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邯郸市(武安市、丛台区、永年区、复兴区、魏县、峰峰矿区、曲周县、临漳县、广平县、馆陶县、邯山区、大名县、磁县、鸡泽县、邱县、成安县、涉县、肥乡区)

巴彦淖尔市(磴口县、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

喀什地区(泽普县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、岳普湖县、疏附县、麦盖提县、伽师县、英吉沙县、疏勒县、喀什市、巴楚县)

泰安市(泰山区、宁阳县、岱岳区、东平县、肥城市、新泰市)  昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

邢台市(广宗县、南和区、威县、任泽区、清河县、隆尧县、宁晋县、襄都区、内丘县、临城县、南宫市、新河县、柏乡县、临西县、平乡县、沙河市、信都区、巨鹿县)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

荆州市(公安县、监利市、石首市、荆州区、松滋市、江陵县、洪湖市、沙市区)福州市(连江县、福清市、永泰县、仓山区、罗源县、长乐区、闽侯县、闽清县、马尾区、平潭县、鼓楼区、晋安区、台江区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、囊谦县、治多县、玉树市、称多县)  防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

郑州市(中牟县、荥阳市、金水区、新密市、惠济区、中原区、管城回族区、二七区、巩义市、上街区、新郑市、登封市)

南平市(光泽县、政和县、武夷山市、延平区、邵武市、顺昌县、浦城县、建阳区、建瓯市、松溪县)

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

益阳市(赫山区、桃江县、安化县、资阳区、南县、沅江市)

和田地区(和田县、于田县、洛浦县、皮山县、民丰县、和田市、墨玉县、策勒县)

海东市(循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、正镶白旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗、镶黄旗、多伦县、苏尼特左旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗)

南京市(高淳区、鼓楼区、雨花台区、建邺区、栖霞区、江宁区、玄武区、秦淮区、溧水区、浦口区、六合区)

泉州市(惠安县、德化县、泉港区、鲤城区、洛江区、南安市、丰泽区、金门县、晋江市、永春县、石狮市、安溪县)

龙岩市(连城县、漳平市、新罗区、武平县、上杭县、长汀县、永定区)

阳泉市(矿区、郊区、城区、盂县、平定县)

平凉市(静宁县、崆峒区、崇信县、华亭市、泾川县、灵台县、庄浪县)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、台江县、锦屏县、施秉县、镇远县、岑巩县、丹寨县、榕江县、黄平县、雷山县、天柱县、凯里市、麻江县、从江县、剑河县、黎平县)

百色市(那坡县、凌云县、田东县、田阳区、靖西市、德保县、乐业县、田林县、隆林各族自治县、右江区、平果市、西林县)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

茂名市(电白区、化州市、茂南区、高州市、信宜市)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市)

信阳市(新县、息县、浉河区、光山县、平桥区、商城县、潢川县、固始县、罗山县、淮滨县)

淮安市(清江浦区、盱眙县、涟水县、洪泽区、淮阴区、淮安区、金湖县)

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德州市(宁津县、夏津县、禹城市、齐河县、平原县、陵城区、德城区、武城县、临邑县、庆云县、乐陵市)

洛阳市(老城区、伊川县、西工区、洛宁县、汝阳县、宜阳县、新安县、涧西区、孟津区、嵩县、洛龙区、栾川县、瀍河回族区、偃师区)

通化市(辉南县、柳河县、通化县、集安市、东昌区、梅河口市、二道江区)

昭通市(盐津县、永善县、巧家县、昭阳区、彝良县、鲁甸县、大关县、镇雄县、绥江县、水富市、威信县)  佳木斯市(桦川县、抚远市、汤原县、郊区、前进区、向阳区、富锦市、同江市、桦南县、东风区)

宁德市(周宁县、寿宁县、蕉城区、福鼎市、屏南县、古田县、霞浦县、福安市、柘荣县)

鞍山市(台安县、千山区、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、海城市、铁东区)

朝阳市(凌源市、双塔区、朝阳县、北票市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)赣州市(寻乌县、上犹县、瑞金市、于都县、龙南市、会昌县、兴国县、宁都县、章贡区、石城县、定南县、信丰县、安远县、全南县、赣县区、大余县、南康区、崇义县)

揭阳市(揭西县、普宁市、惠来县、榕城区、揭东区)  绵阳市(北川羌族自治县、涪城区、江油市、游仙区、梓潼县、平武县、安州区、盐亭县、三台县)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、同德县、贵南县、贵德县)

葫芦岛市(兴城市、建昌县、南票区、龙港区、绥中县、连山区)

三沙市(西沙区、南沙区)铜仁市(江口县、碧江区、石阡县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、德江县、沿河土家族自治县、思南县)

达州市(通川区、开江县、渠县、万源市、宣汉县、达川区、大竹县)

漳州市(云霄县、芗城区、龙海区、漳浦县、东山县、诏安县、长泰区、南靖县、龙文区、平和县、华安县)

南阳市(西峡县、淅川县、新野县、内乡县、镇平县、邓州市、方城县、桐柏县、南召县、宛城区、社旗县、卧龙区、唐河县)

深圳市(福田区、宝安区、坪山区、龙岗区、南山区、光明区、龙华区、盐田区、罗湖区)

滁州市(全椒县、来安县、明光市、南谯区、天长市、琅琊区、凤阳县、定远县)

双鸭山市(宝清县、四方台区、友谊县、尖山区、饶河县、集贤县、岭东区、宝山区)

乐山市(峨边彝族自治县、夹江县、沐川县、犍为县、市中区、沙湾区、马边彝族自治县、峨眉山市、金口河区、井研县、五通桥区)

莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

保定市(望都县、阜平县、雄县、徐水区、涿州市、高阳县、安国市、博野县、唐县、容城县、满城区、涞水县、安新县、曲阳县、莲池区、涞源县、清苑区、易县、定州市、高碑店市、竞秀区、蠡县、顺平县、定兴县)

梅州市(梅县区、梅江区、丰顺县、兴宁市、平远县、蕉岭县、大埔县、五华县)

朔州市(山阴县、右玉县、平鲁区、应县、朔城区、怀仁市)

贵港市(平南县、桂平市、覃塘区、港北区、港南区)

郴州市(临武县、宜章县、汝城县、永兴县、桂阳县、北湖区、嘉禾县、桂东县、苏仙区、安仁县、资兴市)

雅安市(天全县、石棉县、芦山县、宝兴县、荥经县、名山区、雨城区、汉源县)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。