋州市

阿坝藏族羌族自治州(小金县、金川县、黑水县、阿坝县、松潘县、九寨沟县、汶川县、茂县、红原县、理县、马尔康市、壤塘县、若尔盖县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

四平市(铁东区、伊通满族自治县、双辽市、铁西区、梨树县)

合肥市(庐江县、庐阳区、肥东县、巢湖市、长丰县、瑶海区、蜀山区、包河区、肥西县)

吉安市(泰和县、吉州区、永丰县、井冈山市、青原区、新干县、永新县、吉安县、万安县、峡江县、安福县、吉水县、遂川县)

武汉市(汉阳区、洪山区、江岸区、汉南区、硚口区、新洲区、东西湖区、江夏区、青山区、武昌区、黄陂区、江汉区、蔡甸区)

河源市(源城区、连平县、和平县、东源县、紫金县、龙川县)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

毕节市(织金县、大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、七星关区、金沙县、黔西市)

佛山市(顺德区、三水区、高明区、禅城区、南海区)

天水市(麦积区、秦州区、武山县、甘谷县、清水县、张家川回族自治县、秦安县)

太原市(娄烦县、清徐县、古交市、尖草坪区、小店区、晋源区、迎泽区、杏花岭区、阳曲县、万柏林区)

西安市(鄠邑区、未央区、灞桥区、长安区、周至县、雁塔区、碑林区、高陵区、阎良区、新城区、莲湖区、蓝田县、临潼区)

乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、天山区、米东区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区)

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广州市(增城区、番禺区、荔湾区、海珠区、黄埔区、天河区、从化区、花都区、越秀区、白云区、南沙区)

深圳市(坪山区、龙岗区、宝安区、南山区、罗湖区、盐田区、福田区、龙华区、光明区)

嘉峪关市

平顶山市(舞钢市、鲁山县、新华区、石龙区、湛河区、郏县、汝州市、叶县、卫东区、宝丰县)  河池市(金城江区、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、宜州区、天峨县、南丹县、东兰县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县)

淄博市(张店区、临淄区、高青县、博山区、周村区、桓台县、淄川区、沂源县)

凉山彝族自治州(宁南县、金阳县、德昌县、普格县、会东县、布拖县、美姑县、西昌市、喜德县、甘洛县、会理市、木里藏族自治县、冕宁县、盐源县、越西县、雷波县、昭觉县)

廊坊市(广阳区、安次区、霸州市、文安县、固安县、永清县、大城县、大厂回族自治县、香河县、三河市)岳阳市(岳阳县、汨罗市、华容县、平江县、云溪区、临湘市、岳阳楼区、君山区、湘阴县)

台州市(三门县、仙居县、温岭市、玉环市、椒江区、临海市、路桥区、黄岩区、天台县)  阿里地区(普兰县、改则县、革吉县、札达县、噶尔县、措勤县、日土县)

徐州市(泉山区、睢宁县、鼓楼区、沛县、丰县、贾汪区、新沂市、铜山区、云龙区、邳州市)

广元市(旺苍县、苍溪县、青川县、昭化区、利州区、剑阁县、朝天区)

黄冈市(武穴市、团风县、蕲春县、黄梅县、英山县、浠水县、黄州区、红安县、罗田县、麻城市)南充市(阆中市、嘉陵区、高坪区、仪陇县、顺庆区、南部县、营山县、西充县、蓬安县)

鹤岗市(兴山区、南山区、工农区、兴安区、萝北县、向阳区、东山区、绥滨县)

石河子市(可克达拉市、北屯市、胡杨河市、昆玉市、阿拉尔市、五家渠市、新星市、白杨市、双河市、铁门关市、图木舒克市)

六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

咸宁市(崇阳县、通山县、咸安区、赤壁市、通城县、嘉鱼县)

锡林郭勒盟(多伦县、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正蓝旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、正镶白旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗)

盐城市(东台市、滨海县、响水县、建湖县、大丰区、阜宁县、盐都区、亭湖区、射阳县)

淮安市(淮阴区、盱眙县、淮安区、涟水县、洪泽区、清江浦区、金湖县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

湛江市(麻章区、雷州市、吴川市、徐闻县、坡头区、赤坎区、廉江市、霞山区、遂溪县)

玉溪市(华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、红塔区、澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、易门县)

乌兰察布市(化德县、丰镇市、卓资县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、集宁区、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、兴和县)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

福州市(台江区、鼓楼区、永泰县、福清市、连江县、马尾区、平潭县、长乐区、晋安区、仓山区、闽清县、罗源县、闽侯县)

绍兴市(新昌县、上虞区、诸暨市、越城区、嵊州市、柯桥区)

齐齐哈尔市(建华区、龙沙区、富裕县、昂昂溪区、甘南县、龙江县、富拉尔基区、克东县、讷河市、拜泉县、泰来县、铁锋区、克山县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、依安县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴义市、兴仁市、贞丰县、晴隆县、普安县、望谟县、安龙县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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