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曲靖市(会泽县、师宗县、麒麟区、马龙区、沾益区、富源县、陆良县、罗平县、宣威市)

扬州市(宝应县、江都区、高邮市、广陵区、仪征市、邗江区)

鸡西市(麻山区、鸡冠区、恒山区、鸡东县、虎林市、滴道区、城子河区、梨树区、密山市)

临沂市(沂南县、罗庄区、莒南县、蒙阴县、平邑县、临沭县、兰陵县、沂水县、郯城县、费县、河东区、兰山区)  玉林市(容县、博白县、玉州区、福绵区、北流市、陆川县、兴业县)

商洛市(洛南县、丹凤县、山阳县、柞水县、商州区、商南县、镇安县)

香港特别行政区

吕梁市(交城县、汾阳市、柳林县、方山县、离石区、兴县、孝义市、岚县、交口县、文水县、临县、中阳县、石楼县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)  河池市(都安瑶族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、天峨县、金城江区、南丹县)

衡阳市(雁峰区、常宁市、衡阳县、蒸湘区、石鼓区、珠晖区、祁东县、南岳区、衡南县、衡山县、耒阳市、衡东县)

兰州市(西固区、城关区、七里河区、榆中县、红古区、皋兰县、永登县、安宁区)

营口市(西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市)

湛江市(廉江市、徐闻县、赤坎区、霞山区、麻章区、坡头区、遂溪县、吴川市、雷州市)

东莞市

枣庄市(峄城区、薛城区、山亭区、市中区、台儿庄区、滕州市)

泰安市(泰山区、岱岳区、肥城市、宁阳县、新泰市、东平县)

新乡市(原阳县、红旗区、延津县、辉县市、获嘉县、卫辉市、凤泉区、长垣市、新乡县、牧野区、卫滨区、封丘县)

来宾市(兴宾区、象州县、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

雅安市(天全县、宝兴县、名山区、汉源县、芦山县、雨城区、石棉县、荥经县)

大庆市(让胡路区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、林甸县、肇源县、萨尔图区、肇州县、大同区)

伊春市(乌翠区、友好区、汤旺县、南岔县、大箐山县、伊美区、金林区、铁力市、嘉荫县、丰林县)

陇南市(武都区、礼县、成县、文县、西和县、宕昌县、徽县、两当县、康县)

宁德市(古田县、蕉城区、周宁县、福安市、福鼎市、柘荣县、屏南县、寿宁县、霞浦县)

青岛市(平度市、崂山区、市北区、李沧区、市南区、莱西市、即墨区、黄岛区、胶州市、城阳区)

牡丹江市(穆棱市、林口县、爱民区、绥芬河市、东安区、阳明区、东宁市、海林市、宁安市、西安区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

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平顶山市(叶县、卫东区、湛河区、汝州市、舞钢市、郏县、石龙区、鲁山县、新华区、宝丰县)

临夏回族自治州(临夏县、和政县、东乡族自治县、永靖县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县)

宜昌市(枝江市、五峰土家族自治县、远安县、宜都市、猇亭区、伍家岗区、长阳土家族自治县、夷陵区、西陵区、兴山县、点军区、秭归县、当阳市)

保定市(清苑区、阜平县、博野县、涞源县、容城县、易县、顺平县、竞秀区、高阳县、满城区、涞水县、莲池区、望都县、安新县、定州市、徐水区、涿州市、唐县、曲阳县、蠡县、安国市、雄县、高碑店市、定兴县)  南昌市(红谷滩区、新建区、东湖区、西湖区、安义县、青云谱区、青山湖区、南昌县、进贤县)

丽水市(云和县、青田县、缙云县、龙泉市、莲都区、遂昌县、庆元县、景宁畲族自治县、松阳县)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、怀远县、固镇县、淮上区、五河县、禹会区)

秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、山海关区、卢龙县、昌黎县)抚顺市(东洲区、抚顺县、顺城区、清原满族自治县、新抚区、新宾满族自治县、望花区)

淮安市(淮安区、盱眙县、洪泽区、涟水县、清江浦区、淮阴区、金湖县)  白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮北区、洮南市)

桂林市(象山区、荔浦市、秀峰区、阳朔县、灌阳县、全州县、恭城瑶族自治县、雁山区、兴安县、平乐县、灵川县、临桂区、永福县、七星区、叠彩区、龙胜各族自治县、资源县)

中山市

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)咸宁市(咸安区、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县、通城县、通山县)

济源市

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

菏泽市(单县、成武县、郓城县、巨野县、鄄城县、定陶区、牡丹区、东明县、曹县)

鞍山市(立山区、海城市、千山区、铁西区、岫岩满族自治县、铁东区、台安县)

昌都市(芒康县、察雅县、八宿县、卡若区、左贡县、边坝县、贡觉县、丁青县、洛隆县、类乌齐县、江达县)

盐城市(滨海县、大丰区、阜宁县、东台市、亭湖区、响水县、射阳县、建湖县、盐都区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

梧州市(万秀区、岑溪市、龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县、藤县)

喀什地区(巴楚县、泽普县、叶城县、伽师县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏勒县、疏附县、喀什市、英吉沙县、岳普湖县)

鹤岗市(东山区、萝北县、南山区、绥滨县、兴安区、兴山区、向阳区、工农区)

绥化市(望奎县、绥棱县、肇东市、海伦市、北林区、庆安县、明水县、安达市、兰西县、青冈县)

阿克苏地区(拜城县、柯坪县、新和县、乌什县、沙雅县、库车市、温宿县、阿克苏市、阿瓦提县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、丰镇市、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、商都县、化德县、集宁区、卓资县、凉城县、察哈尔右翼中旗)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、壤塘县、小金县、若尔盖县、金川县、红原县、理县、黑水县、阿坝县、九寨沟县、马尔康市、松潘县、汶川县)

焦作市(孟州市、沁阳市、博爱县、马村区、温县、解放区、山阳区、武陟县、中站区、修武县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。