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锦州市(凌河区、北镇市、黑山县、义县、古塔区、凌海市、太和区)

昆明市(石林彝族自治县、宜良县、富民县、五华区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、安宁市、东川区、嵩明县、盘龙区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、西山区)

徐州市(泉山区、云龙区、丰县、贾汪区、新沂市、鼓楼区、沛县、睢宁县、邳州市、铜山区)

重庆市(铜梁区、秀山土家族苗族自治县、云阳县、彭水苗族土家族自治县、江津区、合川区、垫江县、璧山区、江北区、忠县、巫溪县、沙坪坝区、南岸区、綦江区、城口县、潼南区、渝北区、永川区、南川区、开州区、大渡口区、巫山县、北碚区、长寿区、奉节县、石柱土家族自治县、梁平区、巴南区、九龙坡区、渝中区、黔江区、万州区、涪陵区、大足区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、荣昌区)  眉山市(彭山区、仁寿县、东坡区、丹棱县、洪雅县、青神县)

鸡西市(虎林市、滴道区、麻山区、梨树区、城子河区、密山市、鸡东县、恒山区、鸡冠区)

南通市(启东市、海门区、通州区、如东县、海安市、崇川区、如皋市)

喀什地区(叶城县、疏勒县、疏附县、莎车县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、伽师县、麦盖提县、泽普县、英吉沙县、喀什市)运城市(盐湖区、万荣县、稷山县、闻喜县、新绛县、夏县、平陆县、垣曲县、临猗县、芮城县、河津市、永济市、绛县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿城区)  自贡市(大安区、富顺县、贡井区、自流井区、荣县、沿滩区)

连云港市(海州区、东海县、灌云县、灌南县、连云区、赣榆区)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

阿里地区(噶尔县、札达县、改则县、日土县、措勤县、革吉县、普兰县)

湖州市(安吉县、南浔区、吴兴区、长兴县、德清县)

咸阳市(彬州市、礼泉县、兴平市、泾阳县、乾县、杨陵区、三原县、旬邑县、武功县、长武县、渭城区、淳化县、永寿县、秦都区)

达州市(渠县、宣汉县、开江县、达川区、大竹县、通川区、万源市)

佳木斯市(前进区、桦南县、郊区、富锦市、向阳区、抚远市、桦川县、同江市、汤原县、东风区)

泰州市(姜堰区、泰兴市、靖江市、海陵区、高港区、兴化市)

新疆维吾尔自治区

盐城市(盐都区、响水县、阜宁县、滨海县、大丰区、射阳县、亭湖区、东台市、建湖县)

邵阳市(隆回县、新邵县、邵阳县、邵东市、武冈市、洞口县、大祥区、绥宁县、城步苗族自治县、北塔区、双清区、新宁县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

新余市(渝水区、分宜县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

金昌市(永昌县、金川区)

广州市(南沙区、黄埔区、从化区、花都区、越秀区、白云区、海珠区、番禺区、增城区、荔湾区、天河区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、汪清县、图们市、延吉市、敦化市、珲春市、安图县)

广元市(朝天区、苍溪县、利州区、昭化区、旺苍县、剑阁县、青川县)

阿勒泰地区(福海县、青河县、哈巴河县、阿勒泰市、富蕴县、布尔津县、吉木乃县)

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文山壮族苗族自治州(富宁县、广南县、麻栗坡县、马关县、砚山县、丘北县、西畴县、文山市)

平顶山市(石龙区、叶县、新华区、卫东区、汝州市、郏县、鲁山县、湛河区、宝丰县、舞钢市)

襄阳市(枣阳市、保康县、南漳县、襄州区、襄城区、谷城县、宜城市、樊城区、老河口市)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、象州县、武宣县、合山市)  梧州市(岑溪市、藤县、万秀区、苍梧县、龙圩区、蒙山县、长洲区)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、碧江区、沿河土家族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、思南县、德江县、万山区、石阡县、松桃苗族自治县)

南阳市(南召县、西峡县、邓州市、镇平县、新野县、唐河县、桐柏县、方城县、内乡县、卧龙区、社旗县、淅川县、宛城区)柳州市(柳城县、融水苗族自治县、鱼峰区、柳江区、三江侗族自治县、柳北区、鹿寨县、城中区、柳南区、融安县)

双鸭山市(饶河县、岭东区、宝清县、集贤县、宝山区、友谊县、四方台区、尖山区)  景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

忻州市(忻府区、神池县、偏关县、五寨县、定襄县、代县、宁武县、保德县、岢岚县、河曲县、静乐县、原平市、五台县、繁峙县)

白银市(平川区、会宁县、白银区、景泰县、靖远县)

林芝市(米林市、察隅县、朗县、墨脱县、工布江达县、巴宜区、波密县)石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

濮阳市(南乐县、华龙区、濮阳县、清丰县、范县、台前县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗)

朔州市(怀仁市、应县、平鲁区、朔城区、山阴县、右玉县)

莆田市(荔城区、涵江区、仙游县、秀屿区、城厢区)

镇江市(京口区、扬中市、润州区、丹徒区、句容市、丹阳市)

昭通市(昭阳区、彝良县、水富市、绥江县、大关县、镇雄县、盐津县、永善县、鲁甸县、巧家县、威信县)

乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、新市区、米东区、天山区)

鞍山市(岫岩满族自治县、台安县、铁东区、千山区、立山区、铁西区、海城市)

无锡市(宜兴市、锡山区、惠山区、新吴区、江阴市、梁溪区、滨湖区)

嘉峪关市

随州市(广水市、曾都区、随县)

南京市(建邺区、雨花台区、栖霞区、高淳区、六合区、鼓楼区、秦淮区、江宁区、溧水区、玄武区、浦口区)

聊城市(莘县、东阿县、阳谷县、东昌府区、高唐县、临清市、茌平区、冠县)

抚顺市(望花区、东洲区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、库尔勒市、尉犁县、若羌县、博湖县、轮台县、且末县、和静县、焉耆回族自治县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。