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楚雄彝族自治州(姚安县、楚雄市、元谋县、大姚县、禄丰市、永仁县、南华县、武定县、双柏县、牟定县)

绍兴市(越城区、柯桥区、上虞区、诸暨市、嵊州市、新昌县)

塔城地区(裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、额敏县、乌苏市)

台州市(椒江区、临海市、温岭市、天台县、三门县、仙居县、玉环市、黄岩区、路桥区)  四平市(铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

宝鸡市(金台区、麟游县、扶风县、凤县、凤翔区、太白县、千阳县、陈仓区、岐山县、渭滨区、陇县、眉县)

自贡市(沿滩区、荣县、贡井区、大安区、自流井区、富顺县)

澳门特别行政区

宿州市(砀山县、埇桥区、萧县、灵璧县、泗县)  苏州市(虎丘区、常熟市、相城区、太仓市、吴江区、张家港市、姑苏区、昆山市、吴中区)

广州市(增城区、荔湾区、花都区、黄埔区、从化区、海珠区、天河区、白云区、番禺区、南沙区、越秀区)

大理白族自治州(洱源县、祥云县、巍山彝族回族自治县、大理市、剑川县、云龙县、弥渡县、永平县、鹤庆县、宾川县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县)

毕节市(赫章县、黔西市、大方县、七星关区、纳雍县、金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县)

安庆市(宜秀区、望江县、迎江区、桐城市、怀宁县、宿松县、大观区、潜山市、岳西县、太湖县)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

延安市(延长县、安塞区、吴起县、黄陵县、黄龙县、宝塔区、洛川县、子长市、延川县、甘泉县、宜川县、志丹县、富县)

合肥市(肥西县、庐江县、巢湖市、肥东县、长丰县、包河区、瑶海区、庐阳区、蜀山区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

泰州市(高港区、泰兴市、姜堰区、海陵区、兴化市、靖江市)

南平市(建瓯市、政和县、顺昌县、松溪县、武夷山市、延平区、邵武市、光泽县、浦城县、建阳区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、平泉市、兴隆县、双滦区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、滦平县、承德县、双桥区、隆化县)

成都市(青羊区、新津区、彭州市、都江堰市、蒲江县、双流区、崇州市、大邑县、青白江区、武侯区、锦江区、金堂县、龙泉驿区、新都区、温江区、金牛区、成华区、邛崃市、郫都区、简阳市)

沈阳市(康平县、沈北新区、苏家屯区、皇姑区、法库县、于洪区、新民市、和平区、沈河区、铁西区、大东区、浑南区、辽中区)

百色市(靖西市、隆林各族自治县、那坡县、田东县、右江区、凌云县、平果市、西林县、田林县、德保县、乐业县、田阳区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

镇江市(句容市、丹阳市、丹徒区、京口区、润州区、扬中市)

聊城市(东昌府区、东阿县、临清市、莘县、高唐县、茌平区、冠县、阳谷县)

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玉林市(兴业县、北流市、陆川县、福绵区、容县、玉州区、博白县)

许昌市(魏都区、襄城县、建安区、长葛市、禹州市、鄢陵县)

泉州市(晋江市、惠安县、鲤城区、德化县、泉港区、安溪县、金门县、永春县、石狮市、洛江区、丰泽区、南安市)

濮阳市(南乐县、台前县、范县、华龙区、清丰县、濮阳县)  中山市

郑州市(金水区、登封市、巩义市、惠济区、上街区、新密市、中原区、二七区、中牟县、新郑市、荥阳市、管城回族区)

平顶山市(石龙区、舞钢市、湛河区、鲁山县、郏县、卫东区、新华区、汝州市、叶县、宝丰县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特前旗、磴口县、临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗)汕头市(濠江区、潮阳区、南澳县、龙湖区、澄海区、金平区、潮南区)

阜新市(细河区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、彰武县)  鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

常德市(汉寿县、鼎城区、临澧县、澧县、石门县、津市市、桃源县、安乡县、武陵区)

临沂市(临沭县、蒙阴县、费县、兰陵县、莒南县、兰山区、沂南县、郯城县、平邑县、沂水县、河东区、罗庄区)

株洲市(芦淞区、天元区、炎陵县、醴陵市、荷塘区、攸县、石峰区、茶陵县、渌口区)丹东市(元宝区、凤城市、振安区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县)

天水市(清水县、武山县、麦积区、甘谷县、秦州区、秦安县、张家川回族自治县)

威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

邯郸市(馆陶县、武安市、魏县、成安县、鸡泽县、曲周县、丛台区、大名县、永年区、广平县、复兴区、峰峰矿区、临漳县、邯山区、肥乡区、磁县、邱县、涉县)

宁夏回族自治区

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

拉萨市(曲水县、尼木县、城关区、林周县、当雄县、墨竹工卡县、达孜区、堆龙德庆区)

乐山市(峨边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、马边彝族自治县、井研县、犍为县、沐川县、市中区、沙湾区、夹江县、金口河区)

东莞市

嘉峪关市

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县、宿城区)

天津市(西青区、武清区、宝坻区、津南区、北辰区、南开区、和平区、宁河区、河北区、滨海新区、河西区、静海区、红桥区、东丽区、蓟州区、河东区)

长春市(朝阳区、二道区、双阳区、榆树市、公主岭市、九台区、农安县、德惠市、南关区、绿园区、宽城区)

襄阳市(樊城区、襄州区、老河口市、襄城区、枣阳市、南漳县、谷城县、宜城市、保康县)

商丘市(夏邑县、虞城县、睢县、民权县、宁陵县、睢阳区、永城市、梁园区、柘城县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。